LØNNSSYSTEM I NORGES BANK
Note 17 Det internasjonale valutafondet (IMF)
REGNSKAPSPRINSIPP
Tildelte spesielle trekkrettigheter (SDR)
Norges Banks beholdning av SDR innregnes som eiendel i balansen, under Fordringer på IMF.
Verdien av SDR blir regnet ut fra en valutakurv bestående av amerikanske dollar, euro, kinesiske renminbi, japanske yen og britiske pund. Motverdi til de tildelte spesielle trekkrettighetene i IMF viser de samlede tildelingene til Norges Bank og blir innregnet som gjeld i balansen, under Gjeld til IMF. Norges Banks beholdning av SDR, og motverdi av SDR, måles til amortisert kost.
Reservetransjeposisjon
Reservetransjeposisjonen består av den tildelte kvoten Norges Bank har i IMF, fratrukket IMFs kroneinnskudd i Norges Bank. Mellomværende med IMF innregnes brutto i balansen, under hhv.
Fordringer på IMF og Gjeld til IMF. Kvoten i IMF og kronegjelden til IMF måles til amortisert kost.
Lån til IMF og internasjonale forpliktelser i regi av IMF
Lån og internasjonale forpliktelser blir innregnet i balansen til virkelig verdi ved førstegangs
innregning, under Fordringer på IMF. Etterfølgende måling gjøres til amortisert kost.
Norges Bank forvalter, i henhold til sentralbank
loven § 25, Norges rettigheter og oppfyller de forpliktelser som følger av landets deltagelse i det internasjonale valutafondet IMF.
Norge bidrar til finansieringen av IMF på føl
gende måte:
1. Gjennom Norges medlemsinnskudd i IMF 2. Gjennom ulike låneavtaler med IMF:
a. Den multilaterale låneordningen New Arrangements to Borrow (NAB) b. Bilaterale utlån til IMF
c. Finansieringen av Poverty Reduction and Growth Trust (PRGT)
120
Tabell 17.1 Fordringer og gjeld – IMF
Beløp i millioner kroner 31.12.2018
For pliktet låne tilsagn1
Trekk på låne
-tilsagn Kapital
-innskudd2 SDR
balanse -Sum ført Finansielle eiendeler
Medlemsinnskudd i IMF (kvoten) 45 289 45 289
Beholdning av spesielle trekkrettigheter
(SDR) 18 456 18 456
Låneordning med IMF – NAB 23 681 1 876 1 876
Låneordning med IMF – Bilateralt utlån 72 245
Låneordning med IMF – PRGT 7 224 2 394 2 394
Fordring på IMF 103 150 4 270 45 289 18 456 68 015
Finansiell gjeld
Kronegjeld til IMF 39 859 39 859
Motverdien av tildelte spesielle
trekkrettigheter 18 854 18 854
Gjeld til IMF - - 39 859 18 854 58 713
Netto posisjoner mot IMF 103 150 4 270 5 430 -398 9 302
1 Forpliktende avtaler som gir IMF låneadgang hos Norges bank opp til avtalt beløp. Kun trukket andel blir balanseført.
2 Netto kapitalinnskudd betegnes som reservetransjeposisjon og er Norges kvote fratrukket vår kronegjeld til IMF.
Norges Bank kan ved behov trekke et beløp tilsvarende størrelsen på reservetransjeposisjonen fra IMF.
