O próximo passo é verificar como se comporta a viabilidade do sistema iLP alterando duas premissas ao mesmo tempo. Como foi visto anteriormente, as variáveis que mais geram incertezas (maiores desvios-padrões), de acordo com as simulações realizadas, no VPL são: produtividade da soja integração, preço do milho e preço do novilho. Essas são as variáveis que geraram os maiores desvios-padrões nas simulações realizadas.
Dessa forma, o próximo passo é fazer a análise de sensibilidade alterando essas duas dessas variáveis ao mesmo tempo, e avaliar como o VPL se comporta. Como essas variáveis apresentaram os maiores desvios-padrões de todas as simulações realizadas, significa que, ao combinar essas variáveis (duas a duas), deve-se encontrar o maior intervalo que o VPL pode assumir, seguindo o modelo iLP proposto por essa dissertação.
6.3.1. Produtividade da Soja Integração e Preço do Milho
Assim, a primeira analise de sensibilidade conjunta que será realizada utilizará as seguintes variáveis: produtividade da soja integração e preço do milho. Para isso, foram gerados 1.000 valores hipotéticos para cada uma das variáveis, seguindo a distribuição normal, gerando, portanto 1 milhão de cenários.
Para a produtividade da soja integração, os valores hipotéticos gerados seguirão a distribuição normal, com média de 65 sacas por hectare e desvio-padrão de 1,50 sacas por hectare, mantendo o que foi anteriormente. Do mesmo modo, os valores hipotéticos gerados para o preço do milho devem seguir a distribuição normal, como média de R$ 37,54 por saca e desvio-padrão de R$ 6,60 por saca, seguindo, mais uma vez, o que foi realizado na seção anterior.
De todos os cenários gerados, 74,0% deles apresentaram VPL positivos, isto é, apresentaram viabilidade econômica. Apesar dos números gerados para a produtividade da soja integração e para o preço do milho seguirem a distribuição normal, a distribuição dos VPLs simulados não pode ser considerada uma distribuição normal, já que, pelo teste de normalidade, não se aceita a hipótese de normalidade da distribuição, conforme mostra o Gráfico 17.
No entanto, com base nos resultados alcançados, pode-se afirmar que os valores que estão entre um desvio-padrão da média, para cima e para baixo, correspondem a 67,4% dos valores do conjunto simulado. Ou seja, em 67,4% dos cenários simulados foi encontrado um VPL entre -R$ 643.837,61 e R$ 3.166.235,16.
De outra forma, considerando que na fazenda representativa onde o sistema iLP seria implantado teria 800 hectares e que o projeto teria uma vida útil de 20 anos, significa dizer que em 67,4% dos cenários simulados, o VPL por hectare por ano ficaria entre -R$ 40,24/hectare/ano e R$ 197,89/hectare/ano.
Gráfico 17 – Probabilidade das faixas de VPL (em R$ milhões), alterando a Produtividade da Soja Integração (sacas/hectare) e o Preço do Milho (R$/saca) Fonte: Elaboração própria.
Ao comparar com o investimento realizado no sistema iLP que, como foi visto anteriormente, é de R$ 638,13/hectare/ano, contata-se que, mais uma vez, mesmo na melhor hipótese da produtividade da soja integração e do preço do milho, o VPL por hectare por ano seria menor do que foi investido por hectare por ano.
6.3.2. Produtividade da Soja Integração e Preço do Novilho
A segunda analise de sensibilidade conjunta que será realizada utilizará as seguintes variáveis: produtividade da soja integração e preço do novilho. Para isso, foram gerados 1.000 valores hipotéticos para cada uma das variáveis, seguindo a distribuição normal, gerando, portanto, 1 milhão de cenários.
Para a produtividade da soja integração, os valores hipotéticos gerados seguiram a distribuição normal, com média de 65 sacas por hectare e desvio-padrão de 1,50 sacas por hectare, mantendo o que foi feito na seção anterior. Do mesmo modo, os valores hipotéticos gerados para o preço do novilho devem seguir a distribuição normal, como média de R$ 133,47 por arroba e desvio-padrão de R$ 17,69 por arroba, seguindo, mais uma vez, o que foi realizado anteriormente.
