5. Análisis de las cuentas anuales
5.1. Análisis de las cuentas anuales de Renault España S.A. Y Peugeot
5.1.1. Análisis de porcentajes verticales y horizontales de Renault España S.A.
El análisis de los porcentajes verticales o también denominados porcentajes de posición, se realiza calculando el peso relativo que supone una masa patrimonial del balance de situación o una partida de la cuenta de pérdidas y ganancias con respecto a otra masa patrimonial o partida del mismo.
Estos porcentajes son de utilidad para llevar a cabo una comparación rápida de la composición del patrimonio de una empresa con respecto a otras empresas.
En cuanto al análisis de los porcentajes horizontales o porcentajes de tendencia, se lleva a cabo calculando la variación relativa en el tiempo de las distintas masas patrimoniales del balance de situación o de las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias, haciendo posible observar la variación positiva o negativa entre distintos ejercicios contables y de esta manera hacer una deducción sobre su tendencia.
A continuación, se procede al análisis de los porcentajes mencionados anteriormente.
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Tabla 1. Balance de situación de Renault España S.A. Elaboración Propia. Fuente: Cuentas anuales de Renault España S.A.
Analizando los porcentajes horizontales del balance de situación de la empresa Renault España S.A. se puede apreciar como el activo de la sociedad aumenta un 8,2665% en el periodo comprendido entre los años 2016 y 2017. Este aumento se debe a una variación positiva tanto de los activos corrientes como de los no corrientes. Además, observando los porcentajes verticales de esta partida del activo, se puede apreciar como la mayor parte del activo no corriente está compuesto por inmovilizado material, representando este un 44,9668% del mismo. De la misma manera se puede apreciar como el activo está compuesto por activo corriente en un 55,0332%.
Cabe destacar, en referencia al activo de la sociedad, que las inversiones en innovación y desarrollo efectuadas por la empresa no han sido activadas, siendo imputadas al resultado del ejercicio, motivo por el cual, pese al alto nivel de inversión en I+D realizado por la empresa, la partida del activo correspondiente al inmovilizado intangible presenta un saldo tan reducido.
En cuanto al patrimonio neto de la empresa se puede apreciar una variación positiva del 1,0569%. Este leve crecimiento del patrimonio neto se debe a la aportación que realiza el mayor resultado del ejercicio, que más que compensa la reducción de un 22,1080% en las subvenciones, donaciones y legados recibidos.
BALANCE DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 DE RENAULT ESPAÑA S.A.
ACTIVO
EN MILES DE EUROS 2017 % 2016 % var.absoluta var.relativa
ACTIVO NO CORRIENTE 1.607.069 44,9668% 1.377.852 41,7398% 229.217 16,6358%
171 0,0048% 103 0,0031% 68 66,0194%
1.482.714 41,4873% 1.239.633 37,5527% 243.081 19,6091%
78.116 2,1857% 78.116 2,3664% 0 0,0000%
4.328 0,1211% 4.852 0,1470% -524 -10,7997%
Activos por impuesto diferido 41.740 1,1679% 55.148 1,6706% -13.408 -24,3128%
ACTIVO CORRIENTE 1.966.831 55,0332% 1.923.199 58,2602% 43.632 2,2687%
Existencias 197.958 5,5390% 211.202 6,3980% -13.244 -6,2708%