Beløp i millioner kroner 31.12.2017
For pliktet låne tilsagn1
Trekk på låne
-tilsagn Kapital
-innskudd2 SDR
balanse -Sum ført Finansielle eiendeler
Medlemsinnskudd i IMF (kvoten) 43 815 43 815
Beholdning av spesielle trekkrettigheter
(SDR) 18 729 18 729
Låneordning med IMF – NAB 22 923 2 539 2 539
Låneordning med IMF – Bilateralt utlån 69 934
Låneordning med IMF – PRGT 6 993 2 882 2 882
Fordring på IMF 99 850 5 421 43 815 18 729 67 965
Finansiell gjeld
Kronegjeld til IMF 40 981 40 981
Motverdien av tildelte spesielle
trekkrettigheter 18 240 18 240
Gjeld til IMF - - 40 981 18 240 59 221
Netto posisjoner mot IMF 99 850 5 421 2 834 489 8 744
1 Forpliktende avtaler som gir IMF låneadgang hos Norges bank opp til avtalt beløp. Kun trukket andel blir balanseført.
2 Netto kapitalinnskudd betegnes som reservetransjeposisjon og er Norges kvote fratrukket vår kronegjeld til IMF.
Norges Bank kan ved behov trekke et beløp tilsvarende størrelsen på reservetransjeposisjonen fra IMF.
REGNSKAP
3
121
IMF har skapt en internasjonal reservefordring omtalt som Spesielle trekkrettigheter (SDR).
Alle rettigheter og forpliktelser med IMF regnes i SDR. Verdien av SDR blir regnet ut fra en valuta
kurv bestående av amerikanske dollar, euro, kinesiske renminbi, japanske yen og britiske pund. Valutaandelene fastsettes hvert år og varierer med utviklingen i bilaterale valuta
kurser. Per 31. desember 2018 var 1 SDR lik 12,04 norske kroner.
Norges Banks potensielle kreditteksponering overfor IMF er betydelig. Utlån til IMF vurderes imidlertid å ha lav kredittrisiko, blant annet på grunn av betingelsene for økonomiske tilpas
nings og stabiliseringsprogram for lån takerne.
I tillegg er det presedens for at IMF får tilbake
betalt sine fordringer før andre kreditorer. IMF har aldri realisert tap på utlån under de generelle utlånsordningene. Norges Bank har ikke kreditt risiko overfor tredjeland i forbindelse med lån da alle fordringene er mot IMF.
De ulike rettigheter, forpliktelser, fordringer og gjeld er beskrevet nedenfor.
NORGES BANKS MEDLEMSINNSKUDD I IMF (KVOTEN)
IMF eies og styres av sine medlemsland og fungerer som en kredittunion hvor hvert med
lemsland betaler inn et medlemsinnskudd, også kalt kvote. Disse innskuddene er IMFs grunn
leggende finansieringskilde for utlån. Størrelsen på kapitalinnskuddene reflekterer medlems
landets relative posisjon i verdensøkonomien.
Kvoten danner grunnlaget for antall stemmer et land har i IMFs styre, hvor store lån det kan få dersom det får betalingsbalanseproblemer samt hvor mange SDR medlemslandet får ved til delinger av SDR. Norges kvote per 31. desember 2018 utgjorde 3 755 millioner SDR, uendret fra 2017.
BEHOLDNING OG MOTVERDI AV SPESIELLE TREKKRETTIGHETER (SDR)
SDR blir periodisk tildelt medlemslandene i IMF, senest i 2009. Motverdi av tildelte SDR viser hvor mye SDR Norge har blitt tildelt fra ordningen ble etablert. Per 31. desember 2018 er Norge tildelt i alt 1 563 millioner SDR, uendret fra 2017.
Norges beholdning av SDR er plassert som inn
skudd i IMF, og utgjorde 1 530 millioner SDR i 2018, mot 1 605 millioner SDR i 2017. Behold
ningen av SDR kan benyttes til innbetaling av medlemsinnskudd, øvrige transaksjoner med IMF eller kjøp og salg av SDR med andre med
lemsland. SDR kan imidlertid ikke benyttes ved direkte kjøp av varer og tjenester.
NORGES BANKS UTLÅN TIL IMF I tillegg til medlemsinnskuddene er låne
ordning ene viktige finansieringskilder for IMF.
a) New Arrangements to Borrow (NABordningen) NABordningen benyttes til utlån dersom IMF har behov for midler utover innskuddene fra medlemslandene. Norges lånetilsagn til NAB er totalt på 1 967 millioner SDR, uendret fra 2017.
Norges Banks utlån til IMF gjennom NAB
ordningen per 31. desember 2018 utgjør 156 mil
lioner SDR som tilsvarer 1 876 millioner kroner.
