Inter-project knowledge sharing in public organizations in Poland and Norway

Proceedings of the

19th European Conference on Knowledge Management (ECKM 2018)

University of Padua, Italy 6-7 September 2018

Volume One

Edited by

Dr Ettore Bolisani Dr Eleonora Di Maria

Dr Enrico Scarso

Copyright The Authors, 2018. All Rights Reserved.

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Review Process

Papers submitted to this conference have been double-blind peer reviewed before final acceptance to the conference. Initially, abstracts were reviewed for relevance and accessibility and successful authors were invited to submit full papers. Many thanks to the reviewers who helped ensure the quality of all the submissions.

Ethics and Publication Malpractice Policy

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Conference Proceedings

The Conference Proceedings is a book published with an ISBN and ISSN. The proceedings have been submitted to a number of accreditation, citation and indexing bodies including Thomson ISI Web of Science and Elsevier Scopus.

Author affiliation details in these proceedings have been reproduced as supplied by the authors themselves.

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208

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209

ŶĂŶĚĂƐŝǀĂŬƵŵĂƌŬĂŵďĂƌĂŵĂŶĚĞĂƚĂ:ĂųŽĐŚĂ

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KŶĞĐĂŶĚŝƐƚŝŶŐƵŝƐŚďĞƚǁĞĞŶĂƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĂŶĚĂĐƵůƚƵƌĂůĂƉƉƌŽĂĐŚƚŽŬŶŽǁůĞĚŐĞƐŚĂƌŝŶŐ͘dŚĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĂƉƉƌŽĂĐŚ ƚLJƉŝĐĂůůLJĨŽĐƵƐĞƐŽŶŬŶŽǁůĞĚŐĞͲĂƐͲĚĂƚĂ͘ĐŽŵŵŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚŝƐƚŽĐƌĞĂƚĞŬŶŽǁůĞĚŐĞƌĞƉŽƐŝƚŽƌŝĞƐŽĨŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŝƚĞŵƐ͘ dŚĞ ĐƵůƚƵƌĂů ĂƉƉƌŽĂĐŚ ĨŽĐƵƐĞƐ ŽŶ ŚƵŵĂŶ ŝŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶ͕ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ͕ ƌĞĨůĞĐƚŝŽŶ͕ ƐĞŶƐĞͲŵĂŬŝŶŐ

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ϯ͘ DĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ

dŚŝƐƌĞƐĞĂƌĐŚƌĞůŝĞĚŽŶƐĞǀĞƌĂůƐŽƵƌĐĞƐŽĨĞǀŝĚĞŶĐĞ͘&ŝƌƐƚǁĞĐŽŶĚƵĐƚĞĚĂůŝƚĞƌĂƚƵƌĞƌĞǀŝĞǁ͕ƚŽƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚƚŚĞ ďĂĐŬŐƌŽƵŶĚŽĨƚŚĞƌĞƐĞĂƌĐŚƉƌŽďůĞŵ͘dŚĞůŝƚĞƌĂƚƵƌĞĂŶĂůLJƐŝƐǁĂƐĨŽůůŽǁĞĚďLJĞŵƉŝƌŝĐĂů͕ƋƵĂůŝƚĂƚŝǀĞƌĞƐĞĂƌĐŚ͘

ĂƚĂƚŚĂƚŝŶĐůƵĚĞĚĂƌĞǀŝĞǁŽĨĨŽƌŵĂůĚŽĐƵŵĞŶƚƐĂŶĚƐĞŵŝͲƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚŝŶƚĞƌǀŝĞǁƐǁĞƌĞŐĂƚŚĞƌĞĚŝŶ<ƌĂŬſǁĂŶĚ dƌŽŶĚŚĞŝŵ͘tĞƌĞǀŝǀĞĚĚŽĐƵŵĞŶƚƐƐƵĐŚĂƐŽĨĨŝĐŝĂůǁĞďƐŝƚĞƐŽĨďŽƚŚŽĨĨŝĐĞƐ͕ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĂůĐŚĂƌƚƐ͕ĂŶĚĂǀĂŝůĂďůĞ ƉƌŽũĞĐƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ͘tĞĂůƐŽĞdžĂŵŝŶĞĚƐŽŵĞƉƌŽũĞĐƚƐŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚďLJŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚŝĞƐ;Ğ͘Ő͘ƚŚĞ ΗWƌŽĚƵĐƚŝŽŶ <ŝƚĐŚĞŶΗ ƉƌŽũĞĐƚͿ͘ dŚĞ ŝŶƚĞƌǀŝĞǁƐ ǁĞƌĞ ĐŽŶĚƵĐƚĞĚ ďLJ ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ĂƵƚŚŽƌƐ ƉĞƌƐŽŶĂůůLJ ǁŝƚŚ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀĞƐŽĨƚǁŽŽĨĨŝĐĞƐ͘dŚĞŝŶƚĞƌǀŝĞǁĞĞƐǁĞƌĞĐŚŽƐĞŶƉƵƌƉŽƐĞĨƵůůLJʹǁĞǁĞƌĞůŽŽŬŝŶŐĨŽƌƉĞƌƐŽŶƐǁŚŽ ŵŝŐŚƚŚĂǀĞŬŶŽǁůĞĚŐĞĂďŽƵƚƉƌŽũĞĐƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƉƌŽĐĞƐƐĞƐŝŶǁŚŽůĞŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ͘ŽƚŚŝŶƚĞƌǀŝĞǁĞĞƐǁĞƌĞ ŚŽůĚŝŶŐŵĂŶĂŐĞƌŝĂůƉŽƐŝƚŝŽŶƐʹŽŶĞǁĂƐƚŚĞĚŝƌĞĐƚŽƌŽĨƚŚĞĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ͕ƐĞĐŽŶĚǁĂƐĂŵĂŶĂŐĞƌŽĨĂƵŶŝƚƚŚĂƚ ƉĞƌĨŽƌŵƐƌŽůĞŽĨWƌŽũĞĐƚDĂŶĂŐĞŵĞŶƚKĨĨŝĐĞŝŶƚŚĞŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJ͘ŽƚŚŝŶƚĞƌǀŝĞǁƐůĂƐƚĞĚĂƌŽƵŶĚŽŶĞŚŽƵƌĞĂĐŚ͕