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 755.307 21,1340% 868.129 26,2986% -112.822 -12,9960%
1.000.028 27,9814% 841.286 25,4854% 158.742 18,8690%
1.394 0,0390% 68 0,0021% 1.326 1950,0000%
1.050 0,0294% 0 0,0000% 1.050 0,0000%
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 11.094 0,3104% 2.514 0,0762% 8.580 341,2888%
TOTAL ACTIVO 3.573.900 100,0000% 3.301.051 100,0000% 272.849 8,2655%
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
EN MILES DE EUROS 2017 % 2016 % var.absoluta var.relativa
PATRIMONIO NETO 1.159.728 32,4499% 1.147.599 34,7647% 12.129 1,0569%
Fondos propios 1.126.687 31,5254% 1.105.180 33,4796% 21.507 1,9460%
Capital 126.501 3,5396% 126.501 3,8321% 0 0,0000%
Reservas 886.538 24,8059% 886.538 26,8562% 0 0,0000%
Resultado del ejercicio 113.648 3,1799% 92.141 2,7913% 21.507 23,3414%
Subvenciones, donaciones y legados recibidos 33.041 0,9245% 42.419 1,2850% -9.378 -22,1080%
PASIVO NO CORRIENTE 130.914 3,6631% 151.797 4,5984% -20.883 -13,7572%
271 0,0076% 1.419 0,0430% -1.148 -80,9020%
98.828 2,7653% 111.639 3,3819% -12.811 -11,4754%
Pasivos por impuesto diferido 16.815 0,4705% 23.739 0,7191% -6.924 -29,1672%
15.000 0,4197% 15.000 0,4544% 0 0,0000%
PASIVO CORRIENTE 2.283.258 63,8870% 2.001.655 60,6369% 281.603 14,0685%
3.211 0,0898% 11.103 0,3363% -7.892 -71,0799%
21.079 0,5898% 23.192 0,7026% -2.113 -9,1109%
621.614 17,3932% 400.776 12,1409% 220.838 55,1026%
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 1.637.354 45,8142% 1.566.584 47,4571% 70.770 4,5175%
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 3.573.900 100,0000% 3.301.051 100,0000% 272.849 8,2655%
Provisiones a c/p Deudas a c/p
Deudas con empresas del grupo y asociadas a c/p Inversiones financieras a c/p
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a l/p Inversiones financieras a l/p
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a c/p
13 También se puede observar como el pasivo no corriente disminuye un 13,7572%, esta disminución del pasivo no corriente es debida a la aportación negativa que generan todas las partidas que lo conforman.
Además, el pasivo corriente aumenta en un 14,0685%. Este aumento está generado por un crecimiento del 55,1026% en las deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo, y de un 4,5175% en la partida de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar.
Tabla 2. Cuenta de pérdidas y ganancias de Renault España S.A. Elaboración propia. Fuente:
Cuentas anuales de Renault España S.A.
En cuanto al análisis de los porcentajes verticales y horizontales de la cuenta de pérdidas y ganancias, se puede apreciar como el importe neto de la cifra de negocios tiene una variación negativa del 2,9513%.
Pese a la anteriormente mencionada variación negativa del importe neto de la cifra de negocios, se obtiene un resultado de explotación en 2017 un 25,6384%
superior al del año 2016.
Este incremento se sustenta tanto en la reducción de varias partidas de gasto, como son la de aprovisionamientos, que se reduce en un 3,8520%, la de gastos de personal, que se reduce en un 3,5955% y la de otros gastos de explotación que se reduce en un 2,4598%, como en el incremento de varias partidas de ingresos, siendo estas la de trabajos realizados por la empresa para su activo que aumenta un 15,6648% y la de otros ingresos de explotación que aumenta un 3,1763%.