Tilsvarende utlån for 2017 var 218 millioner SDR som da utgjorde 2 539 millioner kroner.
b) Bilateralt utlån
IMF og Norges Bank inngikk i 2017 en ny bilate
ral låneavtale etter at den forrige tilsvarende avtalen opphørte 4. november 2016. Avtalen innebærer at IMF har en låneadgang i form av en trekk rettighet på inntil 6 milliarder SDR. Avtalen er en del av en større internasjonal innsats for å sikre at IMF har nok ressurser til å kunne møte medlemslandenes mulige behov for kriselån.
Låne tilsagnet har foreløpig ikke blitt trukket på.
c) Poverty Reduction and Growth Trust (PRGTordningen)
Norge deltar i finansieringen av IMFs subsidierte utlånsordning for lavinntektsland med to låne
avtaler. Norge inngikk en avtale i juni 2010 på 300 millioner SDR. Dette lånet er trukket fullt ut av IMF, og IMF vil framover betale tilbake avdrag og renter på dette lånet. Norge inngikk
17. november 2016 en ny låneavtale med IMF på ytterligere 300 millioner SDR. Norges forplik
telse til fremtidige utbetalinger til PRGT er altså begrenset til 300 millioner SDR. Utlån til PRGT utgjør per 31. desember 2018 199 millioner SDR som tilsvarer 2 394 millioner kroner. Tilsvarende utlån for 2017 var 246 millioner SDR som da utgjorde 2 882 millioner kroner.
IMFS INNSKUDD I NORGES BANK
IMF har plassert hele sin beholdning av norske kroner i Norges Bank, benevnt Kronegjeld til IMF. Verdien av innskuddet blir imidlertid regulert slik at IMF ikke har risiko knyttet til endringer i valutakursen mellom norske kroner og SDR. Krone innskuddet fra IMF per
31. desember 2018 utgjør 3 304 millioner SDR mot 3 512 millioner SDR i 2017.
122
NETTO RENTEINNTEKT FRA FORDRINGER PÅ OG GJELD TIL IMF
Tabell 17.2 Netto renteinntekter fra fordringer på og gjeld til IMF
Beløp i millioner kroner 2018
Trekk på
lånetilsagn
Kapital-innskudd SDR Sum
Renteinntekter fra IMF 46 399 164 609
Rentekostnader til IMF 372 169 541
Netto renteinntekt fra IMF 46 27 -5 68
Beløp i millioner kroner 2017
Trekk på
lånetilsagn
Kapital-innskudd SDR Sum
Renteinntekter fra IMF 32 221 85 338
Rentekostnader til IMF 210 95 305
Netto renteinntekt fra IMF 32 11 -10 33
RENTER AV MEDLEMSINNSKUDD I IMF OG RENTER AV KRONEGJELD TIL IMF
Reservetransjeposisjonen (slik definert i fotnote til tabell 17.1) renteberegnes av IMF. Rente
beregningen foretas netto av IMF, men vises brutto hos Norges Bank under renteinntekter og rentekostnader fra kapitalinnskudd. Rentene beregnes månedlig og avregnes kvartalsvis.
Rentesatsen er basert på IMFs SDRrente og oppdateres ukentlig av IMF.
RENTER AV SPESIELLE TREKKRETTIGHETER OG RENTER AV MOTVERDIEN AV TILDELTE SPESIELLE TREKKRETTIGHETER
Norges Bank opptjener renteinntekter på sin beholdning av spesielle trekkrettigheter, og belastes rentekostnader på motverdien av tildelte spesielle trekkrettigheter. Rentene beregnes månedlig og avregnes kvartalsvis.
Rente satsen er basert på IMFs SDRrente og oppdateres ukentlig av IMF.
RENTER PÅ LÅNEORDNINGER MED IMF Rentene beregnes månedlig og avregnes hen
holdsvis kvartalsvis (NAB) og halvårlig (PRGT).
Rentesatsen er basert på IMFs SDRrente og oppdateres ukentlig av IMF.
REGNSKAP
3
123