ǁĞƌĞƌĞĐŽƌĚĞĚĂŶĚƚŚĞŶƚƌĂŶƐĐƌŝďĞĚĂŶĚĂŶĂůLJƐĞĚŝŶEsŝǀŽƐŽĨƚǁĂƌĞ͘/ŶƚĞƌǀŝĞǁƐĐĂƉƚƵƌĞĚĚĂƚĂĂďŽƵƚƉƌŽũĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƉƌŽĐĞƐƐĞƐĂŶĚƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ͕ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĂůƵŶŝƚƐƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞĨŽƌƉƌŽũĞĐƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƐƵƉƉŽƌƚ͕ǁĂLJƐ ŽĨƉƌŽũĞĐƚŬŶŽǁůĞĚŐĞĐŽůůĞĐƚŝŶŐĂŶĚƐŚĂƌŝŶŐŝŶŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ͘

ϰ͘ dŚĞƚǁŽĐĂƐĞƐ

ϰ͘ϭ DƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJŽĨ<ƌĂŬſǁ

<ƌĂŬŽǁ ŝƐ Ă ĐŝƚLJ ǁŝƚŚ ŽǀĞƌ ϳϱϬ͕ϬϬϬ ŝŶŚĂďŝƚĂŶƚƐ͘ /ƚ ŝƐ ƚŚĞ ƐĞĐŽŶĚ ŵŽƐƚ ƉŽƉƵůŽƵƐ ĐŝƚLJ ŝŶ WŽůĂŶĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĞ ĐĂƉŝƚĂů ŽĨ ƚŚĞ DĂųŽƉŽůƐŬŝĞ ǀŽŝǀŽĚƐŚŝƉ͘ ĞŶƚƌĂů ƉƵďůŝĐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶ ŽĨĨŝĐĞ ŽĨ <ƌĂŬſǁ ŝƐ DƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJŽĨ<ƌĂŬŽǁ͘dŚĞŽĨĨŝĐĞĞŵƉůŽLJƐŽǀĞƌϮϮϬϬƉƵďůŝĐƐĞƌǀĂŶƚƐ͕ǁŽƌŬŝŶŐŝŶĚŝĨĨĞƌĞŶƚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĂůƵŶŝƚƐ͘

dŚĞĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐƐƚĞŵŵŝŶŐĨƌŽŵƚŚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŝŶŽďƚĂŝŶŝŶŐĂŶĚŝŵƉůĞŵĞŶƚŝŶŐƉƌŽũĞĐƚƐĐŽͲĨŝŶĂŶĐĞĚĨƌŽŵh ĨƵŶĚƐŝŶƚŚĞƉƌĞͲĂĐĐĞƐƐŝŽŶƉĞƌŝŽĚĂŶĚŝŶƚŚĞĨŝƌƐƚƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐƉĞƌŝŽĚŝŶϮϬϬϰͲϮϬϬϲůĞĚƚŽƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĐŚĂŶŐĞƐŝŶ ƚŚĞ DƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJ ŽĨ <ƌĂŬſǁ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐƌĞĂƚŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ƵƌŽƉĞĂŶ &ƵŶĚƐ KĨĨŝĐĞ ;&KͿ͘ &K ŝƐ ĂŶ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĂůƵŶŝƚǁŚŽƐĞƉƌŝŵĂƌLJŽďũĞĐƚŝǀĞŝƐƚŽĞŶƐƵƌĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨŽďƚĂŝŶŝŶŐĂŶĚ ŵĂŶĂŐŝŶŐhĨƵŶĚƐĨŽƌƚŚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĐŝƚLJΖƐƉƌŽũĞĐƚƐ;ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ďŝƉ͘ŬƌĂŬŽǁ͘Ɖů͍ͬŵŵŝсϳϵͿ͘

210

ŶĂŶĚĂƐŝǀĂŬƵŵĂƌŬĂŵďĂƌĂŵĂŶĚĞĂƚĂ:ĂųŽĐŚĂ

ϰ͘Ϯ dƌŽŶĚŚĞŝŵŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJ;dƌŽŶĚŚĞŝŵ<ŽŵŵƵŶĞͿ

dƌŽŶĚŚĞŝŵŝƐĂĐŝƚLJĂŶĚŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJ;dƌŽŶĚŚĞŝŵ<ŽŵŵƵŶĞͿŝŶ^ƆƌͲdƌƆŶĚĞůĂŐĐŽƵŶƚLJƐŝƚƵĂƚĞĚďLJƚŚĞdƌŽŶĚŚĞŝŵ ĨũŽƌĚ͘tŝƚŚĂƉŽƉƵůĂƚŝŽŶŽĨŽǀĞƌϭϳϬϬϬϬŝƚŝƐƚŚĞƚŚŝƌĚŵŽƐƚƉŽƉƵůŽƵƐŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJĂŶĚĐŝƚLJŝŶƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͘

dƌŽŶĚŚĞŝŵŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJŝƐĂǀĞƌLJůĂƌŐĞǁŽƌŬƉůĂĐĞǁŝƚŚĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJϭϯ͕ϬϬϬĞŵƉůŽLJĞĞƐ͘ůůĐŝƚLJƌĞƐŝĚĞŶƚƐĂƌĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ ĂƐ ƌĞĐŝƉŝĞŶƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ďLJ ƚŚĞ dƌŽŶĚŚĞŝŵ ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJ͘ dŚĞ ƐƚĂĨĨ ŽĨ ƚŚĞ ŵƵŶŝĐŝƉĂů ĞdžĞĐƵƚŝǀĞ ƐƚĂĨĨ ĂŶĚ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌŶĂů ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ĞĨĨŝĐŝĞŶƚ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ŐŽŽĚ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĞƐƵƉƉŽƌƚƐĞƌǀŝĐĞƐƚŽƚŚĞƐĞƌǀŝĐĞƵŶŝƚƐ;ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƚƌŽŶĚŚĞŝŵ͘ŬŽŵŵƵŶĞ͘ŶŽͬŽƌŐĂŶŝƐĂƐũŽŶͬͿ͘

