Sperm velocity in a promiscuous bird across experimental media of different viscosities

ϭ

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ϰ

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ϴϮ

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ŵĞĚŝƵŵĞŶƌŝĐŚĞĚǁŝƚŚϮйǁͬǀŵĞƚŚLJůĐĞůůƵůŽƐĞͿĨŽƌĂŶĂŶĂůLJƐŝƐŽĨƐƉĞƌŵƐǁŝŵŵŝŶŐ ϭϬϭ

ďĞŚĂǀŝŽƵƌŝŶƐĞůĞĐƚĞĚǁŝůĚďŝƌĚƐƉĞĐŝĞƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐĂƉĂƐƐĞƌŝŶĞďŝƌĚ͕ƚŚĞƐƚĂƌůŝŶŐ^ƚƵƌŶƵƐ ϭϬϮ

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ŽĨƚŚĞƐƉĞƌŵŚĞĂĚŝƐĂĚĂƉƚĞĚĨŽƌƚŚĞƐĐƌĞǁͲůŝŬĞŵŽƚŝŽŶƐĞĞŶŝŶŚŝŐŚǀŝƐĐŽƐŝƚLJŵĞĚŝĂƌĂƚŚĞƌ ϭϬϲ

ƚŚĂŶĨŽƌƉƌŽƉƵůƐŝŽŶƚŚƌŽƵŐŚůŽǁǀŝƐĐŽƐŝƚLJƐĂůŝŶĞƐ͟΀ϮϬ΁͘dŚŝƐĞŵƉŚĂƐŝƐĞƐƚŚĞŶĞĞĚŽĨ ϭϬϳ

ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚŝŶŐĞĐŽůŽŐŝĐĂůůLJƌĞůĞǀĂŶƚƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐŽĨƚŚĞƐƉĞƌŵƐǁŝŵŵŝŶŐĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚůŝŬĞ ϭϬϴ

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ĂŶLJƐƚƵĚŝĞƐƚŚĂƚŚĂǀĞĞdžĂŵŝŶĞĚĞĨĨĞĐƚƐŽĨŵĞĚŝĂǀŝƐĐŽƐŝƚLJŽŶƐƉĞƌŵƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ϭϭϬ

ƋƵĂŶƚŝƚĂƚŝǀĞůLJŝŶŶĂƚƵƌĂůďŝƌĚƉŽƉƵůĂƚŝŽŶƐ͘

ϭϭϭ

&ĞŵĂůĞĞdžƚƌĂͲƉĂŝƌŵĂƚŝŶŐŝƐĐŽŵŵŽŶĂŶĚǁŝĚĞƐƉƌĞĂĚŝŶƉĂƐƐĞƌŝŶĞďŝƌĚƐ΀ƌĞǀŝĞǁĞĚŝŶϯϳ͕ϯϴ͕

ϭϭϮ

ϯϵ΁͘ƐĂĐŽŶƐĞƋƵĞŶĐĞ͕ƉĂƐƐĞƌŝŶĞƐŚĂǀĞďĞĐŽŵĞƚŚĞŵŽƐƚǁŝĚĞůLJƵƐĞĚǀĞƌƚĞďƌĂƚĞŵŽĚĞů ϭϭϯ

ƐLJƐƚĞŵƚŽƐƚƵĚLJƚŚĞĞĐŽůŽŐLJĂŶĚĞǀŽůƵƚŝŽŶŽĨŵĂůĞƌĞƉƌŽĚƵĐƚŝǀĞƚƌĂŝƚƐƵŶĚĞƌƉŽƐƚͲĐŽƉƵůĂƚŽƌLJ ϭϭϰ

ƐĞdžƵĂůƐĞůĞĐƚŝŽŶ͘WĂƐƐĞƌŝŶĞďŝƌĚƐĂƌĞƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJǁĞůůƐƵŝƚĞĚƚŽƐƚƵĚLJƐƉĞƌŵƚƌĂŝƚƐĚƵĞƚŽƚŚĞ ϭϭϱ

ĞĂƐĞŽĨŶŽŶͲŝŶǀĂƐŝǀĞƐƉĞƌŵƐĂŵƉůŝŶŐǀŝĂĐůŽĂĐĂůŵĂƐƐĂŐĞ΀ϰϬ΁͘tĞŚĞƌĞƵƐĞĚǁŝůĚǁŝůůŽǁ ϭϭϲ

ǁĂƌďůĞƌƐWŚLJůůŽƐĐŽƉƵƐƚƌŽĐŚŝůƵƐƚŽƐƚƵĚLJƉŚĞŶŽƚLJƉŝĐƉůĂƐƚŝĐŝƚLJŝŶƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJŝŶƌĞƐƉŽŶƐĞ ϭϭϳ

ƚŽƚŚƌĞĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůƐƉĞƌŵƐǁŝŵŵŝŶŐĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐĞĚďLJĚŝĨĨĞƌĞŶƚǀŝƐĐŽƐŝƚŝĞƐ͘

ϭϭϴ

dŚĞǁŝůůŽǁǁĂƌďůĞƌŝƐĂǁŝĚĞƐƉƌĞĂĚĂŶĚĐŽŵŵŽŶƐŽĐŝĂůůLJŵŽŶŽŐĂŵŽƵƐƉĂƐƐĞƌŝŶĞďŝƌĚǁŝƚŚĂ ϭϭϵ

ŚŝŐŚĨƌĞƋƵĞŶĐLJŽĨĞdžƚƌĂͲƉĂŝƌƉĂƚĞƌŶŝƚLJ΀ϰϭͲϰϯ΁͕ƐƵŐŐĞƐƚŝŶŐƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚƉŽƐƚͲĐŽƉƵůĂƚŽƌLJƐĞdžƵĂů ϭϮϬ

ƐĞůĞĐƚŝŽŶŽŶƐƉĞƌŵĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞŶĞƐƐ͘

ϭϮϭ

tĞƚŽŽŬƚǁŽĚŝĨĨĞƌĞŶƚƐƚĂƚŝƐƚŝĐĂůĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐĂůůŽǁŝŶŐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌLJŝŶĨĞƌĞŶĐĞ͖ĂƌĞĂĐƚŝŽŶͲ ϭϮϮ

ŶŽƌŵ;ZEͿĂŶĚĂĐŚĂƌĂĐƚĞƌͲƐƚĂƚĞ;^ͿĂƉƉƌŽĂĐŚ΀ϰϰ΁͘KƵƌZEĂƉƉƌŽĂĐŚĨŝƚƐŽŶĞƉĂƌĂŵĞƚĞƌĨŽƌ ϭϮϯ

ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶĂǀĞƌĂŐĞƚƌĂŝƚǀĂůƵĞƐ;ŝŶƚŚĞĨŽƌŵŽĨĂƌĂŶĚŽŵŝŶƚĞƌĐĞƉƚǀĂƌŝĂŶĐĞͿĂŶĚ ϭϮϰ

ŽŶĞƉĂƌĂŵĞƚĞƌĨŽƌŝŶĚŝǀŝĚƵĂůǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶƌĞƐƉŽŶƐĞƚŽĚŝĨĨĞƌĞŶƚǀŝƐĐŽƐŝƚŝĞƐ;ŝŶƚŚĞĨŽƌŵŽĨĂ ϭϮϱ

ƌĂŶĚŽŵƐůŽƉĞǀĂƌŝĂŶĐĞͿ͘ŽƚŚƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ;ŝ͘Ğ͘ĞůĞǀĂƚŝŽŶĂŶĚƐůŽƉĞŽĨƚŚĞƌĞĂĐƚŝŽŶŶŽƌŵͿĂƌĞ ϭϮϲ

ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂďůĞŝŶĞǀŽůƵƚŝŽŶĂƌLJƚĞƌŵƐ͕ŝĨǁĞƚŚŝŶŬŽĨƉŚĞŶŽƚLJƉŝĐƉůĂƐƚŝĐŝƚLJĂƐĂƚƌĂŝƚƚŚĂƚŝƚƐĞůĨ ϭϮϳ

ĐĂŶďĞƚŚĞƚĂƌŐĞƚŽĨŶĂƚƵƌĂůŽƌƐĞdžƵĂůƐĞůĞĐƚŝŽŶ΀ϰϰ΁͘KƵƌ^ĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ďLJĐŽŶƚƌĂƐƚ͕ƚƌĞĂƚƐ ϭϮϴ

ƉŚĞŶŽƚLJƉĞƐĞdžƉƌĞƐƐĞĚŝŶĚŝĨĨĞƌĞŶƚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐĂƐĚŝĨĨĞƌĞŶƚĐŚĂƌĂĐƚĞƌƐͬƚƌĂŝƚƐĂŶĚĨŝƚƐ ϭϮϵ

ƐĞƉĂƌĂƚĞŝŶƚĞƌͲŝŶĚŝǀŝĚƵĂůǀĂƌŝĂŶĐĞƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐĨŽƌĞĂĐŚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ;ŝŶƚŚĞĨŽƌŵŽĨƌĂŶĚŽŵ ϭϯϬ

ŝŶƚĞƌĐĞƉƚǀĂƌŝĂŶĐĞͿ͘/ŶĚŝǀŝĚƵĂůǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶƉŚĞŶŽƚLJƉŝĐƉůĂƐƚŝĐŝƚLJŝƐƚŚĞŶŵŽĚĞůůĞĚŝŶĚŝƌĞĐƚůLJĂƐ ϭϯϭ

ĐƌŽƐƐͲĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĐŽƌƌĞůĂƚŝŽŶƐŽĨƐƉĞƌŵƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞĨƌŽŵŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞũĂĐƵůĂƚĞƐ͘ƉĞƌĨĞĐƚ ϭϯϮ

ĐŽƌƌĞůĂƚŝŽŶĂŵŽŶŐĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐƐƵŐŐĞƐƚƐŶŽǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶƉůĂƐƚŝĐŝƚLJ͕ǁŚŝůĞƉĞƌĨĞĐƚ ϭϯϯ

ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞŽĨƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞŝŶĚŝĨĨĞƌĞŶƚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐŝƐĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐĞĚďLJnjĞƌŽĐŽƌƌĞůĂƚŝŽŶ ϭϯϰ

ϲ

ĂŵŽŶŐĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐĂŶĚƌĞĨůĞĐƚƐŵĂdžŝŵƵŵǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶƉůĂƐƚŝĐŝƚLJ͘dŚĞĞǀŽůƵƚŝŽŶĂƌLJ ϭϯϱ

ŵŽƚŝǀĂƚŝŽŶĨŽƌƚŚĞ^ĂƉƉƌŽĂĐŚŝƐƚŚĞĐŽŶĐĞƉƚŝŽŶƚŚĂƚƚŚĞƚƌĂŝƚŵŝŐŚƚŚĂǀĞďĞĞŶƐĞůĞĐƚĞĚŝŶ ϭϯϲ

ĚŝĨĨĞƌĞŶƚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐĂŶĚƉŚĞŶŽƚLJƉŝĐƉůĂƐƚŝĐŝƚLJĂƌŝƐĞƐĂƐĂĐŽŶƐĞƋƵĞŶĐĞŽĨĚŝĨĨĞƌĞŶƚŝĂů ϭϯϳ

ƐĞůĞĐƚŝŽŶŝŶĚŝĨĨĞƌĞŶƚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ΀ϰϰ΁͘ĞƐƉŝƚĞƚŚĞƐĞĚŝĨĨĞƌĞŶƚĐŽŶĐĞƉƚƵĂůƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĞƐŽŶ ϭϯϴ

ǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶƉůĂƐƚŝĐŝƚLJ͕ƚŚĞƚǁŽĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐĂƌĞŵĂƚŚĞŵĂƚŝĐĂůůLJŝŶƚĞƌĐŚĂŶŐĞĂďůĞŝŶƚŚĞĐĂƐĞŽĨ ϭϯϵ

ƚǁŽĚŝƐĐƌĞƚĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ΀ϰϰ΁͘

ϭϰϬ

Ϯ͘DĂƚĞƌŝĂůƐĂŶĚŵĞƚŚŽĚƐ ϭϰϭ

;ĂͿ^ƚƵĚLJƉŽƉƵůĂƚŝŽŶĂŶĚĨŝĞůĚŵĞƚŚŽĚƐ ϭϰϮ

&ŝĞůĚǁŽƌŬǁĂƐĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚŝŶƚŚĞWĂƐǀŝŬsĂůůĞLJ;ϲϵΣϮϴ͛E͕ϮϵΣϱϬ͛tͿŝŶŶŽƌƚŚĞƌŶEŽƌǁĂLJĂƚƚŚĞ ϭϰϯ