El aumento y disminución respectivamente de las partidas anteriormente mencionadas compensa más que proporcionalmente la del incremento de un 3,7890% de las amortizaciones del inmovilizado, generado por el aumento del inmovilizado tanto intangible como material de la empresa. El aumento de un 316,7496% del resultado negativo generado por el deterioro y la enajenación
2017 % 2016 % var.absoluta var.relativa
8.305.816 100,0000% 8.558.402 100,0000% -252.586 -2,9513%
1.550 0,0187% 5.356 0,0626% -3.806 -71,0605%
Trabajos realizados por la empresa para su activo 31.403 0,3781% 27.150 0,3172% 4.253 15,6648%
Aprovisionamientos -7.133.417 -85,8846% -7.419.204 -86,6891% 285.787 -3,8520%
Otros ingresos de explotación 32.190 0,3876% 33.246 0,3885% -1.056 -3,1763%
Gastos de personal -515.392 -6,2052% -534.614 -6,2467% 19.222 -3,5955%
Otros gastos de explotación -370.047 -4,4553% -361.163 -4,2200% -8.884 2,4598%
Amortización del inmovilizado -214.342 -2,5806% -206.517 -2,4130% -7.825 3,7890%
15.115 0,1820% 16.229 0,1896% -1.114 -6,8643%
-5.026 -0,0605% -1.206 -0,0141% -3.820 316,7496%
147.850 1,7801% 117.679 1,3750% 30.171 25,6384%
Ingresos financieros 4.780 0,0576% 4.253 0,0497% 527 12,3913%
-5.067 -0,0610% -6.582 -0,0769% 1.515 -23,0173%
Diferencias de cambio 687 0,0083% 410 0,0048% 277 67,5610%
Resultado financiero 400 0,0048% -1.919 -0,0224% 2.319 120,8442%
148.250 1,7849% 115.760 1,3526% 32.490 28,0667%
-34.602 -0,4166% -23.619 -0,2760% -10.983 46,5007%
113.648 1,3683% 92.141 1,0766% 21.507 23,3414%
CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS DE RENAULT ESPAÑA S.A.
Resultado antes de impuestos Resultado del ejercicio Impuestos sobre beneficios
miles de euros
Resultado de explotación Importe neto de la cifra de negocios
Variación de exist. De pdtos.terminados y en curso de fab.
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado
Gastos financieros
Imputación de subven. de inmovilizado no financiero y otras
14 de inmovilizado, y a la reducción de un 6,8643% de las imputaciones de subvenciones de inmovilizado al resultado del ejercicio.
En cuanto al resultado financiero se puede apreciar como pasa de aportar negativamente a aportar positivamente al resultado total, debido al aumento de los ingresos financieros combinado con una reducción de estos mismos gastos.
Este aumento en los ingresos financieros puede deberse al aumento en un
Fuente: Cuentas anuales de Peugeot Citroen Automóviles España S.A.
ACTIVO
EN MILES DE EUROS 2017 % 2016 % var.absoluta var.relativa
ACTIVO NO CORRIENTE 556.565,160 32,4355% 510.216,583 31,2602% 46.348,577 9,0841%
Inmovilizado intangible 169,154 0,0099% 206,697 0,0127% -37,543 -18,1633%
Inmovilizado material 390.561,110 22,7611% 294.014,976 18,0139% 96.546,134 32,8371%
Inversiones inmobiliarias 1.721,647 0,1003% 1.728,508 0,1059% -6,861 -0,3969%
102.672,906 5,9836% 136.096,118 8,3384% -33.423,212 -24,5585%
691,338 0,0403% 588,419 0,0361% 102,919 17,4908%
60.849,003 3,5462% 77.581,974 4,7533% -16.732,971 -21,5681%
ACTIVO CORRIENTE 1.159.349,862 67,5645% 1.121.942,126 68,7398% 37.407,736 3,3342%
Existencias 72.203,142 4,2078% 62.620,011 3,8366% 9.583,131 15,3036%
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 494.503,494 28,8186% 280.600,269 17,1920% 213.903,225 76,2306%
19.412,849 1,1313% 8.508,457 0,5213% 10.904,392 128,1595%
521,015 0,0304% 86,439 0,0053% 434,576 502,7545%
Periodificaciones 0,000 0,0000% 0,000 0,0000% 0,000 0,0000%
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 572.709,360 33,3763% 770.126,948 47,1846% -197.417,588 -25,6344%
