fossil fuel import dependency for private land transport on Mauritius
Vegen til sjølvstende - Ei studie om reduksjon av fossil energi import til privat landtransport på Mauritius
Synnøve Lill Paulen
Department of mathematical sciences and technology Master Thesis 30 credits 2013
!
!"#$%&#'
!
"#$%!&#'%$%!()*(+,-'%!./!.0%&'12%!-'31''!$*!4*5$1)*.'*&0+!6#/%$(%!0*-!7'*'809+'!4*'13/!
0&!&#'!:)18'3$0*!;*$5'1%$&/!)<!=$<'!>($'*('%!?;@ABC!!D&!$%!81$&&'*!0%!E01&!)<!&#'!E1)F'(&!
@0*/!>&1)*3!G)$('%!?@>GBH!8#$(#!()**'(&%!01(&$(!01'0%!0*-!>.0++!D%+0*-!I'5'+)E$*3!>&0&'%!
?>DI>B!&)!10$%'!0801'*'%%!0*-!&0J'!0(&$)*!)*!(+$.0&'!(#0*3'!0-0E&0&$)*!0*-!.$&$30&$)*C!!!
!
D*!K,3,%&!LMNN!./!<1$'*-!0*-!<'++)8!%&,-'*&H!@01$'!=)'!O0+5)1%'*!0EE1)0(#'-!.'!09),&!
0*!)EE)1&,*$&/!&)!81$&'!0!&#'%$%!<)1!@>G!09),&!'*'13/!,%03'!)*!@0,1$&$,%C!!"#1),3#!
-$%(,%%$)*%!8$&#!D+0*!P'+.0*H!0&!QDQ47RS@>GH!0*-!6'&&'1!OC!O'/'1-0#+H!0&!&#'!-'E01&.'*&!
)<!.0&#'.0&$(0+!%($'*('%!0*-!&'(#*)+)3/!0&!;@AH!&#'!&#'.'!)<!&#$%!&#'%$%!80%!-'5'+)E'-C!!
7'-,($*3!<)%%$+!<,'+!$.E)1&!-'E'*-'*(/!$%!0*!$.E)1&0*&!&)E$(H!9)&#!$*!&'1.%!)<!&#'!'*'13/!
%'(,1$&/!)<!@0,1$&$,%!0*-!$*!1'+0&$)*!&)!3+)90+!(+$.0&'!(#0*3'!(#0++'*3'%C!!!
!
D!8),+-!+$J'!&)!�*J!@>GH!:)10-!0*-!"'J*0!<)1!<,*-$*3!0*-!%,EE)1&H!8#$(#!'*09+'-!.'!&)!
&105'+!&)!@0,1$&$,%!0*-!&#'1'<)1'!81$&'!&#$%!&#'%$%C!!!
!
D!3$5'!.0*/!�*J%!&)!@01$'H!<)1!&#$*J$*3!)<!.'!8#'*!+))J$*3!<)1!0!&105'+!().E0*$)*H!0(&$*3!
0%!0!%),*-$*3!9)01-!&)!$-'0%!0*-!.0J$*3!),1!&1$E!5'1/!'*F)/09+'C!!!
!
")!./!<0.$+/H!�*J!/),!<)1!%,EE)1&$*3!.'!0*-!#'+E$*3!.'H!'%E'($0++/!./!%$%&'1H!@01$'!
=)5$%'H!<)1!E1))<1'0-$*3!&#'!'*&$1'!&#'%$%C!
!
=0%&!9,&!*)&!+'0%&T!&)!./!%,E'15$%)1%H!D+0*!0*-!6'&&'1C!!"#0*J!/),!<)1!$*%E$1$*3!.'H!3'&&$*3!
.'!),3#!&#'!.)%&!%&1'%%<,+!E'1$)-%!&#'!+0%&!<'8!.)*&#%!0*-!E,%#$*3!.'!&)!-)!9'&&'1C!
!
!
!
!
!"#$%&'()$*+,)$-.*+/$
$
0122345$6788$9&:852$
!
!
!
' '
! U!
()*+"%&+'
D.E)1&'-!<)%%$+!<,'+%!0((),*&'-!<)1!VUCVW!)<!&#'!E1$.01/!'*'13/!-'.0*-!)*!@0,1$&$,%!$*!
LMNNC!!UXCYW!)<!&#'!<)%%$+!<,'+%!$.E)1&'-!8'1'!,%'-!$*!&#'!&10*%E)1&!%'(&)1C!!"#$%!&#'%$%!
'Z0.$*'%!#)8!@0,1$&$,%!(0*!1'-,('!&#'$1!$.E)1&!-'E'*-'*(/!)*!<)%%$+!<,'+%!<)1!E1$50&'!
+0*-!&10*%E)1&!9/!,%'!)<!9$)<,'+%!0*-!'+'(&1$(!5'#$(+'%C!!:$*'!.)-'+%!<)1!E)%%$9+'!<,'+!
()*%,.E&$)*!$*!E1$50&'!+0*-!&10*%E)1&!01'!,%'-C!!"#'%'!.)-'+%!01'!90%'-!)*!''!-$<<'1'*&!
<,'+!$*&'*%$&$'%!0*-!''!-$<<'1'*&!05'103'!-$%&0*('%!&105'++'-!'0(#!-0/C!!D&!$%!<),*-!�&!