dŚĞŵĂũŽƌƚĂƐŬƐĨŽƌƚŚĞŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJĚŝƌĞĐƚŽƌĨŽƌƚŚĞŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶŝŶĐůƵĚĞƐƌĞĂůŝnjŝŶŐƚŚĞŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJΖƐĞŵƉůŽLJĞƌͲ ƉŽůŝĐLJ͕ ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ƚŚĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶΖƐ ůĞĂĚĞƌƐŚŝƉ͕ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͕ ƐLJƐƚĞŵ ĂŶĚ ĐƵůƚƵƌĞ͕ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ƚŚĞ ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJΖƐƌĞƉƵƚĂƚŝŽŶͲƉŽůŝĐLJ;ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƚƌŽŶĚŚĞŝŵ͘ŬŽŵŵƵŶĞ͘ŶŽͬŬŽŵŵĚŝƌŽƌŐͬͿ͘

ϱ͘ ZĞƐƵůƚƐ

ϱ͘ϭ WƌŽũĞĐƚƐǁŝƚŚŝŶƚŚĞŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĂůƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ

dŚĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚĞĚ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ ĚŝĨĨĞƌ ĨƌŽŵ ĞĂĐŚ ŽƚŚĞƌ ŝŶ ƚĞƌŵƐ ŽĨ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĂů ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͕ ŚŽǁĞǀĞƌ ƚŚĞ ĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐĂƌĞŶŽƚŵĂũŽƌ͘dƌŽŶĚŚĞŝŵŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJŝƐĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝnjĞĚďLJĂŵŽƌĞĨůĂƚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĂůƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͕ǁŝƚŚ ĞŵƉŽǁĞƌĞĚůĞĂĚĞƌƐŽĨƚŚĞƵŶŝƚƐ͕ĂŶĚ<ƌĂŬŽǁŝƚLJŽƵŶĐŝůŝƐĂƚLJƉŝĐĂůŚŝĞƌĂƌĐŚŝĐĂůƉƵďůŝĐŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ͘ƚƚŚĞ ƐĂŵĞƚŝŵĞ͕ƚŽďĞĂďůĞƚŽŝŵƉůĞŵĞŶƚƉƌŽũĞĐƚƐ͕ďŽƚŚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐŚĂǀĞĚĞǀĞůŽƉĞĚŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐƚŚĂƚŵĂŬĞƉƌŽũĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐĞĂƐŝĞƌʹƚŚĞLJĂĚĂƉƚĞĚƚŽƚŚĞƉƌŽũĞĐƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͘ůƚŚŽƵŐŚƚŚĞLJĂƌĞŶŽƚƉƌŽũĞĐƚͲ ďĂƐĞĚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ͕ƚŚĞLJŽĨƚĞŶŽƌŐĂŶŝnjĞƚŚĞŝƌĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐŽŶĂŵĂƚƌŝdžďĂƐŝƐ͘ĞĐĂƵƐĞƉƌŽũĞĐƚƐĂƌĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ ǁŝƚŚŝŶĂŶĚďĞƚǁĞĞŶŚŝĞƌĂƌĐŚŝĐĂůůLJĚĞƉĞŶĚĞŶƚĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐ͕ƚŚĞƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉďĞƚǁĞĞŶĞŵƉůŽLJĞĞƐĐŚĂŶŐĞƐ͗

͞^ƵĚĚĞŶůLJ͕ŝƚƚƵƌŶƐŽƵƚƚŚĂƚĞŵƉůŽLJĞĞƐǁŚŽŚĂĚĞƋƵĂůƉŽƐŝƚŝŽŶŝŶƚŚĞĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ͕ĚŝĨĨĞƌŝŶƚĞƌŵƐ ŽĨƚŚĞŝƌƚĂƐŬƐƉĞƌĨŽƌĞŵĞĚŝŶƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƐŽŵĞŽŶĞďĞĐŽŵĞƐƚŚĞƉƌŽũĞĐƚŵĂŶĂŐĞƌĂŶĚ ƐŽŵĞŽŶĞďĞĐŽŵĞƐŚŝƐƐƵďŽƌĚŝŶĂƚĞ͘͟;DĂŶĂŐĞƌϮͿ

