UTVALGTE FIGURER RENTEMØTE 22. JANUAR 2020

(1)

UTVALGTE FIGURER

RENTEMØTE 22. JANUAR 2020

(2)

Hovedbildet Pengepolitisk rapport 4/19

-1 0 1 2 3

2013 2015 2017 2019 2021

2 0

1 2 3 4

0 1 2 3 4

2013 2015 2017 2019 2021

Produksjonsgap Styringsrente

KPI-JAE

-3 -2 -1 0 1 2

2013 2015 2017 2019 2021

Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

Valutakurs (I-44)

85 90 95 100 105 110 115

2013 2015 2017 2019 2021

(3)

PMI hos handelspartnerne

3

PMI for industri og tjenester. 25 viktige handelspartnere.

Eksportvekter. Jan. 2010 – des. 2019

45 50 55 60

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 PMI tjenester

PMI industri

Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank

(4)

Konsumpriser hos utvalgte handelspartnere

4

Tolvmånedersvekst. Prosent. Jan. 2010 – des. 2019

Kjerneprisvekst Konsumprisvekst

-1 0 1 2 3 4 5

2010 2012 2014 2016 2018 2020 USA

Euroområdet Storbritannia Sverige

-1 0 1 2 3 4 5

2010 2012 2014 2016 2018 2020 USA

Euroområdet Storbritannia Sverige

Kilde: Thomson Reuters

(5)

Spot- og terminpriser på råolje

5

USD per fat. Jan. 2013 – des. 2022

0 20 40 60 80 100 120 140

2013 2015 2017 2019 2021

Spotpris

Terminpriser 20. jan. 2020 Terminpriser PPR 4/19

(6)

Faktiske og forventede styringsrenter

6

Styringsrenter og beregnede terminrenter

¹⁾

. Prosent.

20. jan. 2020 (heltrukket linje) og PPR 4/19 (stiplet linje)

1) OIS renter.

2) ESBs innskuddsrente.

Kilder: Bloomberg, Thomson Reuters og Norges Bank

-1 0 1 2 3

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

USA

Storbritannia Euroområdet²⁾

Sverige

(7)

Pengemarkedsrenter hos handelspartnere

7

Tremåneders pengemarkedsrenter hos handelspartnere. Prosent.

1. kv. 2012 – 4. kv. 2022

40969 41699 42430 43160 43891 44621

-0,5 0 0,5 1 1,5

2012 2014 2016 2018 2020 2022

Terminrenter PPR 4/19

Terminrenter 20. januar 2020

(8)

Lange statsrenter

10-årig statsobligasjon. Prosent. 1. jan. 2018 – 20. jan. 2020

Kilder: Bloomberg og Norges Bank 8

-1 0 1 2 3 4

jan. 18 apr. 18 jun. 18 sep. 18 des. 18 mar. 19 jun. 19 sep. 19 des. 19 USA Tyskland Sverige Norge Storbritannia

PPR 4/19

(9)

Internasjonale aksjemarkeder

9

Indeksert. 1. januar 2018 = 100. 1. jan. 2018 – 20. jan. 2020

Kilder: Bloomberg og Norges Bank

70 90 110 130

jan. 18 apr. 18 jul. 18 okt. 18 jan. 19 apr. 19 jul. 19 okt. 19 jan. 20 USA

Europa

Storbritannia

Fremvoksende økonomier Kina

PPR 4/19

(10)

Påslaget i tremåneders pengemarkedsrente

10

Prosentenheter. 1. jan. 2015 – 31. des. 2022

0 0,2 0,4 0,6 0,8 1

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Påslag Nibor Anslag PPR 4/19

1) Anslag for 1.kv. 2020 – 4.kv. 2022.

PPR 4/19

(11)

Norske swaprenter

11

Prosent. 1. jan. 2018 – 20. jan. 2020

1 1,5 2 2,5

jan. 18 apr. 18 jul. 18 okt. 18 jan. 19 apr. 19 jul. 19 okt. 19 jan. 20 10-års swaprente 5-års swaprente

PPR 4/19

(12)

Bankenes boliglånsrenter ¹ ⁾

12

Nominell, flytende rente. Feb. 2015 – nov. 2019/jan. 2020

²⁾

0 1 2 3 4

2015 2016 2017 2018 2019 2020

Utestående boliglån Nye boliglån

Styringsrente Innskuddsrente

1) Tall for utstående, nye boliglån og innskudd er til og med november 2019, styringsrente er til og med 13.

januar.

Kilder: Finansportalen, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

(13)

Kronekurs

13

Importveid kursindeks I-44. 1. sept. 2018 – 20. jan. 2020

Kilde: Norges Bank

100 102 104 106 108 110 112 114 100

102 104 106 108 110 112 114

sep. 18 des. 18 mar. 19 jun. 19 sep. 19 des. 19 mar. 20 I-44

Gj. snitt hittil i 1. kvartal Anslag 1. kvartal PPR 4/19

Sterkere NOK

PPR 4/19

(14)

Norske kroner mot andre valutaer

14

Prosentvis endring i kursen. 13. des. 2019 – 20. jan. 2020

-0,4 %

0,3 %

1,0 %

1,5 % 1,5 % 1,6 %

2,0 % 2,2 %

2,8 %

4,0 %

-1% 0% 1% 2% 3% 4% 5%

CHF CAD USD NZD I-44 JPY EUR AUD SEK GBP

Sterkere krone

(15)

BNP Fastlands-Norge

15

Måneds- og tremånedersvekst. Sesongjustert. Prosent.