$.E+'.'*&$*3!4NM!)1!4LM!'�*)+!9+'*-%!$*!30%)+$*'[<,'++'-!(01%S-,0+[E,1E)%'!5'#$(+'%!
#05'!&#'!E)&'*&$0+!)<!1'-,($*3!<)%%$+!<,'+!$.E)1&%!<)1!E1$50&'!+0*-!&10*%E)1&!9/!NCYW!&)!
\CXW!)1!LCVW!&)!NNCLW!-'E'*-$*3!)*!&#'!()*%,.E&$)*!.)-'+C!!"#'!1'],$1'-!'�*)+!<)1!
%,(#!9+'*-%!(0*!9'!E1)-,('-!<1).!9/[E1)-,(&%!)<!&#'!'Z$%&$*3!%,301!$*-,%&1/!)*!&#'!$%+0*-C!!!
^),1!%('*01$)%!<)1!'+'(&1$($&/!3'*'10&$)*!&)!<,'+!'+'(&1$(!5'#$(+'%!8'1'!0+%)!()*%$-'1'-T!
>('*01$)%!K!0*-!A!.)-'+%!0*!'+'(&1$($&/!3'*'10&$)*!%),1('!.$Z!()*%$%&'*&!8$&#!&#'!LMNM!
.$Z!0*-!0!3)5'1*.'*&!&013'&!.$Z!<)1!LML\H!%('*01$)!Q!.)-'+%!'+'(&1$($&/!3'*'10&$)*!
'Z(+,%$5'+/!<1).!()0+!0*-!%('*01$)!I!.)-'+%!'+'(&1$($&/!3'*'10&$)*!)*+/!<1).!1'*'809+'!
'*'13/!1'%),1('%C!!K++!%('*01$)%!1'%,+&!$*!0!-'(1'0%'!)<!1'],$1'-!<)%%$+!<,'+%!$.E)1&!<)1!
E1$50&'!+0*-!&10*%E)1&!8#'*!1'E+0($*3!()*5'*&$)*0+!5'#$(+'%!8$&#!'+'(&1$(!5'#$(+'%H!8$&#!
%('*01$)!Q!%#)8$*3!&#'!+'0%&!0*-!%('*01$)!I!%#)8$*3!&#'!+013'%&!-'(1'0%'C!!O)8'5'1!0*!0++[
'+'(&1$(!(01!<+''&!(0*!.)1'!�*!-),9+'!&#'!'+'(&1$($&/!-'.0*-!$<!&#'!(#013$*3!()$*($-'%!8$&#!
&#'!E'0J!'+'(&1$($&/!-'.0*-C!!K%!0!()*%'],'*('H!.'0%,1'%!.,%&!9'!E,&!$*!E+0('!&)!.$&$30&'!
&#$%!1$%JC!!>).'!.'0%,1'%!&)!&#$%!'<<'(&H!%,(#!0%!0!5'#$(+'[&)[31$-!%/%&'.H!8$++!'*09+'!'+'(&1$(!
5'#$(+'!90&&'1$'%!&)!0(&!0%!'Z&10!'*'13/!0*-!E)8'1!(0E0($&/!<)1!&#'!'+'(&1$(!31$-!0*-!&#,%!
<0($+$&0&'!0!#$3#'1!%#01'!)<!1'*'809+'!'*'13/!$*!&#'!3'*'10+!'+'(&1$($&/!3'*'10&$)*!)*!
@0,1$&$,%C!!K*!'+'(&1$(!5'#$(+'!<+''&!<,'++'-!8$&#!'+'(&1$($&/!3'*'10&'-!<1).!1'*'809+'!
'*'13/!%),1('%!%#),+-!&#'1'<)1'!9'!&#'!+)*3[&'1.!3)0+!<)1!E1$50&'!+0*-!&10*%E)1&!)*!
@0,1$&$,%C!
' '
! Y!
,%-%./"%0'
6_!@0,1$&$,%!501!VUHVW!05!-'&!E1$.`1'!'*'13$9'#)5'&!-'JJ0!05!$.E)1&'1&!<)%%$+!'*'13$!$!
LMNNC!!UXHYW!05!-'&&'!501&!91,J&!$!&10*%E)1&!%'J&)1'*C!!I'**'!)EE3_50!&'J!<)1!%'3!J)1+'$%!
@0,1$&$,%!J0*!1'-,%'1'!$.E)1&!05!<)%%$+!'*'13$!&$+!E1$50&!+0*-&10*%E)1&!5'-!_!91,J'!
9$)-1$5%&)<<!)3!'+'J&1$%J'!9$+01C!!^)1!_!J01&+'33F'!-1$5%&)<<!<)191,J!$!E1$50&!+0*-&10*%E)1&!'1!
*$!.)-'++01!<)1!-1$5%&)<<!<)191,J!<)1'%+_&&C!!^)191,J%.)-'++0*'!'1!90%'1&!E_!&1'!5'1-$01!<)1!
-1$5%&)<<!$*&'*%$&'&!)3!&1'!5'1-$01!<)1!3F'**).%*$&&+'3!Ja/1'05%&0*-!E'1!-03C!!G'-!_!$**<a1'!
4NM!'++'1!4LM!$!9'*%$*-1$5*'!9$+01!J0*!@0,1$&$,%!1'-,%'1'!%$*!$.E)1&!05!<)%%$+!'*'13$!&$+!
