NORGE OG OLJEN – NYE UTFORDRINGER
SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN
OSLO, 16. APRIL 2015
BNP per innbygger
Sammenlignet med OECD. Indeks. OECD = 100
50 100 150 200
50 100 150 200
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010
Norge
Fastlands-Norge
70 90 110 130 150 170
70 90 110 130 150 170
1994 1998 2002 2006 2010 2014
Australia Canada New Zealand Norge
Realvalutakurser
3
Normalisert til 100 januar 1994. Januar 1994 - desember 2014
Kilde: BIS
Sterkere valutakurs
Statens inntekter fra petroleumssektoren
...og anvendelsen av disse
NOK
FX
NOK
FX
Inntekter Anvendelse
Oljeskatter og utbytte
Statens
valutainntekter
Statens
Pensjonsfond Utland
Statsbudsjettet
Statens inntekter fra petroleumssektoren
5
Frem til 2014 vekslet Norges Bank kroner om til valuta
NOK
FX
NOK
FX
Anvendelse
Statsbudsjettet
Statens
Pensjonsfond Utland
NOK salg
FX kjøp
Inntekter
Statens
valutainntekter Oljeskatter og utbytte
Statens inntekter fra petroleumssektoren
I 2015 veksler Norges Bank valuta om til kroner
NOK
FX
NOK
FX
Statens
Pensjonsfond Utland
FX salg NOK kjøp
Statsbudsjettet Anvendelse
Inntekter
Statens
valutainntekter Oljeskatter og utbytte
Oljepris
Kilde: Thomson Reuters 7
USD per fat. Brent Blend. 1. januar 2012 – 15. april 2015
40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140
40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140
2012 2013 2014 2015
Petroleumsinvesteringer
0 50 100 150 200 250
0 50 100 150 200 250
2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017
Faste 2015-priser. Milliarder kroner. 2003 – 2018
Oljepris og importveid valutakursindeks (I-44)
9 1) Stigende kurve betyr sterkere kurs
Kilder: Norges Bank og Thomson Reuters
1. januar 2012 – 15. april 2015
40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 80
85 90 95 100 105 110
2012 2013 2014 2015
I-44 (invers, venstre akse)¹ Oljepris (høyre akse)
Lønnskostnader relativt til handelspartnerne
Timelønnskostnader. Indeks. 1995 = 100. 1995 – 2015
1)90 100 110 120 130 140
90 100 110 120 130 140
1995 1999 2003 2007 2011 2015
Egen valuta Felles valuta
1) Anslag for 2015
Fastlandseksport og vekst i eksportmarkedene
11
Årsvekst. Prosent. 2008 - 2018
1)-15 -10 -5 0 5 10 15
-15 -10 -5 0 5 10 15
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Eksportvekst
Eksportmarkedsvekst²
1) Anslag for 2015-2018
2) Eksportmarkedsveksten er beregnet som importvekst hos 25 handelspartnere Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Arbeidsledighet
Prosent av arbeidsstyrken.
1)Januar 2008 – mars 2015
1) Sesongjustert
1 2 3 4
1 2 3 4
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Registrert ledige AKU Gjennomsnitt siste 15 år
Husholdningene
13
Privat konsum
1)og disponibel realinntekt.
2)Årsvekst. Prosent. 2008-2015
0 2 4 6
0 2 4 6
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Husholdningenes konsum Husholdningenes disponible realinntekt
1) Inkluderer konsum i ideelle organisasjoner. Volum
2) Eksklusive aksjeutbytte. Inkluderer inntekt i ideelle organisasjoner 3) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Kreditt og boligpriser
Prosent
Boligpriser/disponibel inntekt Kreditt/BNP
50 100 150 200
50 100 150 200
1976 1986 1996 2006
50 100 150 200
50 100 150 200
1976 1986 1996 2006
Pengemarkedsrente hos handelspartnerne
0 0,5 1 1,5 2
0 0,5 1 1,5 2
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
PPR 1/14 PPR 2/14 PPR 3/14 PPR 4/14 PPR 1/15
Prosent. 1. kv. 2010 – 4. kv. 2018
1)1) Terminrenter på ulike tidspunkt (stiplet) 15 Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Anslag i Pengepolitisk rapport 1/15
0 1 2 3
0 1 2 3
2010 2013 2016
-3 -2 -1 0 1 2 3
-3 -2 -1 0 1 2 3
2010 2013 2016
PPR 4/14 PPR 1/15 Produksjonsgap
Styringsrente
Underliggende inflasjon (KPI-JAE) Kronekurs (I-44)
Prosent
0 1 2 3 4 5
0 1 2 3 4 5
2010 2013 2016
80 85 90 95 100 105
80 85 90 95 100 105
2010 2013 2016