Jan. 2016 – mars 2020

¹⁾

1) Anslag for 4. kv. 2019 – 1. kv. 2020.

2) System for sammenveiing av korttidsmodeller, 20. januar. Månedlig BNP er ikke med i informasjonsgrunnlaget for modellene.

-0,8 -0,4 0 0,4 0,8 1,2 1,6 2

jan. 16 jul. 16 jan. 17 jul. 17 jan. 18 jul. 18 jan. 19 jul. 19 jan. 20 Månedsvekst

Rullerende tremånedersvekst Kvartalsanslag PPR 4/19 SAM 20. januar

(16)

Konjunkturbarometeret og PMI

16

Konjunkturbarometeret. Sammensatt indikator. Nettotall.

PMI. Diffusjonsindeks. Sesongjustert. Feb. 2004 – des. 2019

Kilder: DNB Markets, Norsk forbund for innkjøp og logistikk (NIMA) og Statistisk sentralbyrå

35 40 45 50 55 60 65

-25 -15 -5 5 15 25

2004 2007 2010 2013 2016 2019

Konjunkturbarometeret, venstre akse PMI, høyre akse

(17)

Privat konsum

17

Privat konsum i husholdninger og ideelle organisasjoner.

Tremånedersvekst. Sesongjustert. Prosent. Juni 2016 – nov. 2019

1) Inkluderer vare- og tjenestekonsum, nordmenns konsum i utlandet og konsum i ideelle organisasjoner.

Kilde: Statistisk sentralbyrå

-2 -1 0 1 2

jun. 16 des. 16 jun. 17 des. 17 jun. 18 des. 18 jun. 19 Totalt konsum¹⁾

Tjenestekonsum Varekonsum

(18)

Forbrukertillit

18

Forbrukertillitsindeksen (CCI) og Kantar TNS Forventningsbarometer.

Nettotall. Jan. 2008 – des. 2018

Kilder: ForbrukerMeteret fra Opinion og TNS Kantar

-30 -20 -10 0 10 20 30 40 50

-15 -10 -5 0 5 10 15 20 25

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Forbrukertillit (CCI), Opinion, venstre akse

Forventningsbarometeret, TNS Kantar, høyre akse Gjennomsnitt 2. kv. 2007 - 4. kv. 2019

(19)

Petroleumsinvesteringer

19

Årsvekst. Prosent. 2010 – 2020

¹⁾

1) Anslag fra 2019 til 2020.

Kilder: Statistisk sentralbyrå , Norges Bank og Oljedirektoratet

-20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 PPR 4/19 Oljedirektoratet

(20)

Arbeidsledige som andel av arbeidsstyrken

20

Prosent. Sesongjustert. Jan. 2012 – mars 2020

¹⁾

0 1 2 3 4 5 6

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

NAV

Anslag PPR 4/19 Ledige pluss tiltak AKU

1) AKU til og med oktober. Anslag NAV januar – mars 2020.

Kilder: NAV, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

(21)

Boligpriser

21

Prosent. Jan. 2015 – des. 2019

Kilder: Eiendom Norge, Eiendomsverdi og Finn.no

-10 -5 0 5 10 15

-2 -1 0 1 2 3

2015 2016 2017 2018 2019

Sesongjustert månedsvekst, venstre akse Tolvmånedersvekst, høyre akse

(22)

Kredittvekst

22

K2. Prosent. Jan. 2015 – mars 2020

¹⁾

Ikke-finansielle foretak, Fastlands-Norge Husholdninger

1) Anslag fra november 2019 – mars 2020 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

4 5 6 7 8

2015 2016 2017 2018 2019 2020

Tolvmånedersvekst i K2 Anslag PPR 4/19

0 2 4 6 8 10 12

2015 2016 2017 2018 2019 2020

Tolvmånedersvekst i K2 Anslag PPR 4/19

(23)

Prisvekst

23

Tolvmånedersvekst. Prosent. Jan. 2012 – mars 2020

¹⁾

1) Anslag januar – mars 2020.

0 1 2 3 4 5

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

KPI KPI-JAE

Anslag PPR 4/19

(24)

KPI-JAE fordelt etter leveringssektorer

24

Tolvmånedersvekst. Prosent. Jan. 2012 – mars 2020

¹⁾

1) Anslag januar – mars 2020.

-2 -1 0 1 2 3 4 5 6

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Importerte konsumvarer

Norskproduserte varer og tjenester Anslag PPR 4/19

(25)

KPI og indikatorer for underliggende inflasjon

25

Tolvmånedersvekst. Prosent. Jan. 2002 – des. 2019

1) Båndet viser høyeste og laveste verdi for KPIM, KPIXE, 20% trimmet snitt, KPI-XV, vektet median og KPI-felles.

-2 0 2 4 6

2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018

Indikatorer¹⁾ KPI-JAE KPI

(26)

SAM ¹⁾ -anslag for KPI-JAE

26

Firekvartalsvekst. Prosent. 1. kv. 2014 – 1. kv. 2020

²⁾

0 1 2 3 4

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Historie

Anslag PPR 4/19 SAM PPR 4/19

SAM 20. januar 2020

1) System for sammenveiing av kortidsmodeller.

2) Anslag 1.kv. 2020.

(27)