E1$50&!+0*-!&10*%E)1&!.'-!NHYW!&$+!\HXW!'++'1!LHVW!&$+!NNHLW!05#'*3$3!05!<)191,J%!.)-'++C!!
A$E1)-,J&!<1_!'J%$%&'10*-'!%,JJ'1$*-,%&1$!E_!a/0!J0*!91,J0%&!&$+!_!E1)-,%'1'!&$+%&1'JJ'+$3!
'&0*)+!&$+!_!-'JJ'!<)191,J'&!&$+!9_-'!4NM!)3!4LMC!!!
!
G$-01'!'1!<$1'!%('*01$)!5,1-'1&!$!)EE3_50T!>('*01$)!K!)3!A!%'1!E_!'+'J&1$%$&'&!3'*'1'1&!.'-!
+$J!<)1-'+$*3!05!'*'13$JF'+-'1!%).!$!LMNM!)3!@0,1$&$,%!%$&!._+!<)1!<)1-'+$*3!05!'*'13$JF'+-'1!
$!LML\H!>('*01$)!Q!%'1!E_!'+'J&1$%$&'&!3'*'1'1&!9'11'!<1_!J)+!)3!%('*01$)!I!%'1!E_!'+'J&1$%$&'&!
3'*'1'1&!9'11'!<1_!<)1*/901'!'*'13$JF'+-'1C!!G'-!)5'130*3!<1_!&10-$%F)*'++'!9$+01!&$+!
'+'J&1$%J'!9$+01!5$%'1!0++'!%('*01$)!'$*!*'-30*3!$!<)%%$+!'*'13$!$.E)1&!<)1!E1$50&!
+0*-&10*%E)1&C!!>('*01$)!Q!<a1'1!&$+!.$*%&!*'-30*3!.'-0*!%('*01$)!I!3$1!.'%&!*'-30*3C!!4$!
,&<)1-1$*3!.'-!'$*!<+_&'!.'-!9'11'!'+'J&1$%J'!9$+01!'1!0&!%_!.0*3'!9$+01!5$+!.'$1!'**!-)9+'!
9'#)5'&!<)1!'+'J&1$%$&'&!-'1%).!-'$!9+$1!+0-0!%0.&$-$3!.'-!.0J%$.0+!91,J!05!'+'J&1$%$&'&C!!
^)1!_!<)1#$*-1'!-'&&'!J0*!-$5'1%'!&$+&0J!*/&&0%&C!!"$+&0J!%).!b5'#$(+'[&)[31$-b!5$+!$JJF'!9'11'!
+a/%'!-'**'!,&<)1-1$*30H!.'*!)3%_!+'33F'!&$+!1'&&'!<)1!#a301'!-'+!05!'+'J&1$%$&'&!3'*'1'1&!<1_!
<)1*/901'!'*'13$JF'+-'1!5'-!_!91,J'!9$+90&&'1$!%).!'J%&10!J0E0%$&'&!<)1!'*'13$!)3!'<<'J&!&$+!
'+'J&1$%$&'&%*'&&'&C!!=0*3%$J&$3!._+!<)1!_!.$*$.'1'!<)%%$+!'*'13$!$.E)1&!&$+!+0*-&10*%E)1&!9a1!
-$<)1!5`1'!'$!<+_&'!05!'+'J&1$%J'!9$+01!%).!91,J01!'+'J&1$%$&'&!3'*'1'1&!<1_!<)1*/901'!
'*'13$JF'+-'1C!! !
! \!
1234534'
!
67! 83492:;14823'77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777'66! NCN! @K;7D"D;>H!K!G;=:47KA=4!>@K==!D>=K:I!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!NN! NCL! "O4>D>!67RA=4@!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!NL! NCU! >"7;Q";74!R^!"O4!"O4>D>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!NL!
<7! =54>2:2?2@A'7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777'6B!
LCN! IK"K!>R;7Q4>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!NU! LCL! IK"K!QR==4Q"DR:!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!NU! LCU! =D@D"K"DR:!R^!IK"K!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!NU! LCY! =D@D"K"DR:!R^!>QR64!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!NU! LC\! K>>;@6"DR:>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!NY! LCX! IK"K!67RQ4>>D:c!S^R7@;=K4!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!NY! B7! C(1D@92;3:'23'E5>81?5,'(3:'F;5?,'777777777777777777777777777777777777777777777777'6G!
UCN! 67DGK"4!G4ODQ=4>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!NV! UCL! 64"7R=4;@!^;4=>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!Nd! UCU! ADR^;4=>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!Nd!
!"!"#! $%&'()*+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+#,!
!"!"-! .%&/0+12)34/*5+"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+-6! UCY! 4=4Q"7DQD"e!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!LM!
!"7"#! 8499*:;</='(<+"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+-6!
!"7"-! $*/>%02>2%:+?/(/0'%/<+30)=+0/(/@'1*/+/(/0?:+"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+-#!
!"7"!! A)552*+34/*5+2(+/*/>%02>2%:+?/(/0'%2)(+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+-#! H7! 49(3,!294':5E5?2!=534'23'=(;9848;,'777777777777777777777777777777777777777777'<<!
YCN! I4G4=R6@4:"!D:!:;@A47!R^!G4ODQ=4>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!LL! YCL! D:^7K>"7;Q";74!I4G4=R6@4:"!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!LU! YCU! ^;4=!;>4!D:!"O4!"7K:>6R7"!>4Q"R7!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!L\! YCY! ^;4=!D:"4:>D"e!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!L\! YC\! ^;4=!QR:>;@6"DR:!^R7!67DGK"4!"7K:>6R7"!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!LX! I7! 4>5'8==5:8(45'F;4;95'2F'=(;9848(3'49(3,!294'777777777777777777777777777'BJ!