ĚĂƉƚĂƚŝŽŶƚŽƉƌŽũĞĐƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶƉƌŽĐĞƐƐĞƐƚŽŽŬƐŽŵĞƚŝŵĞ͘<ƌĂŬſǁ͛ƐŽĨĨŝĐĞďĞŐĂŶƚŽĐĂƌƌLJŽƵƚĨŝƌƐƚĨŽƌŵĂůŝnjĞĚ ƉƌŽũĞĐƚƐĂƚƚŚĞďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨƚŚĞϮϭƐƚĐĞŶƚƵƌLJ͕ǁŚĞŶƚŚĞŝƚLJ,ĂůůƌĞĐĞŝǀĞĚĨƌŽŵƚŚĞhƉƌĞͲĂĐĐĞƐƐŝŽŶƉƌŽŐƌĂŵƐ ĨƵŶĚŝŶŐĨŽƌϳƉƌŽũĞĐƚƐ͘ĨƚĞƌWŽůĂŶĚΖƐĂĐĐĞƐƐŝŽŶƚŽƚŚĞhƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ͕ƚŚĞŽĨĨŝĐĞΖƐƉƌŽũĞĐƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶŚĂƐŐĂŝŶĞĚ ŵŽŵĞŶƚƵŵ͘^ƵďƐĞƋƵĞŶƚůLJ͕ŝŶLJĞĂƌƐϮϬϬϰͲϮϬϬϲƚŚĞŽĨĨŝĐĞĞdžĞĐƵƚĞĚϯϴƉƌŽũĞĐƚƐ͕ϮϬϬϳͲϮϬϭϯʹϭϲϰƉƌŽũĞĐƚƐĂŶĚ ĐƵƌƌĞŶƚůLJŝƚŝƐƉůĂŶŶĞĚƚŽŝŵƉůĞŵĞŶƚĂŶŽƚŚĞƌϵϯƉƌŽũĞĐƚƐďLJƚŚĞĞŶĚŽĨϮϬϮϬ͘/ŶƚŽƚĂů͕ŝŶũƵƐƚŽǀĞƌĂĚĞĐĂĚĞ͕ƚŚĞ ŝƚLJ,ĂůůŽĨ <ƌĂŬſǁŚĂƐĐŽŵƉůĞƚĞĚϯϬϬƉƌŽũĞĐƚƐ ͲďŽƚŚŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĂƐǁĞůůĂƐƉƌŽũĞĐƚƐŶŽƚƌĞůĂƚĞĚƚŽƚŚĞ ĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶŽĨƵƌďĂŶŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘dŚĞƚŽƚĂůǀĂůƵĞŽĨƉƌŽũĞĐƚƐŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚƐŽĨĂƌĂŵŽƵŶƚƐƚŽĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ W>Eϴ͕ϯďŝůůŝŽŶ;ŽƌhZϮďŝůůŝŽŶͿ͘KƵƌŝŶƚĞƌůŽĐƵƚŽƌĞŵƉŚĂƐŝnjĞĚƚŚĂƚƉƌŽũĞĐƚƐƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚďLJƚŚĞƉƌŽũĞĐƚŽĨĨŝĐĞĂƌĞ ŶŽƚĂůůƉƌŽũĞĐƚƐƚŚĂƚĂƌĞĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚďLJŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐƐƵďũĞĐƚƚŽƚŚĞŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJ͗

Η/ĚŝĚŶ͛ƚĂĚĚƚŽƚŚĞƐĞŶƵŵďĞƌƐΗƉƌŽũĞĐƚƉůĂŶŬƚŽŶΗ͘ΗWƌŽũĞĐƚƉůĂŶŬƚŽŶΗͲǀĞƌLJƐŵĂůůƉƌŽũĞĐƚƐͲĂƌĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ͕ďƵƚǁĞĚŽŶ͛ƚĨŽůůŽǁƚŚĞŵ͕ĚŽŶ͛ƚƌĞŐŝƐƚĞƌƚŚĞŵŝŶŽƵƌƐLJƐƚĞŵ͘dŚĞƐĞĂƌĞĞ͘Ő͘ƉƌŽũĞĐƚƐƚŚĂƚ ĂƌĞ ĚŽŶĞ ďLJ ƉƵďůŝĐ ƐĐŚŽŽůƐ ŝŶ <ƌĂŬſǁ͕ ďƵƚ ƚŚĞ ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJ ŝƐ ŶŽƚ ĞŶŐĂŐĞĚ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘Η;DĂŶĂŐĞƌϮͿ

/ŶƚŚĞdƌŽŶĚŚĞŝŵŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJ͕ƉƌŽũĞĐƚƐĂƌĞĚĞǀĞůŽƉĞĚƚŽĚĞĂůǁŝƚŚĚŝĨĨĞƌĞŶƚŝƐƐƵĞƐ͘dŚĞLJĂƌĞĚŝǀĞƌƐĞĂůƐŽŝŶ ƚĞƌŵƐŽĨƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐŝŶǀŽůǀĞĚŝŶƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨƚŚĞŝƌĞdžĞĐƵƚŝŽŶ͗ƚŚĞLJĂƌĞŽƌŐĂŶŝnjĞĚŽŶĐŝƚLJƚŽĐŝƚLJůĞǀĞů͕ůŽĐĂů ĂŶĚŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůůĞǀĞů͘^ŽŵĞŽĨƚŚĞƚLJƉĞƐŽĨƉƌŽũĞĐƚƐƚŚĂƚĂƌĞĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚďLJƚŚĞdƌŽŶĚŚĞŝŵŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJĂƌĞ͕h ƉƌŽũĞĐƚƐ͕ ƉƌŽũĞĐƚƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ZĞƐĞĂƌĐŚ ŽƵŶƐĞůŽĨ EŽƌǁĂLJ͕ ƉƵďůŝĐ WŚͲƉƌŽũĞĐƚƐ͕ ŶĂƚŝŽŶĂů ͬ ƌĞŐŝŽŶĂů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƉƌŽũĞĐƚƐ ;ĨŽƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ Η,ĞůƐĞƉůĂƚƚĨŽƌŵĞŶΗ ʹ dŚĞ ŚĞĂůƚŚ ƉůĂƚĨŽƌŵ ǁŝůů ĂĐƋƵŝƌĞ ĂŶĚ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞ Ă ŶĞǁ͕ ĐŽŵŵŽŶ ƉĂƚŝĞŶƚ ƌĞĐŽƌĚ Ăƚ ŚŽƐƉŝƚĂůƐ ĂŶĚ ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚŝĞƐ ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ ĞŶƚƌĂů EŽƌǁĂLJͿ͕ ŽǁŶ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƉƌŽũĞĐƚƐ;ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕Η,ĞůŚĞƚůŝŐůĞĚĞůƐĞΗʹ,ŽůŝƐƚŝĐͬĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚͿ͕ĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ ƉƌŽũĞĐƚƐ͕/dƉƌŽũĞĐƚƐĂŶĚƉƵďůŝĐƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚƉƌŽũĞĐƚƐ͘dŚĞƌĞŝƐŶŽĐĞŶƚƌĂůƵŶŝƚƚŚĂƚŚĂƐĂŶŽǀĞƌǀŝĞǁŽĨƚŽƚĂů ŶƵŵďĞƌŽĨƉƌŽũĞĐƚƐƚŚĂƚƚŚĞdƌŽŶĚŚĞŝŵŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJĐŽŶĚƵĐƚƐŽƌŝŶǀŽůǀĞĚŝŶ͘

