God selskapsledelse og eierstyring øker verdiskapingen i Norge
-Eierstyring fra et statlig perspektiv Statssekretær Oluf Ulseth (H)
Den nasjonale styredagen
Oslo, 16. oktober 2003
En helhetlig politikk for verdiskaping
• Det viktigste bidraget til økt
konkurranseevne for næringslivet er en ansvarlig økonomisk politikk
• God eierstyring og selskapsledelse er viktig for å
¾ sikre effektive markeder
¾ sikre oppslutning om og legitimitet for næringslivet
¾ Statens dominerende eierrolle i norsk næringsliv gir særlige utfordringer
0 1 2 3 4 5 6 7 8
2001 2002 2003
Renta (%)
6,8 7 7,2 7,4 7,6 7,8 8 8,2 8,4
Valutakurs (NOK/EUR)
Lav rente Lav rente
Konkurransedyktig kronekurs
Konkurransedyktig kronekurs
50 60 70 80 90 100 110
01.0 1.02
01.0 2.02
01.0 3.02
01.0 4.02
01.0 5.02
01.0 6.02
01.0 7.02
01.0 8.02
01.0 9.02
01.1 0.02
01.1 1.02
01.1 2.02
Oslo Børs 2002 Oslo Børs 2002
Kultur
Markeder
Eierstyring og selskapsledelse
Eierstyring
- som forholdet mellom eierne og selskapet
Selskapsledelse
- som forholdet mellom
selskapet og ansatte, kunder og andre interessenter
Lovgivning
Portefølje eller blandet drops ?
Et dominerende statlig eierskap
• FNH anslår det offentlige eierskapet i norsk næringsliv til over 40%
• Det offentlige eier over 40% av aksjeverdiene på Oslo Børs
• Staten eier langt mer næringsliv i Norge enn i utlandet
320 22
220
Petroleumsfondet, aksjer Folketrygdfondet, aksjer Statens børsnoterte aksjer
Børsnoterte aksjer i statlig eie
(mrd kr)
6
24 27
43
Privatpersoner Finansielle/andre Utenlandske eiere Stat og kommune
Eiere på Oslo Børs
Klare og adskilte roller er viktig
Sektorpolitisk myndighet Sektorpolitisk
myndighet
EierEier
Tilsynsmyndighet Tilsynsmyndighet
Statens fremtidige eierskap må begrenses til selskaper av forvaltningsmessig karakter, og selskaper der eierskapet har en klar politisk begrunnelse
Viktig å holde eierrollen adskilt fra statens øvrige roller
Målet er minst mulig rollekonflikter
Eierstyring gjennom en bedrifts levetid
Skape Drive Endre
• entreprenørskap
• innovasjon
• nyskaping
• kapital for vekst
• disiplin gjennom børs • fusjon/oppkjøp
• omstilling
• salg/nedleggelse
… der utfordringene endres
Statlig eierskap gjennom børs
• Børsnotering bidrar positivt for å disiplinere eierskap og selskap
• Børsnotering bidrar til etterlevelse av
eierskapsprinsippene
• Børsnotering synliggjør verdiutvikling
50 60 70 80 90 100 110 120 130
01.0 1.02
01.0 2.02
01.0 3.02
01.0 4.02
01.0 5.02
01.0 6.02
01.0 7.02
01.0 8.02
01.0 9.02
01.1 0.02
01.1 1.02
01.1 2.02 DnB Kongsberg Norsk Hydro SAS Telenor Raufoss OSEAX
Indeksert verdiutvikling for NHDs aksjer på Oslo Børs
2002
Et mindre og bedre statlig eierskap
Hovedbudskap:
• Redusere omfanget av det statlige eierskapet
• Profesjonalisering av eierskapsutøvelsen
Selskap Status Telenor Redusert Grødegaard Redusert
Olivin Solgt
Arcus Solgt
SND Invest Solgt
Moxy -
DnB I prosess
Profesjonalisering, samling av eierskapet
En rekke selskaper er overført til NHD siden
regjeringsskiftet…
.. og regjeringen varsler i statsbudsjettet 2004 at
Statens Bankinvesteringsfond vil bli nedlagt
Eierstyring fra staten
Departement Generalforsamling Bedriftsforsamling
Styre
Konsernledelse
Valgkomité
Stortinget • Hensiktsmessig med
valgkomiteer slik at det i felleskap med øvrige eiere kan nomineres dyktige personer
• Bruk av valgkomité bidrar til en ryddig prosess, og det vil være mulig for alle
aksjonærene å komme med innspill.
Statlig eierskapsforvaltning gjennomgås
• Statseierskapsutvalget skal:
– Foreslå løsninger av organisatorisk, rettslig og forretningsmessig art knyttet til ulike forvaltningsmodeller
– Utrede hvordan hensynet til Stortingets og Regjeringens styring og kontroll, samt Riksrevisjonens kontrolloppgaver, kan ivaretas
– Klargjøre behovet for eventuelle endringer med hensyn til fullmakter fra Stortinget bl. a. når det gjelder godkjennelse av fusjoner og salg av aksjer
•
Utredningen skal foreligge innen 1. mars 2004
10 prinsipper for god eierstyring i staten
1) Aksjonærer skal likebehandles.
2) Det skal være åpenhet knyttet til statens eierskap i selskapene.
3) Eierbeslutninger og vedtak skal foregå på generalforsamlingen.
