Pengepolitikk og arbeidsliv
Sentralbanksjef Svein Gjedrem Akademikernes jubileumskonferanse
24. oktober 2007
Norges Bank
2
Gode rammevilkår for norsk økonomi
• Bedret bytteforhold overfor utlandet
• Høy produktivitetsvekst
• God tilgang på arbeidskraft
3
0 1 2 3 4 5 6
1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 0 1 2 3 4 5 6
Stramt arbeidsmarked
Registrerte arbeidsledige. Prosent av arbeidsstyrken
Kilde: Arbeids- og velferdsetaten (NAV)
Norges Bank
4
-2 -1 0 1 2 3 4 5
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 -2 -1 0 1 2 3 4 5
Kilde: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank Arbeidstakernes reallønn
Bedriftenes reallønn
Arbeidstakernes og bedriftenes reallønn
Prosentvis vekst
5
Lønnsandel
1)og registrert ledighet
Prosent. 1985 – 2006
60 64 68 72 76 80
1985 1989 1993 1997 2001 2005
0 2 4 6 8 10
Kilder: Statistisk sentralbyrå, NAV og Norges Bank Lønnsandel,
venstre akse
Ledighet, høyre akse
1)Lønnskostnader som andel av faktorinntekt. Markedsrettet virksomhet i Fastlands-Norge.
Norges Bank
6
Trygdede og AFP-pensjonister
I prosent av arbeidsstyrken
0 5 10 15 20 25 30
1995 1997 1999 2001 2003 2005
0 5 10 15 20 25 30
Kilde: Arbeids- og velferdsetaten (NAV) Sykefravær
AFP-pensjonister
Rehabilitering Attføring
Uføreordninger
7
-10 0 10 20 30
1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 -10 0 10 20 30
Kilder: Norges Eiendomsmeglerforbund, ECON, Finn.no, Eiendomsmeglerforetakenes forening og Statistisk sentralbyrå
Vekst i boligpriser og kreditt til husholdninger
Firekvartalsvekst
Kreditt til husholdninger Boligpriser
12-månedersvekst i boligpriser i september 2007
Norges Bank
8
Styringsrenten og inflasjonen målt ved KPI-JAE
Prosent
0 1 2 3 4 5 6 7 8
jan.01 jan.02 jan.03 jan.04 jan.05 jan.06 jan.07 0
1 2 3 4 5 6 7 8
Kilde: Norges Bank Styringsrenten
Inflasjonen
9
Samspillet i den økonomiske politikken
• Norges Bank følger det reaksjonsmønsteret som er bestemt av det inflasjonsmålet regjeringen og Stortinget har satt
• Partene i arbeidslivet: ”Leder”
– Tar hensyn til Norges Banks reaksjoner på deres handlinger
• Norges Bank: ”Følger”
– Setter renten avhengig av hvilke virkninger lønnsutviklingen vil få på inflasjonen
Norges Bank
10
0 2 4 6 8 10 12 14
1980 1985 1990 1995 2000 2005
0 2 4 6 8 10 12 14
Inflasjon
Glidende 10 års gjennomsnitt og variasjon i KPI.
Prosent. 1980 – 2006
KPI
Variasjon i KPI
Inflasjonsmål
Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