/Ŷ<ƌĂŬſǁƚŚĞ&KŵĂLJďĞĐĂůůĞĚĂƉƌŽũĞĐƚŬŶŽǁůĞĚŐĞŚƵď͘dŚĞŐƌŽǁŝŶŐŶƵŵďĞƌŽĨƉƌŽũĞĐƚƐůĞĚƚŽŝƚƐĐƌĞĂƚŝŽŶŝŶ ϮϬϬϳ͘ dŚĞ ŽĨĨŝĐĞ ŝƐ ĐŽŵƉŽƐĞĚ ŽĨ ƚǁŽ ĚŝǀŝƐŝŽŶƐ͘ KŶĞ ŽĨ ƚŚĞŵ ŝƐ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ŽĨ ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞƉƌŽũĞĐƚƐ͕ĂŶĚƚŚĞŽƚŚĞƌͲƐŽͲĐĂůůĞĚΗƐŽĨƚΗƉƌŽũĞĐƚƐ;ŵŽƐƚůLJƌĞŐĂƌĚŝŶŐĐƵůƚƵƌĞĂŶĚƐŽĐŝĂůŝƐƐƵĞƐͿ͘dŚĞ

&K ĚĞůŝǀĞƌƐ Ă ůŽƚ ŽĨ ƉƌŽũĞĐƚʹƌĞůĂƚĞĚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ŝƐ Ă ŬŝŶĚ ŽĨ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ͛Ɛ WƌŽũĞĐƚ

211

ŶĂŶĚĂƐŝǀĂŬƵŵĂƌŬĂŵďĂƌĂŵĂŶĚĞĂƚĂ:ĂųŽĐŚĂ

DĂŶĂŐĞŵĞŶƚKĨĨŝĐĞ;WDKͿ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚŝƐĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚĚŽĞƐŶŽƚŝŵƉůĞŵĞŶƚƉƌŽũĞĐƚƐďLJŝƚƐĞůĨ͘/ƚŝƐĂƐƵƉƉŽƌƚŝŶŐ ƵŶŝƚĨŽƌŽƚŚĞƌĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐŽĨƚŚĞŽĨĨŝĐĞ͗

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Η/ƚ͛ƐŶŽƚĂŶLJƉƌŽďůĞŵŚĞƌĞ͕ƚĂůŬŝŶŐĂďŽƵƚĨĂŝůƵƌĞƐ͘/ƚŚŝŶŬƚŚĂƚŝĨǁĞƌĞĂůůLJƐŚŽƵůĚůĞĂƌŶƐŽŵĞƚŚŝŶŐ͕

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ƒ DĞĞƚŝŶŐƐ͗/ŶďŽƚŚŽĨĨŝĐĞƐƚŚĞƌĞĂƌĞƌĞŐƵůĂƌŵĞĞƚŝŶŐƐŽƌŐĂŶŝnjĞĚ͕ĚƵƌŝŶŐ ǁŚŝĐŚƉƌŽũĞĐƚďĞƐƚƉƌĂĐƚŝĐĞƐĂƌĞ ƐŚĂƌĞĚ͘/ŶdƌŽŶĚŚĞŝŵƐƵĐŚŵĞĞƚŝŶŐƐĂƌĞŚĞůĚĞǀĞƌLJŵŽŶƚŚ͕ŝŶ<ƌĂŬſǁƚŚĞLJĂƌĞŽƌŐĂŶŝnjĞĚŽŶĐĞŝŶƚŚƌĞĞ ŵŽŶƚŚƐ͘/Ŷ<ƌĂŬſǁƚŚĞŵĞĞƚŝŶŐŝƐĐĂůůĞĚ͞WƌŽũĞĐƚDĂŶĂŐĞƌƐ͛ĨŽƌƵŵ͟ĂŶĚŝƚŐĂƚŚĞƌƐŽǀĞƌϱϬƉĞŽƉůĞʹƉƌŽũĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞƌƐ͕ƉƌŽũĞĐƚŽĨĨŝĐĞĞŵƉůŽLJĞĞƐ͕ďƵƚĂůƐŽĞdžĞĐƵƚŝǀĞŵĂŶĂŐĞƌƐĂŶĚĚĞĐŝƐŝŽŶŵĂŬĞƌƐ͘ǀĞƌLJƉƌŽũĞĐƚŵƵƐƚ ďĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚĂƚƚŚĞďĞŐŝŶŶŝŶŐĂŶĚĂĨƚĞƌŝƚŝƐĐŽŵƉůĞƚĞĚ͘/ƚŚĞůƉƐƚŽƐŚĂƌĞƉƌŽũĞĐƚĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞƐďĞƚǁĞĞŶ ĚŝǀŝƐŝŽŶƐĂŶĚůĞǀĞůƐŽĨŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘

212

ŶĂŶĚĂƐŝǀĂŬƵŵĂƌŬĂŵďĂƌĂŵĂŶĚĞĂƚĂ:ĂųŽĐŚĂ

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ƒ ^ƚƵĚLJ ǀŝƐŝƚƐ͗ DĞĞƚŝŶŐƐ ŝŶ ƚŚĞ ĨŽƌŵ ŽĨ ǀŝƐŝƚƐ ĂƌĞ ĂůƐŽ ŵĞĂŶƐ ĨŽƌ ƐŚĂƌŝŶŐ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŝŶ ƚŚĞ dƌŽŶĚŚĞŝŵ ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJ͘/ŶƚŚŝƐƌĞŐĂƌĚ͕ǁĞǁŝůůƉƌĞƐĞŶƚƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĚĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶƚŚĂƚŽĨĂƉƌŽũĞĐƚĐĂůůĞĚΗWƌŽĚƵĐƚŝŽŶ