ŽŶƐĞƚŽĨƚŚĞďƌĞĞĚŝŶŐƐĞĂƐŽŶŽŶ:ƵŶĞϭϱĂŶĚϭϲŝŶϮϬϭϮ͘DĂůĞǁŝůůŽǁǁĂƌďůĞƌƐ;ŶсϮϴͿ ϭϰϰ

ǁĞƌĞĐĂƉƚƵƌĞĚǁŝƚŚƉůĂLJďĂĐŬĂŶĚŵŝƐƚͲŶĞƚƐ͘dŽĂǀŽŝĚŝŶĂĚǀĞƌƚĞŶƚƌĞͲƐĂŵƉůŝŶŐŽĨŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ͕

ϭϰϱ

ĞĂĐŚŵĂůĞǁĂƐƌŝŶŐĞĚǁŝƚŚĂƵŶŝƋƵĞůLJŶƵŵďĞƌĞĚĂůƵŵŝŶŝƵŵƌŝŶŐƉƌŽǀŝĚĞĚďLJƚŚĞEŽƌǁĞŐŝĂŶ ϭϰϲ

ŝƌĚZŝŶŐŝŶŐĞŶƚƌĞĂƚ^ƚĂǀĂŶŐĞƌDƵƐĞƵŵ͘KŶĞƐƉĞƌŵƐĂŵƉůĞƉĞƌŵĂůĞǁĂƐŽďƚĂŝŶĞĚďLJ ϭϰϳ

ŐĞŶƚůLJŵĂƐƐĂŐŝŶŐƚŚĞĐůŽĂĐĂůƉƌŽƚƵďĞƌĂŶĐĞĂƐĚĞƐĐƌŝďĞĚŝŶĚĞƚĂŝůĞůƐĞǁŚĞƌĞ΀ϰϬ΁͕ĂŶĚ ϭϰϴ

ŝŵŵĞĚŝĂƚĞůLJĚŝůƵƚĞĚŝŶϮϬђůƉƌĞͲǁĂƌŵĞĚ;ϯϴΣͿƵůďĞĐĐŽ͛ƐDŽĚŝĨŝĞĚĂŐůĞDĞĚŝƵŵ ϭϰϵ

;ĂĚǀĂŶĐĞĚDD͕/ŶǀŝƚƌŽŐĞŶͿ͘&ƌŽŵƚŚŝƐƐƚŽĐŬƐŽůƵƚŝŽŶ͕ϰ͘ϱђůǁĂƐƚƌĂŶƐĨĞƌƌĞĚƚŽĞŝƚŚĞƌŝͿϮϬ ϭϱϬ

ђůƉƌĞͲǁĂƌŵĞĚ;ϯϴΣͿDDǁŝƚŚϭйǁͬǀŵĞƚŚLJůĐĞůůƵůŽƐĞ;ƐŽĚŝƵŵĐĂƌďŽdžLJŵĞƚŚLJůĐĞůůƵůŽƐĞ͕

ϭϱϭ

^ŝŐŵĂͲůĚƌŝĐŚ͖ŚĞƌĞĂĨƚĞƌ͗ĐĞůůƵůŽƐĞͿ͕ŽƌŝŝͿϮϬђůƉƌĞͲǁĂƌŵĞĚ;ϯϴΣͿDDǁŝƚŚϮйǁͬǀ ϭϱϮ

ĐĞůůƵůŽƐĞŽƌŝŝŝͿϮϬђůƉƌĞͲǁĂƌŵĞĚ;ϯϴΣͿDDǁŝƚŚŽƵƚĐĞůůƵůŽƐĞ͘ŶĂůŝƋƵŽƚŽĨϰ͘ϱђůŽĨĞĂĐŚ ϭϱϯ

ŽĨƚŚĞƚŚƌĞĞƐƉĞƌŵƐŽůƵƚŝŽŶƐǁĂƐƚŚĞŶĚĞƉŽƐŝƚĞĚŽŶĂƉƌĞͲŚĞĂƚĞĚ;ϯϴΣͿŵŝĐƌŽƐĐŽƉĞĐŽƵŶƚ ϭϱϰ

ƐůŝĚĞ;ϮĐŚĂŵďĞƌƐ͕ϮϬђŵ͕>ĞũĂ͕EŝĞƵǁͲsĞŶŶĞƉ͕dŚĞEĞƚŚĞƌůĂŶĚƐͿŵŽƵŶƚĞĚŽŶĂDŝŶŝdŚĞƌŵ ϭϱϱ

ƐƚĂŐĞǁĂƌŵĞƌ;,ĂŵŝůƚŽŶdŚŽƌŶĞ͕ĞǀĞƌůLJ͕D͕h^ͿƐĞƚƚŽϯϴΣ͘

ϭϱϲ

^ƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJĚĞĐůŝŶĞƐǁŝƚŚŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐƚŝŵĞŝŶƚĞƌǀĂůƐŝŶĐĞƐĂŵƉůŝŶŐ͘dŚƵƐƚŽĂǀŽŝĚĂŶLJ ϭϱϳ

ƐLJƐƚĞŵĂƚŝĐďŝĂƐŝŶƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚŝĞƐĚƵĞƚŽƚŚĞŽƌĚĞƌŝŶǁŚŝĐŚƚƌĞĂƚŵĞŶƚůĞǀĞůƐ;ŝ͘Ğ͘Ϭй͕ϭйŽƌ ϭϱϴ

ϮйĐĞůůƵůŽƐĞͿŽĨĂŶLJĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞũĂĐƵůĂƚĞǁĞƌĞƌĞĐŽƌĚĞĚ͕ƚŚĞŝƌƐĞƋƵĞŶĐĞǁĂƐĂůƚĞƌŶĂƚĞĚ ϭϱϵ

ĂŶĚƌĂŶĚŽŵŝƐĞĚǁŝƚŚƌĞƐƉĞĐƚƚŽŵĂůĞͬĞũĂĐƵůĂƚĞŝĚĞŶƚŝƚLJ͘^ƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJǁĂƐƌĞĐŽƌĚĞĚǁŝƚŚŝŶ ϭϲϬ

ƚǁŽŵŝŶƵƚĞƐŽĨƐĂŵƉůŝŶŐƚŚĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞũĂĐƵůĂƚĞĨƌŽŵĂŵĂůĞƵƐŝŶŐĂďůĂĐŬĂŶĚ ϭϲϭ

ǁŚŝƚĞǀŝĚĞŽĐĂŵĞƌĂ;y^dϱϬW>͕^ŽŶLJͿŵŽƵŶƚĞĚŽŶĂŶĞŐĂƚŝǀĞƉŚĂƐĞͲĐŽŶƚƌĂƐƚ ϭϲϮ

ŵŝĐƌŽƐĐŽƉĞ;,ϯϬ͕KůLJŵƉƵƐͿǁŝƚŚĂϭϬdžŽďũĞĐƚŝǀĞ͘&ŽƌĞĂĐŚƐůŝĚĞĐŚĂŵďĞƌͬǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐ͕

ϭϲϯ

ϳ

ŵƵůƚŝƉůĞŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚǀŝĚĞŽƚĂŬĞƐ;ďĞƚǁĞĞŶŽŶĞĂŶĚƚĞŶͿ͕ĞĂĐŚůĂƐƚŝŶŐĨŽƌƵƉƚŽĂŵĂdžŝŵƵŵ ϭϲϰ

ŽĨĨŝǀĞƐĞĐŽŶĚƐ͕ǁĞƌĞƌĞĐŽƌĚĞĚŝŶƋƵŝĐŬƐƵĐĐĞƐƐŝŽŶƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞƚŚĞŶƵŵďĞƌŽĨĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ϭϲϱ

ƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂŵĞĂƐƵƌĞĚ͘ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀĞǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐƐ;ŽŶĞĨŽƌĞĂĐŚŽĨƚŚƌĞĞĐĞůůƵůŽƐĞ ϭϲϲ

ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐͿĂƌĞƉƌŽǀŝĚĞĚŝŶƚŚĞĞůĞĐƚƌŽŶŝĐƐƵƉƉůĞŵĞŶƚĂƌLJŵĂƚĞƌŝĂů;^D͖^DǀŝĚĞŽĨŝůĞƐ ϭϲϳ

ϭͲϯͿ͘ŝƌĚƐǁĞƌĞƌĞůĞĂƐĞĚŝŵŵĞĚŝĂƚĞůLJĂĨƚĞƌǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐǁĂƐĨŝŶŝƐŚĞĚ͘

ϭϲϴ

;ďͿŽŵƉƵƚĞƌͲĂƐƐŝƐƚĞĚƐƉĞƌŵĂŶĂůLJƐŝƐ;^Ϳ ϭϲϵ

sŝĚĞŽƐǁĞƌĞĂŶĂůLJƐĞĚƵƐŝŶŐƚŚĞƐƉĞƌŵƚƌĂĐŬĞƌƐŽĨƚǁĂƌĞ,dDͲZK^ǀ͘ϭϮ;,ĂŵŝůƚŽŶdŚŽƌŶĞ͕

ϭϳϬ

ĞǀĞƌůLJ͕D͕h^Ϳ͘dŚĞŝŵĂŐĞĂŶĂůLJƐĞƌǁĂƐƐĞƚĂƚĂĨƌĂŵĞƌĂƚĞŽĨϱϬ,njĂŶĚϮϱĨƌĂŵĞƐ;ŝ͘Ğ͘

ϭϳϭ

ƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂǁĞƌĞƚƌĂĐŬĞĚĨŽƌϬ͘ϱƐĞĐŽŶĚƐͿ͘ĂĐŚǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐǁĂƐǀŝƐƵĂůůLJĞdžĂŵŝŶĞĚĂŶĚ ϭϳϮ

ĐĞůůͲĚĞƚĞĐƚŝŽŶƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐǁĞƌĞĂĚũƵƐƚĞĚƵƐŝŶŐƚǁŽŝŶƚĞƌĂĐƚŝǀĞƋƵĂůŝƚLJĐŽŶƚƌŽůƉůŽƚƐĂƐǁĞůůĂƐ ϭϳϯ

ĚŝƌĞĐƚůLJĨƌŽŵǀŝƐƵĂůĞdžĂŵŝŶĂƚŝŽŶŽĨĞĂĐŚƌĞĐŽƌĚŝŶŐ͘sŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐƐǁĞƌĞĂŶĂůLJƐĞĚǁŝƚŚ ϭϳϰ

DŝŶŝsǁŝƚŚĂƌĞƐŽůƵƚŝŽŶŽĨϳϮϬdžϱϳϲ;W>Ϳ͘dŚĞŵŝŶŝŵƵŵƐŝnjĞƐĞƚƚŝŶŐĨŽƌƐƉĞƌŵĚĞƚĞĐƚŝŽŶ ϭϳϱ

ǁĂƐƐĞƚƚŽŶŝŶĞƉŝdžĞůƐ͘dŚĞ^ƐLJƐƚĞŵƌĞĐŽƌĚĞĚďLJĚĞĨĂƵůƚĐƵƌǀŝůŝŶĞĂƌǀĞůŽĐŝƚLJ;s>Ϳ͕

ϭϳϲ

ĂǀĞƌĂŐĞƉĂƚŚǀĞůŽĐŝƚLJ;sWͿĂŶĚƐƚƌĂŝŐŚƚůŝŶĞǀĞůŽĐŝƚLJ;s^>Ϳ͘^ƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂǁŝƚŚs^>фϭϱʅŵ ϭϳϳ

Ɛ ǁĞƌĞĐŽƵŶƚĞĚĂƐƐƚĂƚŝĐĂŶĚĞdžĐůƵĚĞĚĨƌŽŵƚŚĞŵŽƚŝůŝƚLJĂŶĂůLJƐĞƐ͕ĂůŽŶŐǁŝƚŚƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂ ϭϳϴ

ƚƌĂĐŬĞĚĨŽƌфϭϱĨƌĂŵĞƐ͘tĞĂůƐŽĞdžĐůƵĚĞĚĨƌŽŵĂŶĂůLJƐŝƐĂŶLJƚƌĂĐŬĞĚŽďũĞĐƚƐƚŚĂƚǁĞƌĞ ϭϳϵ

ƐƉŚĞƌŝĐĂů;ĞůŽŶŐĂƚŝŽŶǀĂůƵĞхϲϬͿĂƐǁŝůůŽǁǁĂƌďůĞƌƐŚĂǀĞŚŝŐŚůLJĞůŽŶŐĂƚĞĚƐƉĞƌŵŚĞĂĚƐ͕ƐĞĞ ϭϴϬ