TOTAL ACTIVO 1.715.915,923 100,0000% 1.632.158,810 100,0000% 83.757,113 5,1317%
2017 % 2016 % var.absoluta var.relativa
PATRIMONIO NETO 495.250,148 28,8622% 517.485,918 31,7056% -22.235,770 -4,2969%
Fondos propios 494.271,207 28,8051% 516.286,536 31,6321% -22.015,329 -4,2642%
Capital 103.062,841 6,0063% 103.062,641 6,3145% 0,200 0,0002%
Reservas 342.701,669 19,9719% 321.374,766 19,6902% 21.326,903 6,6361%
Resultado del ejercicio 48.506,876 2,8269% 91.849,128 5,6275% -43.342,252 -47,1885%
Ajustes por cambio de valor 0,000 0,0000% 0,000 0,0000% 0,000 0,0000%
Subvenciones, donaciones y legados recibidos 978,940 0,0571% 1.199,361 0,0735% -220,421 -18,3782%
PASIVO NO CORRIENTE 170.994,495 9,9652% 185.196,423 11,3467% -14.201,928 -7,6686%
30.937,618 1,8030% 29.052,333 1,7800% 1.885,285 6,4893%
131.490,743 7,6630% 154.518,992 9,4672% -23.028,249 -14,9032%
Pasivos por impuesto diferido 8.566,133 0,4992% 1.625,097 0,0996% 6.941,036 427,1152%
0,000 0,0000% 0,000 0,0000% 0,000 0,0000%
1.049.670,379 61,1726% 929.476,468 56,9477% 120.193,911 12,9314%
0,000 0,0000% 0,000 0,0000% 0,000 0,0000%
45.731,251 2,6651% 29.898,632 1,8318% 15.832,619 52,9543%
2.214,269 0,1290% 654,202 0,0401% 1.560,067 238,4687%
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 968.731,161 56,4557% 885.853,607 54,2750% 82.877,554 9,3557%
Periodificaciones 32.993,696 1,9228% 13.170,026 0,8069% 19.823,670 150,5211%
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 1.715.915,023 100,0000% 1.632.158,810 100,0000% 83.756,213 5,1316%
Provisiones a c/p Deudas a c/p
Deudas con empresas del grupo y asociadas a c/p EN MILES DE EUROS
PASIVO CORRIENTE
BALANCE DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 DE PEUGEOT CITROEN AUTOMOVILES ESPAÑA S.A
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
Provisiones a l/p Deudas a l/p Periodificacion a l/p
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a l/p Inversiones financieras a l/p
Activos por impuesto diferido
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a c/p Inversiones financieras a corto plazo
15 En cuanto al análisis de los porcentajes verticales y horizontales de la sociedad Peugeot Citroen automóviles España S.A., se puede observar como el activo de la empresa aumenta un 5,1317%. Este crecimiento del activo se debe en un incremento tanto del activo corriente como del no corriente.
Al igual que en el caso de la empresa Renault España S.A., cabe señalar, que las inversiones en I+D del ejercicio no han sido activadas, imputándose como gasto del ejercicio a la cuenta de pérdidas y ganancias, motivo por el cual pese a las elevadas inversiones realizadas por la empresa en este campo, la partida del activo correspondiente al inmovilizado intangible presenta un saldo tan reducido.
En cuanto al patrimonio neto, se observa como este disminuye en un 4,2969%
debido a una disminución del 47,1885% del resultado del ejercicio que absorbe el incremento en un 6,6361% de las reservas de la sociedad.
Analizando el pasivo no corriente, se observa como este disminuye un 7,6686% debido a una disminución de las deudas a largo plazo en un 14,9032%.
En cuanto al pasivo corriente se aprecia como este aumenta en un 12,9314%, este aumento se debe a un aumento de todas las partidas que lo conforman, siendo las deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo y las periodificaciones las que experimentan una mayor variación, con un 238.4687% y un 150,5211% respetivamente.
Tabla 4. Cuenta de pérdidas y ganancias de Peugeot Citroen Automóviles España S.A. Elaboración propia. Fuente: Cuentas anuales de Peugeot Citroen Automóviles España S.A.