<ŝƚĐŚĞŶΗ ƚŚĂƚ ƚŚĞ dƌŽŶĚŚĞŝŵ ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJ ǁĂƐ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ;ŬĂŵďĂƌĂŵ͕ ϮϬϬϴͿ͘ ΗWƌŽĚƵĐƚŝŽŶ <ŝƚĐŚĞŶΗ ĚĞůŝǀĞƌĞĚĨŽŽĚƚŽƚŚĞŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJ͛ƐŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐĂŶĚƉƌŝǀĂƚĞŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐ͖ŶƵƌƐŝŶŐŚŽŵĞƐĂŶĚŚŽƵƐĞͲĚǁĞůůŝŶŐ ƵƐĞƌƐĂƌĞƚŚĞƉƌŝŵĂƌLJƌĞĐĞŝǀĞƌƐŽĨƚŚĞĨŽŽĚ͘

KŶĞŽĨƚŚĞŬĞLJƉƌŽũĞĐƚŵĞŵďĞƌƐǁŚŽǁŽƌŬĞĚŝŶƚŚĞdƌŽŶĚŚĞŝŵŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJŚĂƉƉĞŶĞĚƚŽŬŶŽǁĂŬŝƚĐŚĞŶͲĐŚĞĨ ĂƚĂĨĂĐŝůŝƚLJƐŝŵŝůĂƌƚŽƚŚĞ͞WƌŽĚƵĐƚŝŽŶ<ŝƚĐŚĞŶ͟ƚŚĂƚŚĂĚďĞĞŶďƵŝůƚŝŶKĚĞŶƐĞŝŶĞŶŵĂƌŬ͘dŚŝƐƉƌŽũĞĐƚŵĞŵďĞƌ ĚĞĐŝĚĞĚƚŽĐŽŶƚĂĐƚƚŚĞŬŝƚĐŚĞŶͲĐŚĞĨŝŶĞŶŵĂƌŬǁŝƚŚƚŚĞƉƌŽũĞĐƚΖƐĂƌĐŚŝƚĞĐƚ͕ŝŶŽƌĚĞƌƚŽŐĞƚƐŽŵĞƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ĂďŽƵƚƚŚĞĨĂĐŝůŝƚLJŝŶĞŶŵĂƌŬ͖ĞƐƉĞĐŝĂůůLJ͕ƚŽŽďƚĂŝŶŬŶŽǁůĞĚŐĞĂďŽƵƚĨƵŶĐƚŝŽŶƐĂŶĚůĂLJŽƵƚŽĨƚŚĞĨĂĐŝůŝƚLJ͘dŚĞ ĂƌĐŚŝƚĞĐƚĚĞƐĐƌŝďĞĚƚŚĞƚƌĂǀĞůŝŶŐƚŽĞŶŵĂƌŬǁĂƐŚŝŐŚůLJ ǁŽƌƚŚLJ͕ƐŝŶĐĞŚĞŚĂĚŶŽƚŚĂĚĂŶLJŝĚĞĂŝŶƚŚĞǀĞƌLJ ďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨƚŚĞƉƌŽũĞĐƚĂďŽƵƚŚŝƐƉŽƐƐŝďůĞĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƚŽďƵŝůĚŝŶŐƚŚĞ͞WƌŽĚƵĐƚŝŽŶ<ŝƚĐŚĞŶ͘͟ƐŚĞƉƵƚƐŝƚ͕ŚĞ ǁĂƐďůĂŶŬĂƚƚŚĂƚƚŝŵĞ͕ĂŶĚƚŚĞǀŝƐŝƚ ŵĂĚĞŚŝŵƚŽŐĂŝŶŬŶŽǁůĞĚŐĞŽŶǁŽƌŬŝŶŐǁŝƚŚƚŚĞĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶŽĨƚŚĞ

͞WƌŽĚƵĐƚŝŽŶ<ŝƚĐŚĞŶ͘͟ƵƌŝŶŐƚŚĞǀŝƐŝƚƚŽĞŶŵĂƌŬ͕ƚŚĞƐĞƚǁŽŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐĨƌŽŵEŽƌǁĂLJŽďƐĞƌǀĞĚĂŶĚůŽŽŬĞĚĂƚ ƚŚĞĨĂĐŝůŝƚLJŝŶĞŶŵĂƌŬ͕ĂŶĚƚĂůŬĞĚƚŽƚŚĞŬŝƚĐŚĞŶͲĐŚĞĨĂŶĚŽƚŚĞƌǁŽƌŬĞƌƐƚŚĞƌĞ͕ƌĞŐĂƌĚŝŶŐƚŚĞĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐ ĂŶĚĨƵŶĐƚŝŽŶƐŽĨƚŚĞĨĂĐŝůŝƚLJ͘dŚĞLJŶŽƚĞĚĚŽǁŶƚŚĞǀĂůƵĂďůĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĨƌŽŵƚŚĞŽďƐĞƌǀĂƚŝŽŶĂŶĚĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶ͘

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ƉĞƌƐŽŶĂůĐŽŶƚĂĐƚƐŐĂǀĞƚŚĞŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJĨŽƌƚŚĞƉƌŽũĞĐƚƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶƚƐƚŽŬŶŽǁƉŽƐƐŝďůĞŬŶŽǁůĞĚŐĞƐŽƵƌĐĞƐ͘dŚĞŝƌ ǀŝƐŝƚƚŽĞŶŵĂƌŬƉƌŽǀŝĚĞĚƚŚĞŵƚŚĞŬŶŽǁůĞĚŐĞƚŚĂƚĐŽƵůĚŚĞůƉƚŚĞŵƚŽŵŽǀĞŽŶƚŽƚŚĞŶĞdžƚƐƚĂŐĞƐŽĨƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚ͘

ϲ͘ ŶĂůLJƐŝƐĂŶĚĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶ

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ϲ͘ϭ &ŽƌŵĂůĂŶĚŝŶĨŽƌŵĂůĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐƚŽŝŶƚĞƌͲƉƌŽũĞĐƚŬŶŽǁůĞĚŐĞƐŚĂƌŝŶŐʹŝŵƉĂĐƚŽĨƚŚĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĂůƐƚƌƵĐƚƵƌĞ

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^LJůůŬ ŵŽĚĞů ;ƵĨĨŝĞůĚ Θ tŚŝƚƚLJ͕ ϮϬϭϱͿͿ ƚŚĂƚ ƚĂŬĞƐ ŝŶƚŽ ĂĐĐŽƵŶƚ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ĂŶĚ ĐƵůƚƵƌĂů ĂƐƉĞĐƚƐ ŽĨ ƉƌŽũĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚŬŶŽǁůĞĚŐĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͘

ϲ͘Ϯ ^ƚƌĂƚĞŐŝĞƐĨŽƌĐĂƉƚƵƌŝŶŐĂŶĚƐŚĂƌŝŶŐŝŶƚĞƌͲƉƌŽũĞĐƚŬŶŽǁůĞĚŐĞ

^ƚƌĂƚĞŐŝĞƐĨŽƌĂĐƋƵŝƌŝŶŐĂŶĚƐŚĂƌŝŶŐŬŶŽǁůĞĚŐĞďĞƚǁĞĞŶƉƌŽũĞĐƚƐƌĞƐƵůƚĨƌŽŵŚŝĞƌĂƌĐŚŝnjĂƚŝŽŶĂŶĚĐĞŶƚƌĂůŝnjĂƚŝŽŶ ŽĨƉƌŽĐĞƐƐĞƐƌĞůĂƚĞĚƚŽƉƌŽũĞĐƚŬŶŽǁůĞĚŐĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƚŚĂƚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĚĞǀĞůŽƉƐ͘tŚĞŶƚŚĞŽĨĨŝĐĞ͛ƐƉƌŽũĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ĂƌĞ ŚŝĞƌĂƌĐŚŝnjĞĚ ĂŶĚ ĐĞŶƚƌĂůŝnjĞĚ ;DƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJ ŽĨ <ƌĂŬſǁͿ͕ ƚŚĞ ŵĞƚŚŽĚƐ ŽĨ ƉƌŽũĞĐƚ ŬŶŽǁůĞĚŐĞŐĂƚŚĞƌŝŶŐĂŶĚƐŚĂƌŝŶŐĂƌĞŵŽƌĞĨŽƌŵĂů;Ğ͘Ő͘ĚĂƚĂďĂƐĞƐͿ͘&ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ǁĞŵĞŶƚŝŽŶĞĚĞĂƌůŝĞƌƚŚĂƚ ǁŽƌŬƌŽůĞƐĐŚĂŶŐĞďĞƚǁĞĞŶƚŚĞĞŵƉůŽLJĞĞƐŝŶƚŚĞ<ƌĂŬŽǁĐŝƚLJĐŽƵŶĐŝů͘dŚŝƐŵĞĂŶƐƚŚĂƚƚŚĞƌĞŝƐƐŽŵĞĞdžƚĞŶƚŽĨ ũŽďͲƌŽƚĂƚŝŽŶŝŶƚŚĞŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƚŚĂƚƉƌŽǀŝĚĞƐŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĨŽƌůĞĂƌŶŝŶŐ͕ŬŶŽǁůĞĚŐĞƐŚĂƌŝŶŐĂŶĚĐŽŵƉĞƚĞŶĐĞ

213

ŶĂŶĚĂƐŝǀĂŬƵŵĂƌŬĂŵďĂƌĂŵĂŶĚĞĂƚĂ:ĂųŽĐŚĂ

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tĞǁŝůůůŽŽŬĐůŽƐĞƌŝŶƚŽŝƚŶŽǁ͘tŚĞŶƚǁŽƐĞƚƐŽĨƉĞŽƉůĞ;ƉĞŽƉůĞĨƌŽŵEŽƌǁĂLJĂŶĚĨƌŽŵĞŶŵĂƌŬͿǁŚŽĐĂŶŚĂǀĞ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚƐĞƚƐŽĨĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ͕ďĞůŝĞĨƐ͕ĂŶĚĂƚƚŝƚƵĚĞƐĂƐǁĞůůĂƐǀĂƌLJŝŶŐĚĞŐƌĞĞŽĨƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐŽĨĂĐŽŶĐĞƉƚ;ƚŚĞ ĐŽŶĐĞƉƚ ŽĨ ͞WƌŽĚƵĐƚŝŽŶ <ŝƚĐŚĞŶ͟Ϳ ŵĞĞƚ ĂŶĚ ĚŝƐĐƵƐƐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ĐŽŶĐĞƉƚ Ăƚ ƚŚĞ ƉůĂĐĞ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ ĐŽŶĐĞƉƚ ŝƐ ŵĂƚĞƌŝĂůŝnjĞĚĂƐĂƚĂŶŐŝďůĞĞdžŚŝďŝƚ͕ƚŚĞŶƚŚĞŵĞĞƚŝŶŐƚĞŶĚƐƚŽĐƌĞĂƚĞƐŽŵĞƉŽƐŝƚŝǀĞĞĨĨĞĐƚƐ͘

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&ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ǁĞĂůƐŽƐĞĞƚŚĂƚďŽƚŚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐƚŚĂƚǁĞƐƚƵĚŝĞĚĂƌĞŝŶƚĞƌĞƐƚĞĚŝŶŚĂƌǀĞƐƚŝŶŐƚŚĞďĞŶĞĨŝƚƐŽĨ ŬŶŽǁůĞĚŐĞƐŚĂƌŝŶŐďĞƚǁĞĞŶƉƌŽũĞĐƚƐ͖ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕dƌŽŶĚŚĞŝŵŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJŝƐŝŶǀŽůǀĞĚŝŶƐƚĂƌƚŝŶŐĂƌĞƐĞĂƌĐŚĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƉƌŽũĞĐƚǁŝƚŚĂĐĂĚĞŵŝĂƚŽĂĚĚƌĞƐƐŬŶŽǁůĞĚŐĞƐŚĂƌŝŶŐĂŶĚůĞĂƌŶŝŶŐŝƐƐƵĞƐŝŶƚŚĞŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ͘KƵƌ