^D&ŝŐƵƌĞϭ͘s>͕sWĂŶĚs^>ǁĞƌĞŚŝŐŚůLJĐŽƌƌĞůĂƚĞĚ;WĞĂƌƐŽŶ͛ƐƌĨŽƌs>ͬsW͗Ϭ͘ϵϰ͖

ϭϴϭ

s>ͬs^>͗Ϭ͘ϴϰ͖sWͬs^>͗Ϭ͘ϵϲͿ͖ǁĞƚŚĞƌĞĨŽƌĞĚĞĐŝĚĞĚƚŽĨŽĐƵƐŽŶũƵƐƚŽŶĞŽĨƚŚĞƐĞ͘tŝƚŚŶŽ ϭϴϮ

ĂƚƚƌĂĐƚĂŶƚ;Ğ͘Ő͘ĞŐŐŽƌĐŚĞŵŝĐĂůŐƌĂĚŝĞŶƚͿƉƌĞƐĞŶƚŝŶŽƵƌŝŶǀŝƚƌŽĂƐƐĂLJƐ͕ƐǁŝŵŵŝŶŐ ϭϴϯ

ƚƌĂũĞĐƚŽƌŝĞƐŽĨƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂǁĞƌĞŶŽƚĞdžƉĞĐƚĞĚƚŽďĞƐƚƌĂŝŐŚƚĂŶĚǁĞƚŚĞƌĞĨŽƌĞƵƐĞĚs>ĂƐ ϭϴϰ

ƚŚĞůĞĂƐƚĚĞƌŝǀĞĚǀĂƌŝĂďůĞ΀ϰϱ΁͘^ƉĞƌŵǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐƐǁĞƌĞĂŶĂůLJƐĞĚďůŝŶĚůLJǁŝƚŚƌĞƐƉĞĐƚƚŽ ϭϴϱ

ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůƚƌĞĂƚŵĞŶƚĂŶĚĞũĂĐƵůĂƚĞŝĚĞŶƚŝƚLJďLJĂƐŝŶŐůĞŽďƐĞƌǀĞƌ;'ZͿ͘

ϭϴϲ

;ĐͿ^ƚĂƚŝƐƚŝĐĂůĂŶĂůLJƐŝƐ ϭϴϳ

dŚĞŵƵůƚŝͲůĞǀĞůŚŝĞƌĂƌĐŚŝĐĂůƐƚƌƵĐƚƵƌĞŽĨƚŚĞĚĂƚĂĂŶĚŽƵƌƐƉĞĐŝĨŝĐŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶĞƐƚŝŵĂƚŝŶŐ ϭϴϴ

ǀĂƌŝĂŶĐĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐƌĞƋƵŝƌĞĚĂŵŝdžĞĚĞĨĨĞĐƚƐŵŽĚĞůůŝŶŐĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ƚŚĞƌĂƚŝŽŶĂůĞŽĨǁŚŝĐŚ ϭϴϵ

ǁĞĞdžƉůĂŝŶŝŶĚĞƚĂŝůďĞůŽǁ͘tĞƚŽŽŬƚǁŽĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌLJƐƚĂƚŝƐƚŝĐĂůŵŽĚĞůůŝŶŐĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐƚŽ ϭϵϬ

ĂŶĂůLJƐĞƉŚĞŶŽƚLJƉŝĐƉůĂƐƚŝĐŝƚLJŽĨƐƉĞƌŵďĞŚĂǀŝŽƵƌĂĐƌŽƐƐĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ͘&ŝƌƐƚ͕

ϭϵϭ

ǁĞĂĚŽƉƚĞĚĂƌĞĂĐƚŝŽŶͲŶŽƌŵƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĞƚŚĂƚŵŽĚĞůƐƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJĂƐĂĨƵŶĐƚŝŽŶŽĨ ϭϵϮ

ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶĂůŝŶĞĂƌŵŝdžĞĚĞĨĨĞĐƚƐŵŽĚĞůƌĂŶĚŽŵƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶĨƌĂŵĞǁŽƌŬ΀ϰϲ΁͘

ϭϵϯ

ϴ

^ĞĐŽŶĚ͕ǁĞƚŽŽŬĂĐŚĂƌĂĐƚĞƌͲƐƚĂƚĞĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ǁŚŝĐŚƚƌĞĂƚƐƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚŝĞƐĂƚĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ϭϵϰ

ĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐĂƐĚŝĨĨĞƌĞŶƚĐŚĂƌĂĐƚĞƌƐͬƚƌĂŝƚƐĂŶĚĂůůŽǁƐƚŚĞĞƐƚŝŵĂƚŝŽŶŽĨƐƉĞƌŵ ϭϵϱ

ǀĞůŽĐŝƚLJǀĂƌŝĂŶĐĞƐǁŝƚŚŝŶĂŶĚĐŽǀĂƌŝĂŶĐĞƐĂŵŽŶŐƚŚĞƚŚƌĞĞĚŝĨĨĞƌĞŶƚŵĞĚŝĂ΀ϰϳ΁͘

ϭϵϲ

ĞƐŝĚĞƐĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶĂƐŽƵƌĨŝdžĞĚƚƌĞĂƚŵĞŶƚĞĨĨĞĐƚ͕ǁĞǁĞƌĞŵŽƐƚůLJŝŶƚĞƌĞƐƚĞĚŝŶ ϭϵϳ

ŝŶƚĞƌͲĞũĂĐƵůĂƚĞƌĂŶĚŽŵǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJŝŶŽƌĚĞƌƚŽƚĞƐƚƚŚĞŝĚĞĂƚŚĂƚƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂ ϭϵϴ

ĨƌŽŵĞũĂĐƵůĂƚĞƐŽĨĚŝĨĨĞƌĞŶƚŵĂůĞƐŵĂLJƐƉĞĐŝĂůŝƐĞŝŶƚŚĞŝƌƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞŝŶĚŝĨĨĞƌĞŶƚƐǁŝŵŵŝŶŐ ϭϵϵ

ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐĂŶĚƚŚĞƌĞďLJƚƌĂĚĞŽĨĨŚŝŐŚǀĞůŽĐŝƚLJŝŶĂůŽǁͲǀŝƐĐŽƐŝƚLJĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚǁŝƚŚƚŚĞŝƌ ϮϬϬ

ĂďŝůŝƚLJƚŽƐŚŽǁŚŝŐŚǀĞůŽĐŝƚLJŝŶĂŚŝŐŚͲǀŝƐĐŽƐŝƚLJĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͕ŽƌǀŝĐĞǀĞƌƐĂ͘/ŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐ͕

ϮϬϭ

ǁĞƚŚĞƌĞĨŽƌĞĨŽĐƵƐŽŶĂŶĂůLJƐŝƐŽĨƌĂŶĚŽŵĞĨĨĞĐƚƐ͘EŽƚĞƚŚĂƚǁĞŚĂĚƐĂŵƉůĞĚŽŶůLJĂƐŝŶŐůĞ ϮϬϮ

ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞũĂĐƵůĂƚĞƉĞƌŵĂůĞ͕ƐƵĐŚƚŚĂƚŽƵƌĞũĂĐƵůĂƚĞŝĚĞŶƚŝƚLJǀĂƌŝĂŶĐĞƚĞƌŵŝŶĐůƵĚĞƐ ϮϬϯ

ďŽƚŚĂŵŽŶŐͲŝŶĚŝǀŝĚƵĂůǀĂƌŝĂƚŝŽŶďƵƚĂůƐŽĂŵŽŶŐͲĞũĂĐƵůĂƚĞǀĂƌŝĂƚŝŽŶĐĂƵƐĞĚďLJƵŶĐŽŶƚƌŽůůĞĚ ϮϬϰ

ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĞĨĨĞĐƚƐ;Ğ͘Ő͘ƐĞĂƐŽŶĂůƉůĂƐƚŝĐŝƚLJŝŶƐƉĞƌŵƉŚĞŶŽƚLJƉĞͿ͘tĞƵƐĞĚůŽŐͲ ϮϬϱ

ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĞĚs>ĂƐŽƵƌĚĞƉĞŶĚĞŶƚǀĂƌŝĂďůĞŝŶĂůůĂŶĂůLJƐĞƐ͘

ϮϬϲ

ZĞĂĐƚŝŽŶͲŶŽƌŵĂƉƉƌŽĂĐŚ ϮϬϳ

hŶĚĞƌƚŚĞZEĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ǁĞƚĞƐƚĞĚĨŽƌĞĨĨĞĐƚƐŽĨĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůŵĞĚŝĂǀŝƐĐŽƐŝƚŝĞƐŽŶƐƉĞƌŵ ϮϬϴ

ǀĞůŽĐŝƚLJďLJŵĞĂŶƐŽĨůŝŶĞĂƌŵŝdžĞĚĞĨĨĞĐƚƐŵŽĚĞůƐĂŶĚƵƐĞĚƌĂŶĚŽŵƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶĂŶĂůLJƐĞƐƚŽ ϮϬϵ

ƚĞƐƚĨŽƌǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶƉŚĞŶŽƚLJƉŝĐƉůĂƐƚŝĐŝƚLJĂŵŽŶŐĞũĂĐƵůĂƚĞƐ͘>ŝŶĞĂƌŵŝdžĞĚĞĨĨĞĐƚƐŵŽĚĞůƐ ϮϭϬ

ǁĞƌĞĨŝƚƚĞĚŝŶZϯ͘ϱ͘ϭ΀ϰϴ΁ƵƐŝŶŐƚŚĞĨƵŶĐƚŝŽŶůŵĞƌĨƌŽŵƚŚĞƉĂĐŬĂŐĞůŵĞϰ΀ϰϵ΁͘

Ϯϭϭ

ƐĞdžƉůĂŶĂƚŽƌLJĨŝdžĞĚĞĨĨĞĐƚƐ͕ǁĞŝŶĐůƵĚĞĚĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ;ƌĂŶŐŝŶŐĨƌŽŵϬйŽǀĞƌϭй ϮϭϮ

ƚŽϮйǁͬǀͿĂƐĂĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐǀĂƌŝĂďůĞǁŚŝĐŚǁĞŵĞĂŶͲĐĞŶƚƌĞĚƚŽŽďƚĂŝŶďŝŽůŽŐŝĐĂůůLJ Ϯϭϯ

ŵĞĂŶŝŶŐĨƵůĞƐƚŝŵĂƚĞƐĨŽƌƚŚĞŝŶƚĞƌĐĞƉƚĂŶĚĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐŝŶƚĞƌĐĞƉƚǀĂƌŝĂŶĐĞƐŽĨƚŚĞƌĂŶĚŽŵ Ϯϭϰ

ĞĨĨĞĐƚƐĚĞƐĐƌŝďĞĚďĞůŽǁ͘ƐĂĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶŽĨϭйƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐƚŚĞĂǀĞƌĂŐĞ Ϯϭϱ

ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͕ƚŚĞŝŶƚĞƌĐĞƉƚŽĨƚŚĞŵŽĚĞůƐƚŚƵƐĚĞƐĐƌŝďĞƐƚŚĞŵĞĂŶǀĞůŽĐŝƚLJͲďLJͲ Ϯϭϲ

ĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƌĞĂĐƚŝŽŶŶŽƌŵĞůĞǀĂƚŝŽŶ;ĚĞĨŝŶĞĚĂƐƚŚĞƉƌĞĚŝĐƚĞĚƉŚĞŶŽƚLJƉĞŝŶƚŚĞ Ϯϭϳ

ĂǀĞƌĂŐĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĚͿĂŶĚƚŚĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐƌĂŶĚŽŵŝŶƚĞƌĐĞƉƚǀĂƌŝĂŶĐĞƐ Ϯϭϴ

ĚĞƐĐƌŝďĞƚŚĞĂŵŽŶŐͲĞũĂĐƵůĂƚĞǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶƌĞĂĐƚŝŽŶŶŽƌŵĞůĞǀĂƚŝŽŶƐ͘&ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ǁĞ Ϯϭϵ

ŝŶĐůƵĚĞĚŽƌĚĞƌŽĨŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚĂƐĂŶŽƌĚĞƌĞĚĨĂĐƚŽƌ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐĂůŝŶĞĂƌĂŶĚƋƵĂĚƌĂƚŝĐƚĞƌŵͿ ϮϮϬ