\CN! ;6c7KID:c!"O4!7RKI!:4"!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!UM!
\CL! A;>[fKe!R7!=DcO"!7KD=!"7K:>D"!?=7"B!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!UM!
\CU! QR:c4>"DR:!67DQD:c!D:!6R7"!=R;D>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!UL! K7! (?4593(48E5',2?;4823,'F29'?(3:'49(3,!294'23'=(;9848;,'777777777'BB!
XCN! 74I;QD:c!"7K:>6R7"!:44I>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!UU! XCL! ADR^;4=>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!UY! B"-"#! C0)<4>%2)(+9)%/(%2'*+)3+/%&'()*+30)=+=)*'55/5+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+!7! B"-"-! $5%2='%/<+>)(54=9%2)(+)3+/%&'()*+"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+!D! B"-"!! .%&/0+5)40>/5+)3+12)34/*5+"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+!B! XCU! QR@674>>4I!KD7!G4ODQ=4>!K:I!OeI7Rc4:!G4ODQ=4>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!Ug! L7! 5?514981'E5>81?5,'23'=(;9848;,'77777777777777777777777777777777777777777777777777777777'BG!
gCN! 4=4Q"7DQK=!c7DI!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!UV! E"#"#! F&/+>400/(%+52%4'%2)(+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+!G! E"#"-! A4%40/+/*/>%02>2%:+</='(<5+'(<+?/(/0'%2)(+9*'(5+"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+76! gCL! KGKD=KA=4!4=4Q"7DQ!G4ODQ=4>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!YL! E"-"#! $332>2/(>:+)3+>)(H/0%2(?+3)552*+34/*5+%)+/*/>%02>2%:+"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+7!! gCU! QOK==4:c4>!R^!;>D:c!4=4Q"7DQ!G4ODQ=4>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!YY!
! X!
E"!"#! C0)<4>%2)(+'(<+?02<+>'9'>2%:+"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+77!
E"!"-! $I9/(5/5+)3+/*/>%02>+H/&2>*/5+H5"+2(%/0('*+>)=145%2)(+/(?2(/+H/&2>*/5+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+7D!
gCY! KIGK:"Kc4>!R^!;>D:c!4=4Q"7DQ!G4ODQ=4>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!YX! E"7"#! J2?&%+%2=/+>&'0?2(?+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+7B! E"7"-! $*/>%02>+H/&2>*/+1'%%/02/5+'5+5%)0'?/+3)0+%&/+?02<+"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+7E! E"7"!! 8)*'0+9)@/0+>&'0?/<+K$L5+"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+7E! E"7"7! M)>'*+'(<+?*)1'*+/(H20)(=/(%+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+7G! G7! 12=!(9(48E5'(3(?A,8,'2F',153(982,'F29'!98E(45'49(3,!294'777777'HM!
VCN! >Q4:K7DR!Kh!4=4Q"7DQD"e!c4:47K"4I!^7R@!LMNM!67RI;Q"DR:!@Di!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!\M! G"#"#! A0)=+>)(H/(%2)('*+34/*+%)+/*/>%02>2%:+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+D6! G"#"-! A0)=+$#6+%)+/*/>%02>2%:+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+D#! G"#"!! A0)=+$-6+%)+/*/>%02>2%:+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+D-! VCL! >Q4:K7DR!Ah!4=4Q"7DQD"e!c4:47K"4I!fD"O!"O4!"K7c4"!LML\!4:47ce!@Di!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!\U! G"-"#! A0)=+>)(H/(%2)('*+34/*+%)+/*/>%02>2%:+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+D!! G"-"-! A0)=+$#6+%)+/*/>%02>2%:+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+D7! G"-"!! A0)=+$-6+%)+/*/>%02>2%:+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+DD! VCU! >Q4:K7DR!Qh!4=4Q"7DQD"e!c4:47K"4I!^7R@!QRK=!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!\X! G"!"#! A0)=+>)(H/(%2)('*+34/*+%)+/*/>%02>2%:+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+DB! G"!"-! A0)=+$#6+%)+/*/>%02>2%:+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+DE! G"!"!! A0)=+$-6+%)+/*/>%02>2%:+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+DG! VCY! >Q4:K7DR!Ih!4=4Q"7DQD"e!c4:47K"4I!^7R@!74:4fKA=4!4:47ce!>R;7Q4>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!\d! G"7"#! A0)=+>)(H/(%2)('*+34/*+%)+/*/>%02>2%:+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+D,! G"7"-! A0)=+$#6+%)+/*/>%02>2%:+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+B6! G"7"!! A0)=+$-6+%)+/*/>%02>2%:+""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""+B#! VC\! QR@6K7D>R:!R^!^R>>D=!^;4=!D@6R7"!QR>">!R^!"O4!ID^^474:"!>Q4:K7DR>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!XL! VCX! QR@6K7D>R:!R^!"O4!ID^^474:"!>Q4:K7DR>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!X\! M7! 1231?;,823N'1(3'=(;9848;,'95:;15'84,':5!53:531A'2F'F2,,8?'F;5?,' 4>92;@>'4>5';,5'2F'C82F;5?,'(3:'5?514981'E5>81?5,O'7777777777777777777777777'KL! 6J7!95F595315,N'777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777'KM! (!!53:8P'7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777'LB!
