Methodological Theory

Conforme proposto no capítulo 5, será necessário estabelecer parâmetros relativos à distribuição de probabilidades das principais variáveis dos projetos nas fases semi detalhe, detalhe e avaliação além de qualificar algumas das suas variáveis para a fase regional. Esta distribuição é reflexo da incerteza técnica sobre as variáveis do modelo econômico ou o que chamamos de Risco Privado.

6.4.1 Variáveis para o Modelo de Avaliação da Fase Regional

Segundo Maranhão (1985) e seguindo o modelo proposto no Capítulo 6, existem 5 variáveis que são usadas para qualificar alvos geológicos na Fase Regional. Estas variáveis são agrupadas em duas dimensões:

Potencial Geológico:

a) Tamanho do Depósito b) Qualidade do Minério

c) Quantidade de minério por área Condições Técnicas:

d) Condições Técnicas de Mineração e) Condições de Infra Estrutura Local

Estas variáveis serão quantificadas através de notas conforme critérios propostos por Maranhão conforme modelo proposto no Capítulo 5 e demonstrado no item 6.5 a seguir.

6.4.2 Variáveis do Modelo Econômico (fase semi-detalhe, detalhe e avaliação)

O modelo econômico proposto no capítulo 5 determina que a incerteza do projeto é definida pelo Desvio Padrão da Variável de Saída de acordo com a distribuição de probabilidades das variáveis de entrada quando submetidas a um processo de simulação de Monte Carlo. Para determinar as variáveis de entrada que farão parte do modelo econômico, selecionamos apenas aquelas que pertencem ao conjunto das variáveis de incerteza técnica (Risco Privado). Em seguida, selecionamos aquelas cujo impacto no resultado econômico era mais significativo de acordo com os resultados demonstrados no capítulo 5.

Para a determinação da distribuição de probabilidades das variáveis técnicas selecionadas para o modelo econômico, lançamos mão do histórico dos projetos da MSOL e da experiência do grupo de profissionais entrevistados. Desta forma chegamos as seguintes variáveis e suas respectivas de distribuições de probabilidades

Volume dos Recursos Minerais: este é um dos parâmetros que sofre forte influência dos trabalhos da Equipe de geologia, conforme demonstrado no capítulo 2. A MSOL adota os padrões propostos pelas normas JORC e NI.43-101 para a determinar o volume dos recursos minerais. Nosso objetivo é determinar a precisão destas informações e atribuir uma distribuição de probabilidade para recurso mineral inferido, indicado e medido que é obtido como resultado das fases de Semi Detalhe, Detalhe e Avaliação.

Realizamos uma revisão das normas JORC e NI 43.101 e entrevistamos o geólogo24 Rogério Moreno da MCB Consultores com o objetivo de estabelecer esta distribuição de probabilidades. Segundo as normas e conforme Rogério Moreno esta definição está subordinada à percepção do geólogo encarregado para a avaliação. Não há, portanto, uma regra fixa para esta definição. Entretanto, o Geólogo Rogério Moreno adota alguns critérios para definir graus de confiança no valor dos recursos minerais.

Regiões com pouco ou nenhum conhecimento geológico e que nunca tiveram qualquer atividade mineraria anterior carregam elevados níveis de incerteza. São os chamados Green

Fields ou Campos Verdes em alusão ao pouco conhecimento da região. Por outro lado regiões

muito conhecidas e que tenham recebido vários trabalhos de pesquisa geológica conhecidos, como é o caso do quadrilátero ferrífero em Minas Gerais, podem ser tratadas com mais segurança.

Desta forma, para este estudo, adotaremos as seguintes distribuições de probabilidade para o volume de recursos:

Tipo Distribuição Valor Máximo Valor Mínimo

Reserva Medida Triangular +10% - 10%

Reserva Indicada Triangular + 20% - 20%

Reserva Inferida Triangular + 30% - 30%

Quadro 6.3 Distribuição de Probabilidades para os recursos minerais

Teor médio do Ouro nos recursos minerais: da mesma forma que o volume da reserva, o teor de metal contido é função dos trabalhos realizados pela geologia durante as fases de pesquisa.

24

Geólogo Rogério Moreno, Sócio Diretor da MCB Consultoria Geológica Ltda é Pessoa Qualificada (QP) de acordo com as normas internacionais adotadas pela MSOL (JORC e NI 43.101)

Os geólogos definem um teor médio para cada tipo de reserva: medida, indicada e inferida, conforme observamos nos relatórios dos projetos da MSOL.

Desta forma a distribuição de probabilidades para os teores de cada tipo de reserva seguirá a mesma forma dos volumes:

Teor Distribuição Valor Máximo Valor Mínimo

Medido Triangular +10% - 10%

Indicado Triangular + 20% - 20%

Inferido Triangular + 30% - 30%

Quadro 6.4 Distribuição de Probabilidades para os teores de ouro

Custos operacionais: a atuação sobre os custos operacionais é um dos focos dos gerentes operacionais. Publicações da área de mineração freqüentemente apresentam relatórios e artigos tratando o tema gestão de custos (Revista Minérios, 2008). A MSOL apresenta o mesmo comportamento. Em seus programas gerenciais de 2008, 2009 e 2010 a maior parte das ações está ligada à gestão de custos conforme pode ser observado pelo “Relatório do Programa de Gerenciamento Pelas Diretrizes25”.

A MSOL tem um histórico de apenas 5 anos de operação e, segundo entrevista com o Engenheiro Juvenil Félix, não atingiu a maturidade gerencial, razão pela qual mantém fortes investimentos no treinamento gerencial e em programas como o Gerenciamento Pelas

Diretrizes. Entretanto, para efeito de variabilidade de custos, espera-se uma redução gradual

ao longo do tempo conforme já se observa nas operações mais maduras como é o caso da Mina de Turmalina na região do mesmo nome.

Através destas informações, estabelecemos a seguinte distribuição de probabilidades para o custo operacional nas Minas e nas Plantas de Beneficiamento:

Variável Tipo de Distribuição

Custo Operacional da Mina R$/ton Custo Operacional da Planta R$/ton

Triangular

Máximo 5% Mínimo 15%

Quadro 6.5 Distribuição de Probabilidades para Custo Operacional

Investimentos Pré Operacionais (CAPEX): estes valores são os gastos realizados para desenvolver uma mina e torná-la operacional ou construir uma planta de beneficiamento. Por

25 _{Gerenciamento Pelas Diretrizes é um programa de gestão e desenvolvimento gerencial desenvolvido pelo} Instituto Nacional de Desenvolvimento Gerencial – INDG que foi fundado pelo Professor Vicente Falconi Campos entre outras pessoas.

ser um dos gastos discretos mais relevantes e normalmente realizado no início de cada empreendimento, este item tem impacto importante no resultado econômico.

A equipe que dirige a MSOL tem em seu histórico recente a construção de 5 plantas de beneficiamento e desenvolvimento de 10 minas subterrâneas e 3 minas à céu aberto. Na sua equipe de gestores, a experiência média na condução do desenvolvimento de minas e plantas é de 30 anos. Desta forma, pode-se atribuir o mesmo grau de segurança aos estudos de engenharia que determinam os valores dos investimentos pré-operacionais.

A distribuição de probabilidade vai ser diferente conforme a fase dos estudos. Quanto mais avançada for a fase de estudos, maior será a precisão. Desta forma a distribuição de probabilidades para os investimentos pré operacionais será assim definida:

Fase Distribuição Triangular Semi Detalhe + / - 25%

Detalhe + / - 15%

Avaliação + / - 10%

Quadro 6.6 Distribuição de Probabilidades para Capex por Fase