De todos os cenários gerados, 80% deles apresentaram VPL positivos, isto é, apresentaram viabilidade econômica. Apesar dos números gerados para a produtividade da soja integração e para o preço do novilho seguirem a distribuição normal, a distribuição dos VPLs simulados não pode ser considerada uma distribuição normal, já que, pelo teste de normalidade, não se aceita a hipótese de normalidade da distribuição, conforme mostra o Gráfico 18.
No entanto, com base nos resultados alcançados, pode-se afirmar que os valores que estão entre um desvio-padrão da média, para cima e para baixo, correspondem a 69,2% dos valores do conjunto simulado. Ou seja, em 69,2% dos cenários simulados foi encontrado um VPL entre -R$ 277.915,29 e R$ 2.600.975,56.
De outra forma, considerando que na fazenda representativa onde o sistema iLP seria implantado teria 800 hectares e que o projeto teria uma vida útil de 20 anos, significa dizer que em 69,2% dos cenários simulados, o VPL por hectare por ano ficaria entre -R$ 17,37/hectare/ano e R$ 162,56/hectare/ano.
Gráfico 18 – Probabilidade das faixas de VPL (em R$ milhões), alterando a Produtividade da Soja Integração (sacas/hectare) e o Preço do Novilho (R$/arroba) Fonte: Elaboração própria.
Ao comparar com o investimento realizado no sistema iLP que, como foi visto anteriormente, é de R$ 638,13/hectare/ano, contata-se que, mais uma vez, mesmo na melhor hipótese da produtividade da soja integração e do preço do novilho, o VPL por hectare por ano seria menor do que foi investido por hectare por ano.
6.3.3. Preço do Milho e Preço do Novilho
A terceira e última analise de sensibilidade conjunta que será realizada utilizará as seguintes variáveis: preço do milho e preço do novilho. Para isso, foram gerados 1.000 valores hipotéticos para cada uma das variáveis, seguindo a distribuição normal, gerando, portanto, 1 milhão de cenários.
Para o preço do milho, os valores hipotéticos gerados seguiram a distribuição normal, com média de R$ 37,54 por saca e desvio-padrão de R$ 6,60 por saca, mantendo o que foi feito anteriormente. Do mesmo modo, os valores hipotéticos gerados para o preço do novilho devem seguir a distribuição normal, como média de R$ 133,47 por arroba e desvio-padrão de R$ 17,69 por arroba, seguindo, mais uma vez, o que foi realizado anteriormente.
De todos os cenários gerados, 69,8% deles apresentaram VPL positivos, isto é, apresentaram viabilidade econômica. Apesar dos números gerados para o preço do milho e para o preço do novilho seguirem a distribuição normal, a distribuição dos VPLs simulados não pode ser considerada uma distribuição normal, já que, pelo teste de normalidade, não se aceita a hipótese de normalidade da distribuição, conforme mostra o Gráfico 19.
No entanto, com base nos resultados alcançados, pode-se afirmar que os valores que estão entre um desvio-padrão da média, para cima e para baixo, correspondem a 68,1% dos valores do conjunto simulado. Ou seja, em 68,1% dos cenários simulados foi encontrado um VPL entre -R$ 1.118.323,68 e R$ 3.554.261,08.
De outra forma, considerando que na fazenda representativa onde o sistema iLP seria implantado teria 800 hectares e que o projeto teria uma vida útil de 20 anos, significa dizer que em 68,1% dos cenários simulados, o VPL por hectare por ano ficaria entre -R$ 69,90/hectare/ano e R$ 222,14/hectare/ano.
Gráfico 19 – Probabilidade das faixas de VPL (em R$ milhões), alterando o Preço do Milho (R$/saca) e o Preço do Novilho (R$/arroba)
Fonte: Elaboração própria.
Ao comparar com o investimento realizado no sistema iLP que, como foi visto anteriormente, é de R$ 638,13/hectare/ano, contata-se que, mais uma vez, mesmo na melhor hipótese do preço do milho e do preço do novilho, o VPL por hectare por ano seria menor do que foi investido por hectare por ano.