KC! QR:G47>DR:!^KQ"R7>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!gU! AC! RG47GD4f!R^!D:"47GD4f>!QR:I;Q"4I!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!gU! QC! ^;4=!QR:>;@6"DR:!@RI4=>!^R7!@K;7D"D;>!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!g\! IC! >64QD^DQ!4:47ce!K:I!>64QD^DQ!6Rf47!R^!ID^^474:"!AK""47e!"e64>C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!g\! 4C! >;66R7"D:c!c7K6O>!K:I!"KA=4>!^R7!QOK6"47!Y!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!gX!
^C! >;66R7"D:c!"KA=4>!^R7!QOK6"47!X!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!gV! cC! >;66R7"D:c!"KA=4!^R7!QOK6"47!g!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!gd! '
'
' '
! g!
?Q*+'R$'+%)S#*N'
"09+'!YC\[0h!:,.9'1!)<!5'#$(+'%!1'3$%&'1'-!$*!LMNM!-$%&1$9,&'-!)*!<,'+!&/E'!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!Lg!
"09+'!YC\[9h!I$%&0*('%!&105'++'-!9/!=6c!5'#$(+'%!90%'-!)*!<,'+!$*&'*%$&/H!LMNM!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!Lg!
"09+'!YC\[(h!")&0+!<,'+!()*%,.E&$)*!9/!-$'%'+!(01%S-,0+[E,1E)%'!5'#$(+'%!<)1!%'+'(&'-!
-$%&0*('%!0*-!<,'+!$*&'*%$&$'%!LMNM!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!LV!
"09+'!YC\[-h!")&0+!<,'+!()*%,.E&$)*!9/!30%)+$*'!(01%S-,0+[E,1E)%'!5'#$(+'%!<)1!%'+'(&'-!
-$%&0*('%!0*-!<,'+!$*&'*%$&$'%!LMNM!0*-!()11'%E)*-$*3!.)&)1(/(+'!,%'!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!LV!
"09+'!gCN[0h!4+'(&1$($&/!3'*'10&$)*!9/!%),1('!)<!'*'13/H!LMNM![!LMNN!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!YM!
"09+'!gCN[9h!c)5'1*.'*&!&013'&%!<)1!&#'!'*'13/!.$Z!,E!&)!LML\C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!YN!
"09+'!gCL[0h!4+'(&1$($&/!()*%,.E&$)*!)<!0*!0++['+'(&1$(!<+''&!)<!(01%S-,0+[E,1E)%'!5'#$(+'%!)<!
&#'!%0.'!%$j0!0%!&#'!(01S-,0+[E,1E)%'!5'#$(+'!<+''&!)*!@0,1$&$,%!LMNMC!!!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!YU!
"09+'!gCL[9h!K5'103'!'<<$($'*(/!?WB!)<!'+'(&1$($&/!3'*'10&$)*!E1)('%%'%!$*!@0,1$&$,%!<)1!
-$<<'1'*&!<,'+%!LMMV[LMNNC!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!YY!
' ' '
?Q*+'R$'$Q0T"#*N!
^$3,1'!UCNC0h!@0F)1!<,*(&$)*0+!().E)*'*&%!)<!0*!0,&).)9$+'CC!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!NV!
^$3,1'!YCNC0h!I'5'+)E.'*&!)<!*,.9'1!)<!5'#$(+'%!)*!@0,1$&$,%!Ndgd!k!LMNN!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!LL!
^$3,1'!YCLC0h!I'5'+)E.'*&!)<!1)0-!*'&8)1J!NdVN!k!LMNN!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!LU!
^$3,1'!YCLC9h!R5'15$'8!)<!'Z$%&$*3!1)0-%!)*!@0,1$&$,%C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!LY!
^$3,1'!YCUC0h!c0%)+$*'H!=6c!0*-!-$'%'+!()*%,.E&$)*!$*!&10*%E)1&!%'(&)1!"lC!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!L\!
^$3,1'!\CLh!A,%!%&0&$)*!$*!@0#'9),13C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!UN!
^$3,1'!\CUh!7,%#!#),1!$*!6)1&!=),$%C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!UL!
^$3,1'!XCNh!f0+J$*3!-,1$*3!0<&'1*))*!1,%#!#),1!$*!6)1&!=),$%C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!UU!
^$3,1'!XCLCh!4Z0.E+'!)<!E1)-,(&$)*!)<!9$)['�*)+!0%!E01&!)<!&#'!%,301!E1)('%%$*3!CCCCCCCCCCCCCCCCC!UY!
^$3,1'!gCNC0h!4+'(&1$($&/!3'*'10&$)*!(,15'H!D%+0*-!)<!@0,1$&$,%!NVC!^'91,01/!LMMdC!CCCCCCCCCCCCCCCCC!UV!
^$3,1'!gCNC9h!8$*&'1!-'.0*-!E1)<$+'!?&)EB!0*-!%,..'1!-'.0*-!E1)<$+'!?9)&&).B!LMMU!CCCCCC!Ud!
^$3,1'!gCUC0h!e'01+/!<,'+!()%&%!)<!0!5'#$(+'!<)1!&#'!()*%,.'1C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!Y\!
