Forvaltningen av Statens pensjonsfond utland

STATENS

PENSJONSFOND UTLAND

HØRING I STORTINGETS FINANSKOMITÉ 29. APRIL 2016 DIREKTØR YNGVE SLYNGSTAD

FORVALTNINGEN I 2015

Fondets årlige avkastning

Prosent

-20 -10 0 10 20 30

-20 -10 0 10 20 30

Årlig avkastning

Akkumulert annualisert

avkastning siden 1998

5,6%

2015 2,7 %

Siste 10 år 5,3 %

Siden 1998 5,6 %

2,7%

Akkumulert endring i markedsverdi

Per 31.3.2016. Milliarder kroner

-1 000 0

1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000

-1 000 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000

98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16

Avkastning

Kronekurs

Tilførsel (etter forvaltnings- godtgjøring)

Kilde: Norges Bank Investment Management

1 045 2 591

3 475

Forvaltningsmål

HØY AVKASTNING

PÅ LANG SIKT ^{ Sikker}

 Effektiv

 Ansvarlig

 Åpen

Nytt forventningsdokument

 Resultat av dialog med selskaper, eksperter og NGOer

 Forventninger til strategi, risikohåndtering, rapportering og åpenhet

 Utgangspunkt for dialog med selskapene

Menneskerettigheter

2008 Forventningsdokument på klima 2009 Etablering av miljømandatet

2010 Vurdering av selskapers klimarapportering 2013 Første nedsalg av kullselskaper

2014 Måling av karbonfotavtrykk i fondet 2015 Forsknings- og analyseinitiativer 2016 Nye kull- og klimakriterier

Arbeidet med klimaendringer

52 kullselskaper utelukket

Første utelukkelser offentliggjort 14. april 2016

Bidrag til offentlig diskusjon

 Råd om fondets investeringer

 Diskusjonsnotater om investeringsstrategi

 Forvalterperspektiv på finansmarkedene

 Forventninger til selskaper

 Fondets syn på eierskapsutøvelse

Publiserte rapporter

2015

Tre bærebjelker i ansvarlig forvaltning

 Internasjonale standarder

 Våre forventninger og prinsipper

 Forskning innen

ansvarlig forvaltning

Standardsetting Eierskap Risikohåndtering

 Stemmegiving

 Selskapsdialog

 Kontakt med styrene

 Risikoovervåking

 Industriinitiativer

 Fokusområder

 Miljømandater

 Risikobaserte nedsalg

Rapport om avkastning og risiko 2015

 Flere metoder og måltall

 Format tilpasset ulike målgrupper

• Hovedrapport

• Appendiks

 Offentliggjøring av data og etterprøvbarhet

Finans-

departementet gir mandat til å investere opp til

5 % av fondet i eiendom

2015

London

2014

2011 2012 2013

2006 2010

Paris

Berlin New York

Boston

Munich

Norges Bank gir råd til Finans- departementet om å inkludere eiendom i fondet

Tokyo og Singapore annonsert som

strategiske markeder

Logistics

Nye eiendomsinvesteringer i 2015

 ^USA

• 7 transaksjoner

• Samlet verdi NOK 36,5 mrd.

 Storbritannia

• 2 transaksjoner

• Samlet verdi NOK 5,9 mrd.

 ^Europa

• 1 transaksjon

• Samlet verdi NOK 1,3 mrd.

Totalt 10 nye transaksjoner annonsert

Kilde: Norges Bank Investment Management

Fondets løpende inntekter

Regnskapsført. Årlig. Milliarder kroner

0 25 50 75 100 125 150 175 200

0 25 50 75 100 125 150 175 200

2015 2014

Aksjeutbytte 106.6 88.0

Leieinntekter, netto 6.7 3.7 Renteinntekter 78.1 65.5

Sum 191.4 157.2

STATENS

PENSJONSFOND UTLAND

HØRING I STORTINGETS FINANSKOMITÉ 29. APRIL 2016 DIREKTØR YNGVE SLYNGSTAD

FORVALTNINGEN I 2015