Verdiskaping gjennom aktivt eierskap Private Equity-modellen
Deputy Chairman and Partner Kim Wahl, IK Investment Partners
Tirsdag 17. mars 2009 - Eierskapskonferansen 2009 Nærings- og handelsdepartementet
Eierskap
Familie- eide selskaper
Børs- noterte selskaper Vekst /
Kapitalbehov
Størrelse
Private Equity – eierskap
Source: Thomson Financial, Bloomberg. As of June 30 2007
16,6%
1,8%
6,9% 7,1% 8,0%
PE (Oppkjøp) PE (Venture) Høyrisiko- obligasjoner
(CSFB)
FTSE 100 FTSE All Share
Net Internal Rate of Returns (IRR) and returns based on 10 year performance
PE sammenlignet med andre investeringer
Fakta om PE-eide selskaper
2 prosentpoeng sterkere vekst i produktiviteten
Deler mer av produktivitetsgevinsten med de ansatte
Flere oppkjøp og delsalg
Sier opp flere og ansetter flere
Flere patentsøknader
Mer profesjonelt ledet
Varige forbedringer også etter salg/børsnotering
Kilde: Wold Economic Forum / J. Lerner , Harvard Business School. 4000 selskaper vurdert på 18 kriterier. Data fra 1980-2005
Eksempel på verdiskaping fra et PE-selskap
2,663
+99% -15% 14% 7,580
2%
0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000
Kjøpsverdi Forbedret resultat
Multippel Gjeldsreduksjon Annet Salgsverdi
EUR mill
Typiske Private Equity-grep
3-7 års horisont
Strategisk reposisjonering
Restrukturere bransjer
Forbedre driften
Tilleggsoppkjøp
Salg av perifere aktiviteter
Felles mål/interesser og gode incentiver
Nedbetale gjeld
Engasjert eier
Felles mål og interesser Aktivt eierskap
Begrenset tidsvindu
Suksessfaktorer i Private Equity
Eier
Styre
Ledelse
Styre
Ledelse Owners
Private Equity Børsnoterte selskaper
Eierskap
Finanskrisen
PE er en del av problemet
Tidligere statsminister i et EU-land, 2008
Det er mer
sannsynlig at PE er en del av løsningen
Fremstående EU-byråkrat, 2009