^$3,1'!VCNC0h!D.E)1&!)<!<)%%$+!<,'+%!<)1!E1$50&'!&10*%E)1&!<)1!M[NMMW!'+'(&1$(!(01!<+''&!8$&#!
LMNM!'*'13/!.$ZC!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!\M!
^$3,1'!VCNC9h!D.E)1&!)<!<)%%$+!<,'+%!<)1!E1$50&'!&10*%E)1&!<)1!M[NMMW!'+'(&1$(!(01!<+''&!8$&#!
LMNM!'*'13/!.$Z!0*-!4NM!<,'+!<)1!30%)+$*'!<,'++'-!(01%S-,0+!E,1E)%'!5'#$(+'%C!CCCCCCCCCCCC!\N!
^$3,1'!VCNC(h!D.E)1&!)<!<)%%$+!<,'+%!<)1!E1$50&'!&10*%E)1&!<)1!M[NMMW!'+'(&1$(!(01!<+''&!8$&#!
LMNM!'*'13/!.$Z!0*-!4LM!<,'+!<)1!30%)+$*'!<,'++'-!(01%!S!-,0+!E,1E)%'!5'#$(+'%C!CCCCCCCCCC!\L!
^$3,1'!VCLC0h!D.E)1&!)<!<)%%$+!<,'+%!<)1!E1$50&'!&10*%E)1&!<)1!M[NMMW!'+'(&1$(!(01!<+''&!8$&#!
LML\!'*'13/!.$ZC!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!\U!
^$3,1'!VCLC9h!D.E)1&!)<!<)%%$+!<,'+%!<)1!E1$50&'!&10*%E)1&!<)1!M[NMMW!'+'(&1$(!(01!<+''&!8$&#!
LML\!'*'13/!.$Z!0*-!4NM!<)1!30%)+$*'[<,'++'-!(01%S-,0+!E,1E)%'!5'#$(+'%C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!\Y!
^$3,1'!VCLC(h!D.E)1&!)<!<)%%$+!<,'+%!<)1!E1$50&'!&10*%E)1&!<)1!M[NMMW!'+'(&1$(!(01!<+''&!8$&#!
LML\!'*'13/!.$Z!0*-!4LM!<)1!30%)+$*'[<,'++'-!(01%S-,0+!E,1E)%'!5'#$(+'%C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!\\!
^$3,1'!VCUC0h!D.E)1&!)<!<)%%$+!<,'+%!<)1!E1$50&'!&10*%E)1&!<)1!M[NMMW!'+'(&1$(!(01!<+''&!8$&#!
()0+[90%'-!'+'(&1$($&/C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!\X!
^$3,1'!VCUC9h!D.E)1&!)<!<)%%$+!<,'+%!<)1!E1$50&'!&10*%E)1&!<)1!M[NMMW!'+'(&1$(!(01!<+''&!8$&#!
()0+!90%'-!'+'(&1$($&/!0*-!4NM!<)1!30%)+$*'[<,'++'-!(01%S-,0+!E,1E)%'!5'#$(+'%C!CCCCCCCCCCCC!\g!
^$3,1'!VCUC(h!^)%%$+!<,'+%!$.E)1&!<)1!E1$50&'!&10*%E)1&!<)1!M[NMMW!'+'(&1$(!(01!<+''&!8$&#!()0+!
90%'-!'+'(&1$($&/!0*-!4LM!<)1!30%)+$*'[<,'++'-!(01%S-,0+!E,1E)%'!5'#$(+'%C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!\V!
! V!
^$3,1'!VCYC0h!D.E)1&!)<!<)%%$+!<,'+%!<)1!E1$50&'!&10*%E)1&!<)1!M[NMMW!'+'(&1$(!(01!<+''&!8$&#!
'+'(&1$($&/!3'*'10&'-!<1).!1'*'809+'!'*'13/!%),1('%C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!\d!
^$3,1'!VCYC9h!D.E)1&!)<!<)%%$+!<,'+%!<)1!E1$50&'!&10*%E)1&!<)1!M[NMMW!'+'(&1$(!(01!<+''&!8$&#!
'+'(&1$($&/!3'*'10&'-!<1).!1'*'809+'!'*'13/!%),1('%!0*-!4NM!<)1!30%)+$*'[<,'++'-!
(01%S-,0+!E,1E)%'!5'#$(+'%C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!XM!
^$3,1'!VCYC(h!D.E)1&!)<!<)%%$+!<,'+%!<)1!E1$50&'!&10*%E)1&!<)1!M[NMMW!'+'(&1$(!(01!<+''&!8$&#!
'+'(&1$($&/!3'*'10&'-!<1).!1'*'809+'!'*'13/!%),1('%!0*-!4NM!<)1!30%)+$*'[<,'++'-!
(01%S-,0+!E,1E)%'!5'#$(+'%C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!XN!
^$3,1'!VCNC-h!Q).E)*'*&%!)<!&#'!1'],$1'-!<)%%$+!<,'+!$.E)1&!<)1!.)-'+!\!0*-!LMNM!'*'13/!
.$ZC!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!XL!
!!!^$3,1'!VCLC-h!Q).E)*'*&%!)<!1'],$1'-!<)%%$+!<,'+!$.E)1&!<)1!()*5'*&$)*0+!0*-!'+'(&1$(!
5'#$(+'%!8$&#!()*%,.E&$)*!.)-'+!\!0*-!&#'!LML\!'*'13/!.$ZC!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!XU!