ƚŽĂĐĐŽƵŶƚĨŽƌƐůŝŐŚƚůLJĚŝĨĨĞƌĞŶƚƚŝŵĞŝŶƚĞƌǀĂůƐďĞƚǁĞĞŶŽďƚĂŝŶŝŶŐĂŶĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞũĂĐƵůĂƚĞ ϮϮϭ

ĂŶĚƚŚĞƐƚĂƌƚŽĨƚŚĞƚŚƌĞĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐƐ;ŽŶĞƌĞĐŽƌĚŝŶŐĨŽƌĞĂĐŚŽĨƚŚĞ ϮϮϮ

ϵ

ƚŚƌĞĞĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐͿ͘tĞĚĞĨŝŶĞĚƚŚĞƐĞĐŽŶĚŽƌĚĞƌƉŽƐŝƚŝŽŶƚŽďĞƵƐĞĚĨŽƌ ϮϮϯ

ĞƐƚŝŵĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞŝŶƚĞƌĐĞƉƚ͘&ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ǁĞŝŶĐůƵĚĞĚĂĐĞůůƵůŽƐĞͲďLJͲŽƌĚĞƌŝŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶƚĞƌŵ͘

ϮϮϰ

ƐƌĂŶĚŽŵĞĨĨĞĐƚƐ͕ǁĞŝŶĐůƵĚĞĚǀŝĚĞŽƚĂŬĞŝĚĞŶƚŝƚLJŶĞƐƚĞĚǁŝƚŚŝŶǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐŝĚĞŶƚŝƚLJ ϮϮϱ

ŶĞƐƚĞĚǁŝƚŚŝŶĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞũĂĐƵůĂƚĞŝĚĞŶƚŝƚLJĂƐƌĂŶĚŽŵŝŶƚĞƌĐĞƉƚĞĨĨĞĐƚƐƚŽĂĐĐŽƵŶƚĨŽƌƚŚĞ ϮϮϲ

ŶŽŶͲŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞŝŶƚŚĞŚŝĞƌĂƌĐŚŝĐĂůĚĂƚĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞĂŶĚƚŽĞƐƚŝŵĂƚĞƚŚĞƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞǀĂƌŝĂŶĐĞ ϮϮϳ

ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ;ƌĂŶĚŽŵŝŶƚĞƌĐĞƉƚŵŽĚĞůͿ͘dŽƚĞƐƚĨŽƌĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐŝŶƐůŽƉĞƐŽĨƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJŽĨ ϮϮϴ

ƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂĨƌŽŵĚŝĨĨĞƌĞŶƚĞũĂĐƵůĂƚĞƐĂĐƌŽƐƐƚŚĞƌĂŶŐĞŽĨĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ͕ǁĞ ϮϮϵ

ĂĚĚĞĚĂĐĞůůƵůŽƐĞͲďLJͲĞũĂĐƵůĂƚĞƌĂŶĚŽŵƐůŽƉĞƚĞƌŵ;ƌĂŶĚŽŵŝŶƚĞƌĐĞƉƚĂŶĚƐůŽƉĞŵŽĚĞůͿ͘dŽ ϮϯϬ

ƚĞƐƚĨŽƌƉŽƚĞŶƚŝĂůƚƌĂĚĞͲŽĨĨƐďĞƚǁĞĞŶĂǀĞƌĂŐĞƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJĂŶĚƚŚĞƌĞƐƉŽŶƐĞŝŶƐƉĞƌŵ Ϯϯϭ

ǀĞůŽĐŝƚLJƚŽƚŚĞĐĞůůƵůŽƐĞŐƌĂĚŝĞŶƚ͕ǁĞĞǀĂůƵĂƚĞĚƚŚĞĐŽǀĂƌŝĂŶĐĞďĞƚǁĞĞŶƚŚĞĞũĂĐƵůĂƚĞ ϮϯϮ

ƌĂŶĚŽŵŝŶƚĞƌĐĞƉƚƚĞƌŵ;ƌĞĨůĞĐƚŝŶŐƌĂŶĚŽŵǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶƚŚĞƌĞĂĐƚŝŽŶŶŽƌŵĞůĞǀĂƚŝŽŶͿĂŶĚƚŚĞ Ϯϯϯ

ĐĞůůƵůŽƐĞͲďLJͲĞũĂĐƵůĂƚĞƌĂŶĚŽŵƐůŽƉĞƚĞƌŵŝŶŽƵƌƌĂŶĚŽŵŝŶƚĞƌĐĞƉƚĂŶĚƐůŽƉĞŵŽĚĞů͘

Ϯϯϰ

^ŝŐŶŝĨŝĐĂŶĐĞŽĨĨŝdžĞĚĞĨĨĞĐƚƐǁĂƐĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚďLJůŝŬĞůŝŚŽŽĚƌĂƚŝŽƚĞƐƚƐĂĨƚĞƌƌĞŵŽǀŝŶŐƚŚĞĨŽĐĂů Ϯϯϱ

ƚĞƌŵĨƌŽŵĂŵĂdžŝŵƵŵůŝŬĞůŝŚŽŽĚ;D>ͿĨŝƚŽĨŽƵƌƌĂŶĚŽŵŝŶƚĞƌĐĞƉƚŵŽĚĞů͘^ŝŐŶŝĨŝĐĂŶĐĞŽĨ Ϯϯϲ

ƌĂŶĚŽŵĞĨĨĞĐƚƐ;ƌĂŶĚŽŵŝŶƚĞƌĐĞƉƚƐ͕ƌĂŶĚŽŵƐůŽƉĞƐĂŶĚĐŽǀĂƌŝĂŶĐĞĂŵŽŶŐƌĂŶĚŽŵ Ϯϯϳ

ŝŶƚĞƌĐĞƉƚƐĂŶĚƐůŽƉĞƐͿǁĂƐĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚďLJůŝŬĞůŝŚŽŽĚƌĂƚŝŽƚĞƐƚƐĐŽŵƉĂƌŝŶŐŵŽĚĞůƐďĞĨŽƌĞ Ϯϯϴ

ĂŶĚĂĨƚĞƌƌĞŵŽǀŝŶŐƚŚĞĨŽĐĂůƚĞƌŵƐĨƌŽŵƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚŵĂdžŝŵƵŵůŝŬĞůŝŚŽŽĚ;ZD>ͿĨŝƚƐŽĨƚŚĞ Ϯϯϵ

ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞŵŽƌĞĐŽŵƉůĞdžŵŽĚĞůƐ͘ůůƐƚĂƚŝƐƚŝĐĂůƚĞƐƚƐǁĞƌĞƚǁŽͲƚĂŝůĞĚĂŶĚǁĞƌĞũĞĐƚĞĚƚŚĞ ϮϰϬ

ŶƵůůŚLJƉŽƚŚĞƐŝƐĂƚƉфϬ͘Ϭϱ͘

Ϯϰϭ

ŚĂƌĂĐƚĞƌͲƐƚĂƚĞĂƉƉƌŽĂĐŚ ϮϰϮ

dŚĞ^ĂƉƉƌŽĂĐŚƚƌĞĂƚƐƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJĂƚĚŝĨĨĞƌĞŶƚĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐĂƐĚŝĨĨĞƌĞŶƚ Ϯϰϯ

ĐŚĂƌĂĐƚĞƌƐͬƚƌĂŝƚƐĂŶĚĂůůŽǁƐƚŚĞĞƐƚŝŵĂƚŝŽŶŽĨǀĞůŽĐŝƚLJǀĂƌŝĂŶĐĞƐĂŶĚĐŽǀĂƌŝĂŶĐĞƐǁŝƚŚŝŶĂŶĚ Ϯϰϰ

ĂŵŽŶŐƚŚĞƚŚƌĞĞĚŝĨĨĞƌĞŶƚĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐ͘tĞƚŚĞƌĞĨŽƌĞĨŝƚƚĞĚĂŵƵůƚŝͲƌĞƐƉŽŶƐĞ Ϯϰϱ

ŵŝdžĞĚĞĨĨĞĐƚƐŵŽĚĞůƚŚĂƚĐŽŶƚƌŽůƐĨŽƌĂǀĞƌĂŐĞƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJĂƚĞĂĐŚĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ Ϯϰϲ

ĂŶĚĨŽƌƚŚĞŽƌĚĞƌŽĨŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚŝŶƚŚĞĨŝdžĞĚĞĨĨĞĐƚƐƉĂƌƚŽĨƚŚĞŵŽĚĞůƐĞƉĂƌĂƚĞůLJĨŽƌƚŚĞ Ϯϰϳ

ƚŚƌĞĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ;ƚŚƵƐĞĨĨĞĐƚŝǀĞůLJŝŶĐůƵĚŝŶŐĂĐĞůůƵůŽƐĞͲďLJͲŽƌĚĞƌŝŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶĞĨĨĞĐƚͿ͘

Ϯϰϴ

dŚĞƌĂŶĚŽŵĞĨĨĞĐƚƐƉĂƌƚŝŶĐůƵĚĞƐƚŚĞǀĂƌŝĂŶĐĞƐǁŝƚŚŝŶĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐĂŶĚĐŽǀĂƌŝĂŶĐĞƐĂŵŽŶŐ Ϯϰϵ

ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ͘&ŽƌĞĂĐŚŽĨƚŚĞƚŚƌĞĞƌĂŶĚŽŵĞĨĨĞĐƚƐ͕ƚŚĞƐĞĂƌĞĞƐƚŝŵĂƚĞĚĂƐϯdžϯǀĂƌŝĂŶĐĞͲ ϮϱϬ

ĐŽǀĂƌŝĂŶĐĞŵĂƚƌŝĐĞƐĨŽƌƚŚĞƚŚƌĞĞĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐ͘ŽǀĂƌŝĂŶĐĞƐĐĂŶďĞĞĂƐŝůLJ Ϯϱϭ

ϭϬ

ĐŽŶǀĞƌƚĞĚƚŽĐŽƌƌĞůĂƚŝŽŶƐďLJĚŝǀŝĚŝŶŐƚŚĞĐŽǀĂƌŝĂŶĐĞďLJƚŚĞŐĞŽŵĞƚƌŝĐŵĞĂŶŽĨƚŚĞƚǁŽ ϮϱϮ

ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞǀĂƌŝĂŶĐĞƐ͘dŚĞƌĂŶĚŽŵĞĨĨĞĐƚĨŽƌǁŚŝĐŚĂůůǀĂƌŝĂŶĐĞƐĂŶĚĐŽǀĂƌŝĂŶĐĞƐĐŽƵůĚďĞ Ϯϱϯ

ĞƐƚŝŵĂƚĞĚǁĂƐĞũĂĐƵůĂƚĞŝĚĞŶƚŝƚLJ͘&ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ǁĞĨŝƚƚĞĚǀŝĚĞŽƚĂŬĞŝĚĞŶƚŝƚLJĂƐĂŶŽƚŚĞƌ Ϯϱϰ

ƌĂŶĚŽŵĞĨĨĞĐƚ͘EŽƚĞ͕ŚŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚĂƚĨŽƌǀŝĚĞŽƚĂŬĞŝĚĞŶƚŝƚLJƚŚĞĐƌŽƐƐͲĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ Ϯϱϱ

ĐŽǀĂƌŝĂŶĐĞƐǁĞƌĞƵŶĚĞĨŝŶĞĚ͕ďĞĐĂƵƐĞĞĂĐŚǀŝĚĞŽƚĂŬĞǁĂƐŶĞƐƚĞĚǁŝƚŚŝŶĂƐŝŶŐůĞǀŝĚĞŽ Ϯϱϲ

ƌĞĐŽƌĚŝŶŐĂŶĚƚŚƵƐǀŝƐĐŽƐŝƚLJƚƌĞĂƚŵĞŶƚůĞǀĞů͘&ŽƌŽƵƌĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĚĞƐŝŐŶǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐ Ϯϱϳ

ŝĚĞŶƚŝƚLJǁĂƐĐŽŶĨŽƵŶĚĞĚǁŝƚŚǀŝĚĞŽƚĂŬĞŝĚĞŶƚŝƚLJŝŶĂŵŽĚĞůƚŚĂƚƚƌĞĂƚƐƚŚĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ Ϯϱϴ