214

ŶĂŶĚĂƐŝǀĂŬƵŵĂƌŬĂŵďĂƌĂŵĂŶĚĞĂƚĂ:ĂųŽĐŚĂ

ƉĂƉĞƌĐĂŶƚŚĞƌĞĨŽƌĞĐŽŶƚƌŝďƵƚĞƚŽŬŶŽǁůĞĚŐĞƐŚĂƌŝŶŐŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐƚŚĂƚƚŚĞƐĞƚǁŽŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐƚĂŬĞʹĨŽƌŝŶƐƚĂŶĐĞ͕

ƉŽŝŶƚŝŶŐŽƵƚƚŚĞƌĞůĞǀĂŶĐĞŽĨĂƉƉůLJŝŶŐďŽƚŚƚŚĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĂŶĚƚŚĞĐƵůƚƵƌĂůƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĞƐŝŶƚŚŝƐƌĞŐĂƌĚ͘

ĂƐĞĚŽŶŽƵƌƉƌĞůŝŵŝŶĂƌLJƌĞƐĞĂƌĐŚ͕ǁĞŝĚĞŶƚŝĨLJĂƌĞĂƐƚŚĂƚǁŝůůƌĞƋƵŝƌĞĨƵƌƚŚĞƌƐƚƵĚŝĞƐ͗;ϭͿdŚĞĂĐĐŝĚĞŶƚĂůŶĂƚƵƌĞ ŽĨ ŽďƚĂŝŶŝŶŐ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ŽŶ ƌĞůĞǀĂŶƚ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ƐŽƵƌĐĞƐ ƚƌŝŐŐĞƌƐ Ă ƋƵĞƐƚŝŽŶ͗ ĂŶ ƚŚŝƐ ĂĐĐŝĚĞŶƚĂů ŶĂƚƵƌĞ ďĞ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚ͕ĂƚůĞĂƐƚƚŽĂĐĞƌƚĂŝŶĞdžƚĞŶƚ͕ƐŽĂƐƚŽĞŶƐƵƌĞƚŚĞĂǀĂŝůĂďŝůŝƚLJŽĨĂƐŵƵĐŚŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŽŶŬŶŽǁůĞĚŐĞ ƐŽƵƌĐĞƐ ĂƐ ƉŽƐƐŝďůĞ͍ dŽ ǁŚĂƚ ĞdžƚĞŶƚ ĐĂŶ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŵĂƉƉŝŶŐ ŚĞůƉ ŝŶ ƚŚŝƐ ƌĞŐĂƌĚ͍ ;ϮͿ dŚĞ ŝŶĨůƵĞŶĐĞ ŽĨ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĂůĐƵůƚƵƌĞŽĨƉƵďůŝĐŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐŽŶƚŚĞŝƌŝŶƚĞƌͲƉƌŽũĞĐƚůĞĂƌŶŝŶŐƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͘/ŶŽƵƌƐƚƵĚLJ͕ǁĞŽďƐĞƌǀĞĚ ƚŚĂƚƉƌŽũĞĐƚŬŶŽǁůĞĚŐĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƉƌŽĐĞƐƐĞƐŵŝŵŝĐƚŚĞŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĂůƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ͘;ϯͿ/ƐƐƵĞƐƌĞůĂƚĞĚƚŽƚŚĞ ŝŶĨůƵĞŶĐĞ ŽĨ ŶĂƚŝŽŶĂů ĐƵůƚƵƌĞ ŽŶ ƚŚĞ ůĞǀĞů ŽĨ ƚƌƵƐƚ ŝŶ ƉƵďůŝĐ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ͕ ĂŶĚ ƚŚƵƐ ŽŶ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ƐŚĂƌŝŶŐ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ;ϰͿ ^ŝŶĐĞ ƚŚŝƐ ƉĂƉĞƌ ŝƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ Ă ƉƌĞůŝŵŝŶĂƌLJ ƐƚƵĚLJ ŽĨ ĂŶ ŽŶŐŽŝŶŐ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ĐŽůůĂďŽƌĂƚŝŽŶ͕ ǁĞ ĂĐŬŶŽǁůĞĚŐĞĂŶĞĞĚƚŽĞdžƉůŽƌĞƚŚĞƚǁŽƉƵďůŝĐŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐŵŽƌĞĂŶĚƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂƚĞůLJʹƐƉĞĐŝĂůůLJ͕dƌŽŶĚŚĞŝŵ ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJ͘

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ZĞĨĞƌĞŶĐĞƐ

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ƵĨĨŝĞůĚ͕^͘ĂŶĚtŚŝƚƚLJ^͘:͘ϮϬϭϱ͘ΗĞǀĞůŽƉŝŶŐĂƐLJƐƚĞŵĂƚŝĐůĞƐƐŽŶƐůĞĂƌŶĞĚŬŶŽǁůĞĚŐĞŵŽĚĞůĨŽƌŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĂůůĞĂƌŶŝŶŐ ƚŚƌŽƵŐŚƉƌŽũĞĐƚƐΗ͕/ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů:ŽƵƌŶĂůŽĨWƌŽũĞĐƚDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ϯϯ͗ϯϭϭʹϯϮϰ͘

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ƚƌƵƐƚǁŽƌƚŚŝŶĞƐƐ͕ĂŶĚŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐĨŽƌŝŶƚĞƌͲƉƌŽũĞĐƚŬŶŽǁůĞĚŐĞƐŚĂƌŝŶŐ͕͟WƌŽũĞĐƚDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ:ŽƵƌŶĂů͕ϰϱ;ϮͿ͗ϰϴͲϲϱ͘

215