^$3,1'!VCUC-h!Q).E)*'*&%!)<!1'],$1'-!<)%%$+!<,'+!$.E)1&!<)1!()*5'*&$)*0+!0*-!'+'(&1$(!
5'#$(+'%!8$&#!()*%,.E&$)*!.)-'+!\!0*-!()0+!90%'-!'+'(&1$($&/C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!XU!
^$3,1'!VCYC-h!Q).E)*'*&%!)<!1'],$1'-!<)%%$+!<,'+!$.E)1&!<)1!()*5'*&$)*0+!0*-!'+'(&1$(!
5'#$(+'%!8$&#!()*%,.E&$)*!.)-'+!\!0*-!1'*'809+'!'*'13/!90%'-!'+'(&1$($&/!CCCCCCCCCCCCCCCCC!XY!
^$3,1'!VC\C0h!D.E)1&!()%&%!)<!<)%%$+!<,'+%!1'],$1'-!<)1!()*5'*&$)*0+!0*-!'+'(&1$(!5'#$(+'%!8$&#!
()*%,.E&$)*!.)-'+!\C!CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC!X\!
!
!
! d!
?Q*+'R$'*U-)RS*'
!
(! MCLgV!?Jf#S@lB!()*5'1%$)*!<0(&)1!9'&8''*!Jf#!0*-!@l!
Q! ")&0+!$.E)1&!()%&!E'1!/'01!?7%S/'01B!
Q<,'+! ;*$&!$.E)1&!()%&!)<!3$5'*!<,'+!?7%S&)'B!
-! UX\!?-0/%S/'01B!
I05! K5'103'!-$%&0*('!&105'++'-!9/!0!5'#$(+'!?J.S-0/B!
4$*! 4*'13/!$*E,&!&)!&#'!E)8'1!E+0*&%!<)1!&#'!3$5'*!<,'+!?&)'B!
4$*<,'+!! 7'],$1'-!$*E,&!)<!0!3$5'*!<,'+!<)1!&#'!3$5'*!'+'(&1$($&/!E1)-,(&$)*!.$Z!?&)'S/'01B!
4$*&)&! ")&0+!<)%%$+!<,'+!$*E,&!&)!E)8'1!'+'(&1$(!5'#$(+'%!<)1!0!3$5'*!'+'(&1$($&/!E1)-,(&$)*!!!!!!
.$Z!?&)'S/'01B!
4),&! 4*'13/!),&E,&!)<!&#'!E)8'1!E+0*&%!<)1!&#'!3$5'*!<,'+!?cf#B!
^05!! K5'103'!<,'+!()*%,.E&$)*!<)1!0!5'#$(+'!?+S-0/B!
^'+! I0$+/!<,'+!()*%,.E&$)*!)<!'+'(&1$(!5'#$(+'%!?@f#S-0/B!
^'+&)&!! K--$&$)*0+!'+'(&1$($&/!3'*'10&$)*!1'],$1'-!&)!<,'+!'+'(&1$(!5'#$(+'%!?@f#S-0/B!
^&)&!! ")&0+!<,'+!()*%,.E&$)*!?+S/'01B!
3! c0%)+$*'!'],$50+'*&!<0(&)1!?+3'S+B!
3'! c0%)+$*'!'],$50+'*&!<0(&)1!<)1!'�*)+!?+3'S+B!
3'3! 4�*)+!9+'*-!30%)+$*'!'],$50+'*&!<0(&)1!?+3'S+B!
D! ^,'+!$*&'*%$&/!?+SJ.B!
D'+! K5'103'!<,'+!$*&'*%$&/!<)1!0*!'+'(&1$(!5'#$(+'!?Jf#SJ.B!
D+3'! c0%)+$*'!'],$50+'*&!<,'+!$*&'*%$&/!?+3'SJ.B!
J!! 7'],$1'-!<,'+!$*E,&!E'1!Jf#!<)1!0!3$5'*!<,'+!?@lSJf#B!
P&)&!! ")&0+!1'],$1'-!<,'+!$*E,&!E'1!Jf#!<)1!3$5'*!'+'(&1$($&/!E1)-,(&$)*!.$Z!?@lSJf#B!
+! >#01'!)<!+)%%!$*!31$-!!
:!! :,.9'1!)<!5'#$(+'%!
>'! >#01'!)<!'�*)+!$*!9+'*-!!
>'+! >#01'!)<!&)&0+!'+'(&1$($&/!E1)-,(&$)*!<)1!'0(#!<,'+!
><!! >#01'!<)1!3$5'*!<,'+!)<!&)&0+!<)%%$+!<,'+!$*!'+'(&1$($&/!E1)-,(&$)*!.$Z!
><<! ")&0+!%#01'!)<!<)%%$+!<,'+%!$*!'+'(&1$($&/!E1)-,(&$)*!.$Z!
>3!! >#01'!)<!30%)+$*'!$*!9+'*-!!
!! 4<<$($'*(/!)<!E)8'1!E+0*&%!<)1!0!3$5'*!<,'+!?WB!
!
'
' '
! NM!
())"#VQ%+QR.*'
!
A4G! ! A0&&'1/!'+'(&1$(!5'#$(+'!
Q4A! ! Q'*&10+!4+'(&1$($&/!A)01-!?@0,1$&$,%B!
Q>R! ! Q'*&10+!>&0&$%&$(%!R<<$('!?@0,1$&$,%B!