ƐĞƉĂƌĂƚĞůLJĂŶĚƚŚĞƌĞĨŽƌĞĨŝƚƚŝŶŐǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐŝĚĞŶƚŝƚLJǁĂƐŶŽƚŶĞĐĞƐƐĂƌLJƵŶĚĞƌƚŚĞ^

Ϯϱϵ

ĂƉƉƌŽĂĐŚ͘ZĞƐŝĚƵĂůĐŽǀĂƌŝĂŶĐĞƐǁĞƌĞƵŶĚĞĨŝŶĞĚďLJĚĞƐŝŐŶ͘tĞĨŝƚƚĞĚƚŚĞŵƵůƚŝͲƌĞƐƉŽŶƐĞ ϮϲϬ

ŵŽĚĞůƐƵƐŝŶŐƚŚĞƐŽĨƚǁĂƌĞ^ZĞŵůϯ͘Ϭ΀ϱϬ΁͘dŚĞƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶĐĞŽĨĨŝdžĞĚĂŶĚƌĂŶĚŽŵĞĨĨĞĐƚƐǁĂƐ Ϯϲϭ

ƚĞƐƚĞĚďLJůŝŬĞůŝŚŽŽĚƌĂƚŝŽƚĞƐƚƐĐŽŵƉĂƌŝŶŐŶĞƐƚĞĚŵŽĚĞůƐ͘

ϮϲϮ

ŽŵƉĂƌŝƐŽŶŽĨĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐ Ϯϲϯ

tŚŝůĞƚŚĞƚŚƌĞĞĚŝĨĨĞƌĞŶƚĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐǁĞƌĞƚƌĞĂƚĞĚĂƐƐŶĂƉƐŚŽƚƐŽĨĂĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐ Ϯϲϰ

ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůŐƌĂĚŝĞŶƚŝŶƚŚĞZEĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ƚŚĞLJƌĞƉƌĞƐĞŶƚƚŚƌĞĞĚŝƐĐƌĞƚĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐŝŶ Ϯϲϱ

ƚŚĞ^ĂƉƉƌŽĂĐŚ;ǁŝƚŚƚŚƌĞĞĐƌŽƐƐͲĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĐŽǀĂƌŝĂŶĐĞƐͿ͘dŚƵƐƚŚĞƚǁŽĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐĂƌĞ Ϯϲϲ

ŵĂƚŚĞŵĂƚŝĐĂůůLJŶŽƚŝŶƚĞƌĐŚĂŶŐĞĂďůĞĨŽƌŽƵƌĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĚĞƐŝŐŶĂŶĚƚŚĞ^ĂƉƉƌŽĂĐŚ Ϯϲϳ

ĞƐƚŝŵĂƚĞƐƚŚƌĞĞŵŽƌĞƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐƚŚĂŶƚŚĞZEĂƉƉƌŽĂĐŚ͘/ŶĐŽŶƚƌĂƐƚƚŽƚŚĞ^ĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ŽƵƌ Ϯϲϴ

ZEŵŽĚĞůŵĂŬĞƐƚŚĞĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƚŚĂƚƚŚĞƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉďĞƚǁĞĞŶĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐĂŶĚ Ϯϲϵ

ƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJŝƐůŝŶĞĂƌ͕ǁŚŝĐŚĂƉƉĞĂƌƐƚŽďĞĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJƚƌƵĞĨŽƌŽƵƌĚĂƚĂĂĨƚĞƌůŽŐͲ ϮϳϬ

ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘dŚĞƚǁŽĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐĂůƐŽĚŝĨĨĞƌŝŶƚŚĞŝƌŶƵůůŚLJƉŽƚŚĞƐĞƐĨŽƌƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶĐĞ Ϯϳϭ

ƚĞƐƚŝŶŐ͘/ŶƚŚĞZEĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ƚŚĞŶƵůůŚLJƉŽƚŚĞƐŝƐĨŽƌƚŚĞƌĂŶĚŽŵƐůŽƉĞƚĞƌŵŝƐŶŽŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ϮϳϮ

ǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶƉůĂƐƚŝĐŝƚLJǁŚŝůĞŝŶƚŚĞ^ĂƉƉƌŽĂĐŚƚŚĞŶƵůůŚLJƉŽƚŚĞƐŝƐĨŽƌƚŚĞĐŽǀĂƌŝĂŶĐĞƚĞƌŵŝƐ Ϯϳϯ

ŶŽĐŽƌƌĞůĂƚŝŽŶĂŵŽŶŐĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ;ŝ͘Ğ͕͘ƚŚĞŽƉƉŽƐŝƚĞͿ͘tŚŝůĞŝƚŝƐƚĞĐŚŶŝĐĂůůLJƉŽƐƐŝďůĞƚŽ Ϯϳϰ

ƚĞƐƚĂŐĂŝŶƐƚĂŶƵůůŚLJƉŽƚŚĞƐŝƐŽĨĂƉĞƌĨĞĐƚĐŽƌƌĞůĂƚŝŽŶďĞƚǁĞĞŶĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ;Ğ͘Ő͘ďLJ Ϯϳϱ

ůŝŬĞůŝŚŽŽĚƌĂƚŝŽƚĞƐƚƐͿ͕ƐƵĐŚƚĞƐƚƐƐƵĨĨĞƌĨƌŽŵƚŚĞĨĂĐƚƚŚĂƚďŽƚŚƐĂŵƉůŝŶŐǀĂƌŝĂƚŝŽŶĂŶĚ Ϯϳϲ

ŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚĞƌƌŽƌƚĞŶĚƚŽƌĞĚƵĐĞĂŶLJĂĐƚƵĂůůLJĞdžŝƐƚŝŶŐĐŽƌƌĞůĂƚŝŽŶ͕ƌĞŶĚĞƌŝŶŐĂƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶĐĞ Ϯϳϳ

ƚĞƐƚĂŐĂŝŶƐƚ,͗ƌсϭůĂƌŐĞůLJŵĞĂŶŝŶŐůĞƐƐ͖ǁĞƚŚĞƌĞĨŽƌĞƌĞĨƌĂŝŶĨƌŽŵĂƉƉůLJŝŶŐƐƵĐŚĂƚĞƐƚ Ϯϳϴ

ƵŶĚĞƌƚŚĞ^ĂƉƉƌŽĂĐŚ͘&ŝŶĂůůLJ͕ǁĞŶŽƚĞƚŚĂƚƚŚĞŵƵůƚŝͲƌĞƐƉŽŶƐĞŵŽĚĞůĞƐƚŝŵĂƚĞƐƐĞƉĂƌĂƚĞ Ϯϳϵ

ƌĞƐŝĚƵĂůǀĂƌŝĂŶĐĞƐĨŽƌĞĂĐŚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͕ƵŶůŝŬĞƚŚĞƌĂŶĚŽŵƐůŽƉĞŵŽĚĞůŽĨƚŚĞZEĂƉƉƌŽĂĐŚ ϮϴϬ

ϭϭ

ƚŚĂƚĨŝƚƐĂƐŝŶŐůĞƌĞƐŝĚƵĂůǀĂƌŝĂŶĐĞĂŶĚƚŚƵƐĂƐƐƵŵĞƐƌĞƐŝĚƵĂůƐƚŽďĞŝĚĞŶƚŝĐĂůůLJĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚ Ϯϴϭ

ĂĐƌŽƐƐĂůůŽďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͘

ϮϴϮ

ϯ͘ZĞƐƵůƚƐ Ϯϴϯ

;ĂͿ&ŝdžĞĚĞĨĨĞĐƚƐ Ϯϴϰ

dŚĞĨŝŶĂůƐĂŵƉůĞƐŝnjĞĐŽŶƐŝƐƚĞĚŽĨϭϬ͕ϵϬϴŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂŽƌŝŐŝŶĂƚŝŶŐĨƌŽŵϱϴϮǀŝĚĞŽ Ϯϴϱ

ƚĂŬĞƐŽĨϴϰǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐƐŽĨϮϴĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞũĂĐƵůĂƚĞƐŽĨϮϴŵĂůĞƐ͘KŶĂǀĞƌĂŐĞ;ц^Ϳ͕

Ϯϴϲ

ϭϵцϭϴƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂǁĞƌĞƚƌĂĐŬĞĚƉĞƌǀŝĚĞŽƚĂŬĞ͕ϭϯϬцϭϮϱƉĞƌǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐĂŶĚ Ϯϴϳ

ϯϵϬцϮϯϵƉĞƌĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞũĂĐƵůĂƚĞ͘&ŝdžĞĚĞĨĨĞĐƚƐĞƐƚŝŵĂƚĞƐƚƵƌŶĞĚŽƵƚƚŽďĞǀĞƌLJƐŝŵŝůĂƌ Ϯϴϴ

ǁŚĞƚŚĞƌĞƐƚŝŵĂƚĞĚƵŶĚĞƌƚŚĞZEŽƌƚŚĞ^ĂƉƉƌŽĂĐŚĂŶĚǁĞƚŚĞƌĞĨŽƌĞŽŶůLJƌĞƉŽƌƚĚĞƚĂŝůƐ Ϯϴϵ

ĨƌŽŵƚŚĞZEĂƉƉƌŽĂĐŚŝŶƚŚĞŵĂŝŶƚĞdžƚ;ƐĞĞ^DdĂďůĞƐϭĂŶĚϮĨŽƌĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŵŽĚĞů ϮϵϬ

ŽƵƚƉƵƚƐĨƌŽŵďŽƚŚĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐͿ͘dŚĞƌĞǁĂƐŶŽƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚĞĨĨĞĐƚŽĨŽƌĚĞƌŽĨŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚŽŶ Ϯϵϭ

ƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJ;ƌĂŶĚŽŵŝŶƚĞƌĐĞƉƚŵŽĚĞů͗ʖсϯ͘ϯϯ͕ĚĨсϮ͕ƉсϬ͘ϭϵ͕&ŝŐƵƌĞϭ͕ƐĞĞ^DdĂďůĞ ϮϵϮ

ϭĂĨŽƌĚĞƚĂŝůͿ͘^ƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJ͕ŚŽǁĞǀĞƌ͕ĚĞĐƌĞĂƐĞĚďLJŶĞĂƌůLJϱϬйĨƌŽŵƚŚĞůŽǁĞƐƚƚŽƚŚĞ Ϯϵϯ

ŚŝŐŚĞƐƚĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ;ƌĂŶĚŽŵŝŶƚĞƌĐĞƉƚŵŽĚĞů͗ʖсϭϴϯ͘ϭ͕ĚĨсϭ͕ƉфϬ͘ϬϬϭ͕

Ϯϵϰ

&ŝŐƵƌĞƐϭĂŶĚϮ͕^DdĂďůĞϭĂ͖ŶŽƚĞƚŚĂƚƚŚŝƐĚĞĐůŝŶĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐƚŚĞŵĞĂŶƉŽƉƵůĂƚŝŽŶͲǁŝĚĞ Ϯϵϱ

ƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJͲďLJͲĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƌĞĂĐƚŝŽŶŶŽƌŵƐůŽƉĞͿ͘dŚĞƐƚƌĞŶŐƚŚŽĨƚŚĞ Ϯϵϲ

ŽďƐĞƌǀĞĚĚĞĐƌĞĂƐĞŝŶǀĞůŽĐŝƚLJǁĂƐŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚŽĨƚŚĞŽƌĚĞƌŝŶǁŚŝĐŚǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐƐ Ϯϵϳ

ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚǁŝƚŚƐƉĞĐŝĨŝĐĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐǁĞƌĞƚĂŬĞŶǁŝƚŚŝŶĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞũĂĐƵůĂƚĞƐ Ϯϵϴ

;ƌĂŶĚŽŵŝŶƚĞƌĐĞƉƚŵŽĚĞů͗ĐĞůůƵůŽƐĞͲďLJͲŽƌĚĞƌŝŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶ͗ʖсϬ͘ϴϳ͕ĚĨсϮ͕ƉсϬ͘ϲϱ͕&ŝŐƵƌĞϭͿ͘

Ϯϵϵ

^ƵďƐĞƋƵĞŶƚĂŶĂůLJƐĞƐŽĨƌĂŶĚŽŵĞĨĨĞĐƚƐǁĞƌĞƚŚĞƌĞĨŽƌĞďĂƐĞĚŽŶĂĨŝdžĞĚĞĨĨĞĐƚƐƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ϯϬϬ

ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚďLJƚŚĞĂĚĚŝƚŝǀĞĞĨĨĞĐƚƐŽĨĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶĂŶĚŽƌĚĞƌŽĨŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚ͘

ϯϬϭ

;ďͿZĂŶĚŽŵĞĨĨĞĐƚƐƵŶĚĞƌĂƌĞĂĐƚŝŽŶͲŶŽƌŵĂƉƉƌŽĂĐŚ ϯϬϮ

tĞĨŽƵŶĚƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚďĞƚǁĞĞŶͲǀŝĚĞŽƚĂŬĞǀĂƌŝĂŶĐĞ;ʖсϰϳ͘ϵ͕ĚĨсϭ͕ƉфϬ͘ϬϬϭͿ͕ďĞƚǁĞĞŶͲ ϯϬϯ

ǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐǀĂƌŝĂŶĐĞ;ʖсϯϯ͘ϴ͕ĚĨсϭ͕ƉфϬ͘ϬϬϭͿĂŶĚďĞƚǁĞĞŶͲĞũĂĐƵůĂƚĞǀĂƌŝĂŶĐĞ ϯϬϰ

;ˈсϵ͘ϱ͕ĚĨсϮ͕ƉсϬ͘ϬϬϮͿĨŽƌƚŚĞƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJͲďLJͲĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƌĞĂĐƚŝŽŶŶŽƌŵ ϯϬϱ

ĞůĞǀĂƚŝŽŶ;^DdĂďůĞϭĂͿ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ĐŽŶĚŝƚŝŽŶĂůŽŶƚŚĞĨŝdžĞĚĞĨĨĞĐƚƐĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ ϯϬϲ

ĂŶĚŽƌĚĞƌŽĨŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚ͕ƚŚĞƐĞǀĂƌŝĂŶĐĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐĞdžƉůĂŝŶĞĚŽŶůLJϮ͘ϯй͕Ϯ͘ϴйĂŶĚϮ͘ϴй ϯϬϳ

ŽĨƚŚĞƚŽƚĂůƉŚĞŶŽƚLJƉŝĐǀĂƌŝĂŶĐĞ͕ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞůLJ͘/ŶĐůƵĚŝŶŐĂĐĞůůƵůŽƐĞͲďLJͲĞũĂĐƵůĂƚĞƌĂŶĚŽŵ ϯϬϴ

ƐůŽƉĞƚĞƌŵĚŝĚŶŽƚƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJŝŶĐƌĞĂƐĞŵŽĚĞůĨŝƚ;ʖсϬ͘ϭϯ͕ĚĨсϮ͕ƉсϬ͘ϵϰ͖^DdĂďůĞϭďͿ͘

ϯϬϵ

ϭϮ

dŚŝƐŝŶĚŝĐĂƚĞƐƚŚĂƚƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂĨƌŽŵĚŝĨĨĞƌĞŶƚĞũĂĐƵůĂƚĞƐƌĞƐƉŽŶĚŝŶĂƐŝŵŝůĂƌǁĂLJƚŽ ϯϭϬ

ĐŚĂŶŐĞƐŝŶĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐ;ƐĞĞ&ŝŐƵƌĞϮͿ͘dŚĞĐŽƌƌĞůĂƚŝŽŶďĞƚǁĞĞŶƚŚĞƌĂŶĚŽŵ ϯϭϭ

ŝŶƚĞƌĐĞƉƚƚĞƌŵĨŽƌĞũĂĐƵůĂƚĞŝĚĞŶƚŝƚLJĂŶĚƚŚĞĐĞůůƵůŽƐĞͲďLJͲĞũĂĐƵůĂƚĞƌĂŶĚŽŵƐůŽƉĞƚĞƌŵŝŶŽƵƌ ϯϭϮ

ƌĂŶĚŽŵŝŶƚĞƌĐĞƉƚĂŶĚƐůŽƉĞŵŽĚĞůǁĂƐŶĞŐĂƚŝǀĞ;ƌсͲϬ͘ϮϳͿďƵƚŶŽƚƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ϯϭϯ

ĨƌŽŵnjĞƌŽ;ʖсϬ͘Ϭϴ͕ĚĨсϭ͕ƉсϬ͘ϳϳ͖^DdĂďůĞϭďͿ͘dŚŝƐƐƵŐŐĞƐƚƐƚŚĂƚƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂĨƌŽŵ ϯϭϰ

ĞũĂĐƵůĂƚĞƐǁŝƚŚĚŝĨĨĞƌĞŶƚĞůĞǀĂƚŝŽŶƐŽĨƚŚĞƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJͲďLJͲĐĞůůƵůŽƐĞƌĞĂĐƚŝŽŶŶŽƌŵĚŝĚŶŽƚ ϯϭϱ

ĚŝĨĨĞƌĞŶƚŝĂůůLJĚĞĐƌĞĂƐĞŝŶƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJĂĐƌŽƐƐƚŚĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĐĞůůƵůŽƐĞŐƌĂĚŝĞŶƚ͘dŚƵƐ ϯϭϲ

ƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂĨƌŽŵĞũĂĐƵůĂƚĞƐǁŝƚŚŚŝŐŚŵĞĂŶƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJŝŶƚŚĞŵĞĂŶĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ϯϭϳ

ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĚ;ĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶсϭйͿǁĞƌĞĂĨĨĞĐƚĞĚďLJĐŚĂŶŐŝŶŐĐĞůůƵůŽƐĞ ϯϭϴ

ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐŝŶĂƐŝŵŝůĂƌǁĂLJƚŽƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂĨƌŽŵĞũĂĐƵůĂƚĞƐǁŝƚŚůŽǁŵĞĂŶƐƉĞƌŵ ϯϭϵ

ǀĞůŽĐŝƚLJ͘

ϯϮϬ

;ĐͿZĂŶĚŽŵĞĨĨĞĐƚƐƵŶĚĞƌĂĐŚĂƌĂĐƚĞƌͲƐƚĂƚĞĂƉƉƌŽĂĐŚ ϯϮϭ

ŽŶƚƌŽůůŝŶŐĨŽƌƚŚĞĨŝdžĞĚĞĨĨĞĐƚƐŽĨĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶĂŶĚŽƌĚĞƌŽĨŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚ;ƐĞĞ ϯϮϮ

^DdĂďůĞϮĨŽƌĚĞƚĂŝůƐͿ͕ƚŚĞƌĞǁĂƐƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚďĞƚǁĞĞŶͲĞũĂĐƵůĂƚĞǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶƐƉĞƌŵ ϯϮϯ

ǀĞůŽĐŝƚŝĞƐ͕ĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐĨŽƌϱͲϭϭйŽĨƚŚĞǀĂƌŝĂŶĐĞŝŶƚŚĞƚŚƌĞĞĚŝĨĨĞƌĞŶƚĐĞůůƵůŽƐĞ ϯϮϰ

ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐ;ůŽǁĞƐƚďĞƚǁĞĞŶͲĞũĂĐƵůĂƚĞǀĂƌŝĂƚŝŽŶĂƚϭй͕ŚŝŐŚĞƐƚĂƚϬй͕dĂďůĞϭͿ͘

ϯϮϱ

&ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ǁĞĨŽƵŶĚůŽǁ͕ďƵƚƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚ͕ǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚŝĞƐĂŵŽŶŐĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ϯϮϲ

ǀŝĚĞŽƚĂŬĞƐǁŝƚŚŝŶĞũĂĐƵůĂƚĞƐ͕ĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐĨŽƌϭͲϰйŽĨƚŚĞƉŚĞŶŽƚLJƉŝĐǀĂƌŝĂŶĐĞ;ĂĨƚĞƌ ϯϮϳ

ĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐĨŽƌĨŝdžĞĚĞĨĨĞĐƚƐ͕dĂďůĞϭͿ͘ůůďĞƚǁĞĞŶͲĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĐŽƌƌĞůĂƚŝŽŶƐǁĞƌĞĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ϯϮϴ

ƉŽƐŝƚŝǀĞ͕ďƵƚŽŶůLJƚŚĞĐŽƌƌĞůĂƚŝŽŶŝŶƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚŝĞƐďĞƚǁĞĞŶĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐŽĨϭй ϯϮϵ

ĂŶĚϮйǁĂƐƐƚƌŽŶŐ;ƌсϬ͘ϴϴцϬ͘ϭϭͿĂŶĚŚŝŐŚůLJƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚ;ʖсϭϮ͘ϭϰ͕ĚĨсϭ͕ƉсϬ͘ϬϬϬϱ͕dĂďůĞ ϯϯϬ

ϮͿ͘LJĐŽŶƚƌĂƐƚ͕ďŽƚŚĐŽƌƌĞůĂƚŝŽŶƐŝŶǀŽůǀŝŶŐĂĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶŽĨϬйǁĞƌĞƐƵďƐƚĂŶƚŝĂůůLJ ϯϯϭ

ǁĞĂŬĞƌ;ƌсϬ͘ϭϳцϬ͘ϮϲĂŶĚϬ͘ϰϳцϬ͘ϮϮ͕ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞůLJͿĂŶĚŶŽƚƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJĚŝĨĨĞƌĞŶƚĨƌŽŵ ϯϯϮ

njĞƌŽ;ϬйǀĞƌƐƵƐϭй͕ʖсϬ͘ϯϲ͕ĚĨсϭ͕ƉсϬ͘ϱϱ͕ϬйǀĞƌƐƵƐϮй͕ʖсϮ͘ϵϰ͕ĚĨсϭ͕ƉсϬ͘ϬϵͿ͘dŚŝƐ ϯϯϯ

ŝŶĚŝĐĂƚĞƐƚŚĂƚĂĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶŽĨϬй;ŝ͘Ğ͘ƉƵƌĞDDǁŝƚŚŽƵƚĚŝƐƐŽůǀĞĚĐĞůůƵůŽƐĞͿ ϯϯϰ

ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚĂƋƵĂůŝƚĂƚŝǀĞůLJĚŝĨĨĞƌĞŶƚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĐŽŵƉĂƌĞĚƚŽƚŚĞŽƚŚĞƌƚǁŽƚƌĞĂƚŵĞŶƚƐ͘LJ ϯϯϱ

ĂůůŽǁŝŶŐĨŽƌƐĞƉĂƌĂƚĞƌĞƐŝĚƵĂůǀĂƌŝĂŶĐĞƐŝŶƚŚĞƚŚƌĞĞĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐ͕ŽƵƌ^

ϯϯϲ

ĂƉƉƌŽĂĐŚĂůƐŽĐŽŶĨŝƌŵĞĚĂĚĞĐƌĞĂƐĞŝŶƚŚĞƌĞƐŝĚƵĂůǀĂƌŝĂŶĐĞĨƌŽŵůŽǁĞƌƚŽŚŝŐŚĞƌĐĞůůƵůŽƐĞ ϯϯϳ

ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐ;ʖсϲ͘ϬϬ͕ĚĨсϮ͕ƉфϬ͘ϬϱͿǁŚĞŶĐŽŵƉĂƌŝŶŐƚŚĞĨƵůůŵŽĚĞůƚŽĂŵŽĚĞůǁŚĞƌĞ ϯϯϴ

ϭϯ

ƌĞƐŝĚƵĂůǀĂƌŝĂŶĐĞƐǁĞƌĞĐŽŶƐƚƌĂŝŶĞĚƚŽďĞŝĚĞŶƚŝĐĂůĨŽƌƚŚĞƚŚƌĞĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ&ŝŐƵƌĞϭ͖ƐĞĞ ϯϯϵ

ĂůƐŽdĂďůĞϭͿ͘

ϯϰϬ

ϰ͘ŝƐĐƵƐƐŝŽŶ ϯϰϭ

ůƚŚŽƵŐŚŽǀĂƌŝĂŶͲĨůƵŝĚǀŝƐĐŽƐŝƚLJŵĂLJĞdžĞƌƚĂƐƚƌŽŶŐŝŶĨůƵĞŶĐĞŽŶƐƉĞƌŵƐǁŝŵŵŝŶŐďĞŚĂǀŝŽƵƌ ϯϰϮ

;ƐĞĞŝŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶͿĨĞǁƐƚƵĚŝĞƐŚĂǀĞĞdžĂŵŝŶĞĚƚŚŝƐƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉĞŵƉŝƌŝĐĂůůLJ͕ŝŶƉĂƌƚŝĐƵůĂƌŝŶ ϯϰϯ