2017 % 2016 % var.absoluta var.relativa
Importe neto de la cifra de negocios 5.046.935,216 100,0000% 5.153.136,390 100,0000% -106.201,174 -2,0609%
9.103,104 0,1804% 6.603,657 0,1281% 2.499,447 37,8494%
Trabajos realizados por la empresa para su activo 8.360,652 0,1657% 6.154,926 0,1194% 2.205,726 35,8368%
Aprovisionamientos -4.337.235,135 -85,9380% -4.442.927,643 -86,2179% 105.692,508 -2,3789%
Otros ingresos de explotación 74.906,339 1,4842% 70.704,636 1,3721% 4.201,703 5,9426%
Gastos de personal -321.092,062 -6,3621% -328.063,904 -6,3663% 6.971,842 -2,1251%
Otros gastos de explotación -299.283,964 -5,9300% -306.212,631 -5,9423% 6.928,667 -2,2627%
Amortización del inmovilizado -64.425,340 -1,2765% -93.381,637 -1,8121% 28.956,297 -31,0086%
Imputación de subvenciones de capital y otras 294,194 0,0058% 359,938 0,0070% -65,744 -18,2654%
Excesos de provisiones 0,000 0,0000% 0,000 0,0000% 0,000 0,0000%
Deterioro y enajenaciones del inmovilizado 1.579,164 0,0313% -3.002,016 -0,0583% 4.581,180 -152,6035%
119.144,167 2,3607% 63.373,715 1,2298% 55.770,452 88,0025%
Ingresos financieros 2.422,379 0,0480% 61.502,765 1,1935% -59.080,386 -96,0613%
Gastos financieros -6.622,608 -0,1312% 74.855,293 1,4526% -81.477,901 -108,8472%
0,000 0,0000% 0,000 0,0000% 0,000 0,0000%
Diferencias de cambio -190,315 -0,0038% -4.859,994 -0,0943% 4.669,679 -96,0840%
-33.423,212 -0,6622% -13.200,731 -0,2562% -20.222,481 153,1921%
-37.713,757 -0,7473% 118.297,333 2,2956% -156.011,090 -131,8805%
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 81.430,410 1,6135% 181.671,049 3,5254% -100.240,639 -55,1770%
IMPUESTOS SOBRE BENEFICIOS -32.923,534 -0,6523% -89.821,920 -1,7431% 56.898,386 -63,3458%
RESULTADO DEL EJERCICIO 48.506,876 0,9611% 91.849,128 1,7824% -43.342,252 -47,1885%
RESULTADO FINANCIERO miles de euros
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS PEUGEOT CITROEN AUTOMOVILES ESPAÑA S.A
Deterioro y resultado por enajenaciones de inst. financieros Var. de exist. de product terminados y en curso de fabric.
Variación de valor razonable en instrumentos financieros
16 Analizando los porcentajes verticales y horizontales de la cuenta de pérdidas y ganancias de la empresa se puede observar como disminuye el importe neto de la cifra de negocios en un 2,0609%. El incremento de esta partida redunda en un resultado de explotación de 119.144,167 miles de euros, lo que se traduce en un aumento del 88,0025% de este con respecto al ejercicio anterior.
Este mayor resultado de explotación debe, además de a un mayor importe neto de la cifra de negocios, a un aumento tanto de la mayor parte de las partidas de ingreso, como a una disminución de la mayoría de las partidas de gasto.
Cabe destacar, la disminución de la partida de amortización del inmovilizado la cual se reduce en un 31,0086% pese al aumento en un 32,8371% del inmovilizado material.
En cuanto al resultado, financiero se observa como esta partida sufre una drástica reducción del 131,8805% en el ejercicio 2017 con respecto al ejercicio 2016.
Esta aportación negativa del resultado financiero genera una reducción del resultado del ejercicio de un 47,1885%, pese al mayor resultado de explotación logrado por la empresa en el ejercicio 2017.