4) Staten vil, eventuelt sammen med andre eiere, sette
resultatmål for selskapene, styret er ansvarlig for realiseringen av målene.
5) Kapitalstrukturen i selskapet skal være tilpasset formålet med eierskapet og selskapets situasjon.
6) Styresammensetningen skal være kjennetegnet av kompetanse, kapasitet og mangfold ut fra det enkelte selskapets egenart.
7) Lønns- og insentivordninger bør utformes slik at de fremmer verdiskapningen i selskapene og fremstår som rimelige.
8) Styret skal ivareta en uavhengig kontrollfunksjon overfor selskapets ledelse på vegne av eierne.
9) Styret bør ha en plan for eget arbeid og arbeide aktivt med egen kompetanseutvikling. Styrets virksomhet skal evalueres.
10) Selskapet skal være bevisst sitt samfunnsansvar.
1) Aksjonærer skal likebehandles.
2) Det skal være åpenhet knyttet til statens eierskap i selskapene.
3) Eierbeslutninger og vedtak skal foregå på generalforsamlingen.
4) Staten vil, eventuelt sammen med andre eiere, sette
resultatmål for selskapene, styret er ansvarlig for realiseringen av målene.
5) Kapitalstrukturen i selskapet skal være tilpasset formålet med eierskapet og selskapets situasjon.
6) Styresammensetningen skal være kjennetegnet av kompetanse, kapasitet og mangfold ut fra det enkelte selskapets egenart.
7) Lønns- og insentivordninger bør utformes slik at de fremmer verdiskapningen i selskapene og fremstår som rimelige.
8) Styret skal ivareta en uavhengig kontrollfunksjon overfor selskapets ledelse på vegne av eierne.
9) Styret bør ha en plan for eget arbeid og arbeide aktivt med egen kompetanseutvikling. Styrets virksomhet skal evalueres.
10) Selskapet skal være bevisst sitt samfunnsansvar.
– Profesjonalisering
– Åpenhet og forutsigbarhet – Økt tillit til staten som eier – Ivaretar statens verdier på
en best mulig måte Forvaltning av statens eierskap i tråd med prinsippene bidrar til:
2. Det skal være åpenhet knyttet til statens eierskap i selskapene
•
Åpenhet om statens målsettinger med eierskapet er positivt for selskapenes utvikling og statens omdømme som eier
•
Åpenhet har også en demokratisk dimensjon
•
Informasjon om eierskapsforvaltningen gjennom ekstern
rapportering (stortingsmeldinger, internettsider, m.v.)
4. Staten setter mål for selskapene, styret er ansvarlig for realiseringen av målene
• Eierne bør arbeide for å gi selskapet et klart og mest mulig entydig formål. Kjernevirksomheten bør avgrenses og klargjøres.
• Eierne skal stille krav til styret om effektiv målrealisering
• Staten skal stille klare avkastningskrav til selskaper med statlig eierandel og forretningsmessig målsetting. Økt avkastningskrav ved økt risiko
• Eventuelle sektorpolitiske mål skal ikke kompenseres for med lavere avkastningskrav.
6. Styresammensetningen skal være kjennetegnet av kompetanse, kapasitet og mangfold
8,5% kvinner 65% uten kvinner Styre-
medlemmer
575 ASA
Styrer
Status per august 2003
• Kompetanse
- bransjekunnskap og erfaring
•
Kapasitet
- styreverv krever betydelig innsats
•
Mangfold
- vil bidra til et bredere beslutningsgrunnlag
7. Lønns- og incentivordninger bør utformes slik at de fremmer verdiskapningen i selskapene
0,00 % 2,00 % 4,00 % 6,00 % 8,00 % 10,00 % 12,00 % 14,00 % 16,00 % 18,00 %
1998-1999 1999-2000 2000-2001 2001-2002
Toppledere (>250 ans) Funksjonærer Industriarbeidere
Årslønnsvekst (%)
• For å tiltrekke ønsket kompetanse må den kompensasjon som tilbys styret, ledelsen og ansatte være konkurransedyktig
• Statlige selskaper bør ikke være lønnsledende innenfor sine bransjer
• Resultatbasert avlønning kan
vurderes. Riktig utformet kan slike virkemidler stimulere til arbeid mot eiernes mål med virksomheten
8. Styret skal ivareta en uavhengig kontrollfunksjon
•
Ledelsens arbeid skal kontrolleres i forhold til gitte målsettinger
•
Styrets kontrollfunksjon innebærer at styret bør ha en uavhengig rolle i forhold til ledelsen
•
I forlengelsen av kontrollfunksjonen må styret også vurdere eventuelle utskiftninger i selskapets ledelse
•
Det tilligger også styret å vurdere resultatbasert avlønning av ledelsen og øvrige ansatte for å motivere til forbedret
måloppnåelse
10. Selskaper skal være bevisst sitt samfunnsansvar
•
Hensyn til lokalsamfunn, ansatte og miljø
•
Hensyn til menneskerettigheter
•
Næringslivet er i dag utsatt for et mer kritisk blikk i den offentlige opinion
•
Hensyntagen til samfunnsansvar er blitt
viktig for å ivareta et godt omdømme for
bedriften
En næringspolitikk for verdiskaping
… der små og store rammebetingelser er viktige
•
Godt eierskap bidrar til vekst og verdiskaping
… et konkurransefortrinn for norsk næringsliv
… viktig for forvaltningen av statens verdier
Dette foredraget er tilgjengelig på www.nhd.no