ďŝƌĚƐ͘/ŶƚŚĞƉŽƵůƚƌLJŝŶĚƵƐƚƌLJ͕ƐƉĞƌŵŵŽďŝůŝƚLJƚĞƐƚƐƵƐĞĚŵĞĚŝĂŽĨĚŝĨĨĞƌĞŶƚƚƌĂǀĞƌƐĂďŝůŝƚLJǁŝƚŚ ϯϰϰ

ƚŚĞŐŽĂůƚŽďĞƚƚĞƌĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚĞďĞƚǁĞĞŶŵĂůĞƐǁŝƚŚĚŝĨĨĞƌĞŶƚƐŝƌŝŶŐƉŽƚĞŶƚŝĂů΀Ğ͘Ő͘ϯϲ΁͘

ϯϰϱ

sĞƌŶŽŶĂŶĚtŽŽůůĞLJ΀ϮϬ΁ƵƐĞĚŵĞĚŝĂŽĨƚǁŽĚŝĨĨĞƌĞŶƚǀŝƐĐŽƐŝƚŝĞƐ;ƐƚĂŶĚĂƌĚŵĞĚŝƵŵǀĞƌƐƵƐ ϯϰϲ

ϮйĐĞůůƵůŽƐĞͿĨŽƌƚŚĞŝƌĂŶĂůLJƐŝƐŽĨƐƉĞƌŵƐǁŝŵŵŝŶŐďĞŚĂǀŝŽƵƌŝŶƐĞůĞĐƚĞĚďŝƌĚƐƉĞĐŝĞƐ͕

ϯϰϳ

ŝŶĐůƵĚŝŶŐĂƉĂƐƐĞƌŝŶĞ͕ƚŚĞƐƚĂƌůŝŶŐ^ƚƵƌŶƵƐǀƵůŐĂƌŝƐ͘ƵƚƚŚĞŝƌĂŶĂůLJƐĞƐǁĞƌĞƉƵƌĞůLJƋƵĂůŝƚĂƚŝǀĞ ϯϰϴ

ĂŶĚĨŽĐƵƐĞĚŽŶĂĚĞƚĂŝůĞĚĚĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶŽĨƚŚĞĨƵŶĐƚŝŽŶĂůŵŽƌƉŚŽůŽŐLJŽĨƐƉĞƌŵƉƌŽƉƵůƐŝŽŶŝŶ ϯϰϵ

ŶŽŶͲƉĂƐƐĞƌŝŶĞǀĞƌƐƵƐƉĂƐƐĞƌŝŶĞďŝƌĚƐ΀ϮϬ΁͘KƵƌƐƚƵĚLJ͕ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐƚŚĞĨŝƌƐƚ ϯϱϬ

ƋƵĂŶƚŝƚĂƚŝǀĞĂŶĂůLJƐŝƐŽĨƐƉĞƌŵďĞŚĂǀŝŽƵƌĂƐĂĨƵŶĐƚŝŽŶŽĨŵĞĚŝĂǀŝƐĐŽƐŝƚŝĞƐŝŶĂŶLJƉĂƐƐĞƌŝŶĞ ϯϱϭ

ďŝƌĚ͘LJĐŽŵďŝŶŝŶŐĂƌĞĂĐƚŝŽŶͲŶŽƌŵǁŝƚŚĂĐŚĂƌĂĐƚĞƌͲƐƚĂƚĞĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ŽƵƌƐƚƵĚLJƌĞǀĞĂůĞĚĨŽƵƌ ϯϱϮ

ŵĂũŽƌĨŝŶĚŝŶŐƐ͗&ŝƌƐƚ͕ƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJƐŚĂƌƉůLJĚĞĐƌĞĂƐĞĚǁŝƚŚŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůĞǀĞůƐŽĨŵĞĚŝĂ ϯϱϯ

ǀŝƐĐŽƐŝƚŝĞƐ͖ƐĞĐŽŶĚ͕ĞũĂĐƵůĂƚĞƐŽĨĚŝĨĨĞƌĞŶƚŵĂůĞƐƌĞƐƉŽŶĚĞĚŝŶĂǀĞƌLJƐŝŵŝůĂƌǁĂLJǁŚĞŶ ϯϱϰ

ĞdžƉŽƐĞĚƚŽĚŝĨĨĞƌĞŶƚǀŝƐĐŽƐŝƚŝĞƐ͖ƚŚŝƌĚ͕ĂůĂĐŬŽĨĐŽǀĂƌŝĂŶĐĞďĞƚǁĞĞŶĞůĞǀĂƚŝŽŶƐĂŶĚƐůŽƉĞƐŽĨ ϯϱϱ

ƌĞĂĐƚŝŽŶŶŽƌŵƐŝŶĚŝĐĂƚĞĚƚŚĂƚƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂĨƌŽŵŚŝŐŚͲǀĞůŽĐŝƚLJĞũĂĐƵůĂƚĞƐǁĞƌĞŶŽƚƐůŽǁĞĚ ϯϱϲ

ĚŽǁŶŵŽƌĞƐƚƌŽŶŐůLJƚŚĂŶƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂĨƌŽŵůŽǁͲǀĞůŽĐŝƚLJĞũĂĐƵůĂƚĞƐ͖ĂŶĚĨŽƵƌƚŚ͕

ϯϱϳ

ƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂĨƌŽŵĚŝĨĨĞƌĞŶƚĞũĂĐƵůĂƚĞƐĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞĚƉŽƐŝƚŝǀĞĐƌŽƐƐͲĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ϯϱϴ

ĐŽƌƌĞůĂƚŝŽŶƐŝŶǀĞůŽĐŝƚLJŝŶϭйǀĞƌƐƵƐϮйĐĞůůƵůŽƐĞďƵƚŶŽŶĞǁŝƚŚϬйĐĞůůƵůŽƐĞ͘

ϯϱϵ

DĂŝŶĞĨĨĞĐƚƐŽĨŵĞĚŝĂǀŝƐĐŽƐŝƚŝĞƐŽŶƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJ ϯϲϬ

^ƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJĚĞĐƌĞĂƐĞĚƐƵďƐƚĂŶƚŝĂůůLJǁŝƚŚŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐŵĞĚŝĂǀŝƐĐŽƐŝƚŝĞƐ͕ĨĞĂƚƵƌŝŶŐĂϱϬй ϯϲϭ

ĚĞĐůŝŶĞŝŶƐƉĞƌŵƐǁŝŵŵŝŶŐǀĞůŽĐŝƚLJĨƌŽŵŽƵƌůŽǁĞƐƚƚŽŚŝŐŚĞƐƚĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůŵĞĚŝĂ ϯϲϮ

ǀŝƐĐŽƐŝƚŝĞƐ͘dŚŝƐŚĂƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚŵĞƚŚŽĚŽůŽŐŝĐĂůĂŶĚďŝŽůŽŐŝĐĂůŝŵƉůŝĐĂƚŝŽŶƐ͘

ϯϲϯ

/ŶŝŶƚĞƌŶĂůůLJĨĞƌƚŝůŝƐŝŶŐƐƉĞĐŝĞƐ͕ƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂĂƌĞƵŶůŝŬĞůLJƚŽďĞĐŽŶĨƌŽŶƚĞĚǁŝƚŚƐǁŝŵŵŝŶŐ ϯϲϰ

ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐƚŚĂƚƌĞƐĞŵďůĞ͕ŝŶƚĞƌŵƐŽĨǀŝƐĐŽƐŝƚLJ͕ƚŚĞƐƚĂŶĚĂƌĚĐĞůůĐƵůƚƵƌĞŵĞĚŝĂĐŽŵŵŽŶůLJ ϯϲϱ

ƵƐĞĚĨŽƌĂƐƐĂLJŝŶŐƐƉĞƌŵƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ;ǀĞůŽĐŝƚLJ͕ŵŽƚŝůŝƚLJͿ͘^ĞǀĞƌĂůĂƵƚŚŽƌƐŚĂǀĞƐƉĞĐƵůĂƚĞĚ ϯϲϲ

ϭϰ

ƚŚĂƚƚŚĞĨĞŵĂůĞŐĞŶŝƚĂůƚƌĂĐƚ͕ƉŽƌƚƌĂLJĞĚĂƐĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐƚŽƐƉĞƌŵŝŶŐĞŶĞƌĂů΀ϭ΁͕ŵƵƐƚƉŽƐƐŝďůLJ ϯϲϳ

ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŚŝŐŚͲǀŝƐĐŽƐŝƚLJĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ΀ϭϴ͕ϮϬ΁͘/ŶĨĂĐƚ͕ƚŚĞŶĞĂƌůLJƵŶŝǀĞƌƐĂůĐŽƌŬͲƐĐƌĞǁ ϯϲϴ

ĚĞƐŝŐŶŽĨƚŚĞƉĂƐƐĞƌŝŶĞƐƉĞƌŵŚĞĂĚ΀^D&ŝŐƵƌĞϭ͕ƐĞĞĂůƐŽϱϭ͕ϱϮ΁ĂŶĚƚŚĞŚŝŐŚůLJĚŝƐƚŝŶĐƚ ϯϲϵ

ƐƚLJůĞŽĨƚǁŝƐƚͲĚƌŝůůƐǁŝŵŵŝŶŐŽĨƉĂƐƐĞƌŝŶĞƐƉĞƌŵ΀ϮϬ΁ĂƌĞƐƚƌŽŶŐůLJƐƵŐŐĞƐƚŝǀĞĨŽƌŚŝŐŚͲ ϯϳϬ

ǀŝƐĐŽƐŝƚLJĨůƵŝĚƐďĞŝŶŐĂĚĞĨŝŶŝŶŐĨĞĂƚƵƌĞŽĨƚŚĞƐĞůĞĐƚŝǀĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƚŽǁŚŝĐŚƉĂƐƐĞƌŝŶĞ ϯϳϭ

ƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂĂƌĞĞdžƉŽƐĞĚ΀ϭϱ͕ϱϯ΁͘dŚƵƐĞŶƌŝĐŚŝŶŐƐƉĞƌŵĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐĂůŽŶŐƉŽƚĞŶƚŝĂůůLJ ϯϳϮ

ƌĞůĞǀĂŶƚŐƌĂĚŝĞŶƚƐƉƌŝŽƌƚŽĂƐƐĞƐƐŝŶŐƚŚĞŝƌƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞǁŝůůŚĞůƉƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐƚŚĞƌĞůŝĂďŝůŝƚLJ ϯϳϯ

ĂŶĚĞdžƉůĂŶĂƚŽƌLJƉŽǁĞƌŽĨŝŶǀŝƚƌŽƐƚƵĚŝĞƐŽĨƐƉĞƌŵƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞŝŶďŝƌĚƐĂŶĚŽƚŚĞƌƚĂdžĂ΀ĨŽƌ ϯϳϰ

ŵĂŵŵĂůƐƐĞĞĞ͘Ő͘ϯϱ΁͘/ŶĚĞĞĚ͕ƌĞĐĞŶƚůLJƚŚŝƐƐƚĞƉŚĂƐƐŽŵĞƚŝŵĞƐďĞĞŶŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞĚŝŶƚŽ ϯϳϱ

ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĚĞƐŝŐŶƐ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƌĂŵĞƌĞƚĂů͘΀ϱϰ΁ƵƐĞĚĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůŵĞĚŝĂĐŽŶƚĂŝŶŝŶŐ ϯϳϲ

ĨĞŵĂůĞŐĞŶŝƚĂůƚƌĂĐƚĨůƵŝĚƚŽƚĞƐƚĨŽƌĚŝĨĨĞƌĞŶƚŝĂůƐƉĞƌŵƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞĂĐƌŽƐƐ;ƐƵďͲͿƐƉĞĐŝĞƐ ϯϳϳ

ďŽƵŶĚĂƌŝĞƐŽĨĐůŽƐĞůLJƌĞůĂƚĞĚ&ŝĐĞĚƵůĂĨůLJĐĂƚĐŚĞƌƐ͘

ϯϳϴ

dŚĞƐƚƌŝŬŝŶŐĐŚĂŶŐĞƐŝŶƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJŝŶƌĞƐƉŽŶƐĞƚŽƚŚĞǀŝƐĐŽƐŝƚLJŽĨƚŚĞŵĞĚŝƵŵŵŝŐŚƚĂůƐŽ ϯϳϵ

ďĞŽĨƐƵďƐƚĂŶƚŝĂůĞǀŽůƵƚŝŽŶĂƌLJƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶĐĞ͕ŝŶƉĂƌƚŝĐƵůĂƌŝŶƚŚĞĐŽŶƚĞdžƚŽĨĐƌLJƉƚŝĐĨĞŵĂůĞ ϯϴϬ

ĐŚŽŝĐĞ΀ϱ͕ϱϱ΁͘dŚĞǁŝůůŽǁǁĂƌďůĞƌŝƐĂŚŝŐŚůLJƉƌŽŵŝƐĐƵŽƵƐƐƉĞĐŝĞƐ΀ϰϭͲϰϯ΁ĂŶĚƉĂƚƚĞƌŶƐŽĨ ϯϴϭ

ǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶƐƉĞƌŵůĞŶŐƚŚƐƵŐŐĞƐƚƚŚĂƚƐƉĞƌŵĐŽŵƉĞƚŝƚŝŽŶŝƐŐĞŶĞƌĂůůLJŚŝŐŚĂĐƌŽƐƐƚŚĞǁŝĚĞ ϯϴϮ

ĚŝƐƚƌŝďƵƚŝŽŶƌĂŶŐĞƐŽĨƚǁŽƐƵďƐƉĞĐŝĞƐ΀ϱϲ΁͘dŚƵƐĂƉƌĞĚŝĐƚĞĚŚŝŐŚŽǀĂƌŝĂŶͲĨůƵŝĚǀŝƐĐŽƐŝƚLJŝŶ ϯϴϯ

ƚŚĞĨĞŵĂůĞŐĞŶŝƚĂůƚƌĂĐƚŵĂLJĐŽŶƚƌŝďƵƚĞƚŽďĞƚƚĞƌŝŶĨŽƌŵĞĚĐƌLJƉƚŝĐĨĞŵĂůĞĐŚŽŝĐĞƐŽĨ ϯϴϰ

ƉƌĞĨĞƌƌĞĚƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂǁŝƚŚŝŶĞũĂĐƵůĂƚĞƐďƵƚŝŶƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĂŵŽŶŐĐŽŵƉĞƚŝŶŐĞũĂĐƵůĂƚĞƐ΀ƚŚĞ ϯϴϱ

ůĂƚƚĞƌŝŶĂƐŝŵŝůĂƌǁĂLJƉŽƵůƚƌLJƐĐŝĞŶĐĞŚĂƐƵƐĞĚŵĞĚŝĂŽĨĚŝĨĨĞƌĞŶƚƚƌĂǀĞƌƐĂďŝůŝƚLJǁŝƚŚƚŚĞŐŽĂů ϯϴϲ

ƚŽďĞƚƚĞƌĚŝĨĨĞƌĞŶƚŝĂƚĞďĞƚǁĞĞŶŵĂůĞƐǁŝƚŚĚŝĨĨĞƌĞŶƚƐŝƌŝŶŐƉŽƚĞŶƚŝĂů͕ƐĞĞϯϲ΁͘,ŝŐŚĨůƵŝĚ ϯϴϳ

ǀŝƐĐŽƐŝƚLJŵĂLJŚĞƌĞƐĞƌǀĞĂƐŽŶĞŽĨƐĞǀĞƌĂůĨŝůƚĞƌŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐǁĞĞĚŝŶŐŽƵƚƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂǁŝƚŚ ϯϴϴ

ŝŶĨĞƌŝŽƌƐǁŝŵŵŝŶŐƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞĂŶĚͬŽƌĞŶĂďůĞĨĞŵĂůĞƐƚŽŐĞŶĞƌĂůůLJƐůŽǁĚŽǁŶƐƉĞƌŵ ϯϴϵ

ƐǁŝŵŵŝŶŐǀĞůŽĐŝƚLJŝŶŽƌĚĞƌƚŽĂůůŽǁŽƚŚĞƌƉƌŽďŝŶŐŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐ͕ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞƚŚĞŝŵŵƵŶĞ ϯϵϬ

ƐLJƐƚĞŵ͕ƚŽĨƵŶĐƚŝŽŶďĞƐƚ͘&ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ŽƵƌƌĞƐƵůƚƐƐŚŽǁƚŚĂƚǁŝƚŚŽŶůLJƐŵĂůůĐŚĂŶŐĞƐŝŶ ϯϵϭ

ŽǀĂƌŝĂŶͲĨůƵŝĚǀŝƐĐŽƐŝƚLJĨĞŵĂůĞƐŵĂLJďĞĂďůĞƚŽŝŵƉŽƐĞůĂƌŐĞĞĨĨĞĐƚƐŽŶƐƉĞƌŵďĞŚĂǀŝŽƵƌ;ĐĨ͘

ϯϵϮ

&ŝŐƵƌĞϮͿ͕ƉŽƚĞŶƚŝĂůůLJĂůůŽǁŝŶŐƚŚĞŵƚŽĨŝŶĞͲƚƵŶĞƐĞůĞĐƚŝǀŝƚLJŝŶƌĞƐƉŽŶƐĞƚŽĞ͘Ő͘ƐƉĞĐŝĨŝĐ ϯϵϯ

ĐŽƉƵůĂƚŝŽŶƉĂƌƚŶĞƌƐŽƌŐĞŶĞƌĂůƐŽĐŝĂůĂŶĚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͘hŶĨŽƌƚƵŶĂƚĞůLJ͕ƚŽŽƵƌ ϯϵϰ

ŬŶŽǁůĞĚŐĞ͕ŶŽŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŝƐĂǀĂŝůĂďůĞǁŝƚŚƌĞƐƉĞĐƚƚŽĨůƵŝĚǀŝƐĐŽƐŝƚLJŝŶƚŚĞŐĞŶŝƚĂůƚƌĂĐƚŽĨ ϯϵϱ

ĨĞŵĂůĞďŝƌĚƐ͘džĂŵŝŶŝŶŐƚŚŝƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐĂŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚůŝŶĞĨŽƌĨƵƚƵƌĞƌĞƐĞĂƌĐŚŝŶĐůƵĚŝŶŐƚŚĞ ϯϵϲ

ƐƚƵĚLJŽĨƉŽƚĞŶƚŝĂůƚĞŵƉŽƌĂůĚLJŶĂŵŝĐƐĨŽƌĞdžĂŵƉůĞŝŶƌĞůĂƚŝŽŶƚŽƚŚĞĨĞŵĂůĞƌĞƉƌŽĚƵĐƚŝǀĞ ϯϵϳ

ϭϱ

ĐLJĐůĞ͘dŚĞŽƌĞƚŝĐĂůĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶƐĂŶĚƚŚĞǀŝƐƵĂůŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶŽĨŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƌĞĂĐƚŝŽŶŶŽƌŵƐŝŶ ϯϵϴ

ŽƵƌƌĞƐƵůƚƐƐƵŐŐĞƐƚƚŚĂƚƚŚĞĞĨĨĞĐƚƐŽĨŵĞĚŝĂǀŝƐĐŽƐŝƚŝĞƐŽŶƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJŵĂLJŶŽƚďĞůŝŶĞĂƌ͕

ϯϵϵ

ďƵƚƌĂƚŚĞƌĂĚĞĐĞůĞƌĂƚŝŶŐĨƵŶĐƚŝŽŶ;&ŝŐƵƌĞϮͿ͘KŶůLJƚŚƌĞĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĐĞůůƵůŽƐĞ ϰϬϬ

ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐĂƌĞ͕ŚŽǁĞǀĞƌ͕ŝŶƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚƚŽĂůůŽǁĨƵƌƚŚĞƌŝŶĨĞƌĞŶĐĞƌĞŐĂƌĚŝŶŐƚŚĞƉŽƚĞŶƚŝĂů ϰϬϭ

ĐƵƌǀĂƚƵƌĞŽĨƚŚŝƐĞĨĨĞĐƚ͘&ƵƚƵƌĞǁŽƌŬƐŚŽƵůĚĞdžƉŽƐĞƐƉĞƌŵĂƚŽnjŽĂƚŽĂďĞƚƚĞƌƌĞƐŽůǀĞĚĂŶĚ ϰϬϮ

ĂůƐŽǁŝĚĞƌƌĂŶŐĞŽĨĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐ͘&ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ĂƐĐĞůůƵůŽƐĞ ϰϬϯ

ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶŵĂLJŶŽƚƐĐĂůĞůŝŶĞĂƌůLJǁŝƚŚǀŝƐĐŽƐŝƚLJ͕ŝƚǁŽƵůĚĂůƐŽďĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝǀĞƚŽŵĞĂƐƵƌĞ ϰϬϰ

ƚŚĞĂĐƚƵĂůǀŝƐĐŽƐŝƚLJŽĨĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂů;ĂŶĚŽĨĐŽƵƌƐĞŶĂƚƵƌĂů͕ƐĞĞĂďŽǀĞͿƐƉĞƌŵƐǁŝŵŵŝŶŐ ϰϬϱ

ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ͘

ϰϬϲ

^ŽƵƌĐĞƐŽĨƌĂŶĚŽŵǀĂƌŝĂƚŝŽŶĂŶĚĐŽͲǀĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJ ϰϬϳ

/ŶďŽƚŚƐƚĂƚŝƐƚŝĐĂůĨƌĂŵĞǁŽƌŬƐ͕ǁĞĨŽƵŶĚůŽǁ͕ďƵƚƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚ͕ďĞƚǁĞĞŶͲǀŝĚĞŽƚĂŬĞǀĂƌŝĂŶĐĞ ϰϬϴ

ǁŝƚŚŝŶǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐƐŝŶƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJ͘dŚŝƐƉĂƚƚĞƌŶƐƵŐŐĞƐƚƐƐŵĂůůͲƐĐĂůĞǀĂƌŝĂƚŝŽŶĞ͘Ő͘ŝŶ ϰϬϵ

ĐĞůůƵůŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶǁŝƚŚŝŶƐůŝĚĞĐŚĂŵďĞƌƐŽƌĂƌƚĞĨĂĐƚƐĚƵĞƚŽĞĚŐĞĞĨĨĞĐƚƐ͕ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ ϰϭϬ

ǁŚĞŶƚŚĞƐůŝĚĞĐŚĂŵďĞƌŝƐŶŽƚĨƵůůLJŽƌŶŽƚĞƋƵĂůůLJĨŝůůĞĚƐƵĐŚƚŚĂƚƐŽŵĞŽĨƚŚĞƉƌŽďĞĚŐƌŝĚƐ ϰϭϭ

ƐƚĂƌƚĚƌLJŝŶŐĨƌŽŵƚŚĞŵĂƌŐŝŶƐĞĂƌůŝĞƌƚŚĂŶŽƚŚĞƌƐ͘tŚŝůĞƐƵĐŚǀĂƌŝĂŶĐĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐĂƌĞŽĨƚĞŶ ϰϭϮ

ŶŽƚĂĐĐŽƵŶƚĞĚĨŽƌŝŶƐƚĂƚŝƐƚŝĐĂůŵŽĚĞůƐĂƉƉůŝĞĚƚŽ^ĚĂƚĂ͕ŽƵƌƌĞƐƵůƚƐƐƵŐŐĞƐƚƚŚĞLJƐŚŽƵůĚ͘

ϰϭϯ

&ŽƌĂŶLJƐƉůŝƚͲĞũĂĐƵůĂƚĞĚĞƐŝŐŶƐ͕ƚŚĞƐĂŵĞƌĞĂƐŽŶŝŶŐĂƉƉůŝĞƐƚŽƚŚĞůŽǁďƵƚƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚ ϰϭϰ

ďĞƚǁĞĞŶͲǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐǀĂƌŝĂŶĐĞǁŝƚŚŝŶĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞũĂĐƵůĂƚĞƐĚĞƚĞĐƚĞĚƵŶĚĞƌƚŚĞZE ϰϭϱ

ĂƉƉƌŽĂĐŚ͘

ϰϭϲ

/ŶƚĞƌĞƐƚŝŶŐůLJ͕ǁĞĨŽƵŶĚƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚďĞƚǁĞĞŶͲĞũĂĐƵůĂƚĞǀĂƌŝĂŶĐĞŝŶƐƉĞƌŵǀĞůŽĐŝƚLJďŽƚŚŝŶŽƵƌ ϰϭϳ

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ďLJƚŚĞĞƵƚƐĐŚĞ&ŽƌƐĐŚƵŶŐƐŐĞŵĞŝŶƐĐŚĂĨƚ;&'͕'ĞƌŵĂŶZĞƐĞĂƌĐŚ&ŽƵŶĚĂƚŝŽŶͿͲ ϰϴϮ

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ϰϴϳ ϰϴϴ