4;! ! 4,1)E'0*!;*$)*!
cI6! ! c1)%%!I).'%&$(!61)-,(&!
DQ4! ! D*&'1*0+!().9,%&$)*!'*3$*'!
D4K! ! D*&'1*0&$)*0+!4*'13/!K3'*(/!
D66%! ! D*-'E'*-'*&!6)8'1!61)-,('1%!
+3'! ! =$&1'!30%)+$*'!'],$50+'*&!
=6c! ! =$],$-!6'&1)+',.!c0%!
=7"! ! =$3#&!10$+!&10*%$&!
@DI! ! @0,1$('!D+'!I,109+'!
:"K! ! :0&$)*0+!"10*%E)1&!K,&#)1$&/!?@0,1$&$,%B!
6O4G! ! 6+,3[$*!'+'(&1$(!#/91$-!5'#$(+'!
6G! ! 6#)&)5)+&0$(!!
>DI>! ! >.0++!D%+0*-!I'5'+)E$*3!>&0&'%!
")'! ! ")*%!)<!)$+!'],$50+'*&!
GLc! ! G'#$(+'[&)[31$-!
!
!
! NN!
67 8.+"R/T&+QR.'
676 =%T"Q+QT*W'%'VTS.#"%)S#'*-%SS'Q*S%./'
>.0++!$%+0*-!-'5'+)E$*3!%&0&'%!?>DI>B!01'!-'<$*'-!9/!&#'$1!%$j'!0*-!5,+*'109$+$&$'%C!!K!
()*%'],'*('!)<!9'$*3!0!%.0++!$%+0*-!$%!5'1/!+$.$&'-!1'%),1('%H!9)&#!*0&,10+!0*-!#,.0*H!0*-!
&#'1'<)1'!<'8!E)%%$9$+$&$'%!<)1!0!8$-'1!10*3'!)<!$*-,%&1$'%C!!K%!0!1'%,+&!&#'/!01'!#'05$+/!
-'E'*-'*&!)*!$.E)1&!)<!3))-%C!!I,'!&)!&#'$1!%.0++!%$j'!0*-!$%)+0&'-!+)(0&$)*%!$.E)1&'-!
3))-%!&)!>DI>!8$++!3'*'10++/!9'!.)1'!'ZE'*%$5'!�*!<)1!)&#'1!(),*&1$'%mNnC!!!
!
=$J'!)&#'1!>DI>H!@0,1$&$,%!$%!#'05$+/!-'E'*-'*&!)*!$.E)1&%!<)1!9)&#!'*'13/!0%!8'++!0%!<))-C!!
D*!LMMV!&#'/!8'1'!)*+/!()*%$-'1'-!%'+<[%,<<$($'*&!$*!E),+&1/!0*-!'33%mLnC!"#),3#!'5'*!&#'!
E),+&1/!$*-,%&1/!80%!VMW!1'+$0*&!)*!$.E)1&'-!<''-C!!K++!'*'13/!1'],$1'-!<)1!&#'!&10*%E)1&!
%'(&)1!$%!$.E)1&'-!0*-!VUCVW!)<!&#'!&)&0+!E1$.01/!'*'13/!1'],$1'.'*&!<)1!@0,1$&$,%!$%!
<1).!$.E)1&'-!<)%%$+!<,'+%mUnC!!LMW!)<!&#'!8)1+-!E1$.01/!'*'13/!-'.0*-!01$%'%!<1).!&#'!
&10*%E)1&!%'(&)1mYnC!!D*!@0,1$&$,%H!&#'!&10*%E)1&!%'(&)1!0((),*&%!<)1!UXCYW!)<!&#'!&)&0+!
$.E)1&'-!<)%%$+!<,'+%!0*-!09),&!UMW!)<!&#'!E1$.01/!'*'13/!-'.0*-mUnC!!@0,1$&$,%!#0%!*)!
)$+!1'%'15'%!0*-!$%!-'E'*-'*&!)*!$.E)1&!)<!<)%%$+!<,'+%!9)&#!<)1!&#'!&10*%E)1&!%'(&)1H!9,&!
0+%)!<)1!'+'(&1$($&/!3'*'10&$)*m\nC!!"#$%!.0J'%!@0,1$&$,%!E01&$(,+01+/!5,+*'109+'!&)!(#0*3'%!
$*!)$+!0*-!()0+!E1$('%C!!!
QRL!'.$%%$)*%!0*-!(+$.0&'!(#0*3'!#0%!9''*!0!.,(#!-$%(,%%'-!&)E$(!$*!1'('*&!/'01%C!!"#'1'!
01'!&#'1'<)1'!],$&'!0!<'8!%&,-$'%!0*-!1'E)1&%!)*!#)8!&)!(#0*3'!%)($'&/!0*-!&#'!(,11'*&!
'*'13/!%/%&'.%!&)!3'&!0!+)8['.$%%$)*!%)($'&/!0*-!&#,%!1'-,('!()*%,.E&$)*!)<!<)%%$+!<,'+%C!!
K*-0+)1)!'&!0+C!)<<'1%!0*!0*0+/%$%!)<!&#'!E)%%$9$+$&$'%!)<!1'*'809+'!'*'13/!)*!0!%.0++!$%+0*-!
$*!%),&#'1*!D&0+/mXnC!!7o,*$)*!D%+0*-!$%!0!^1'*(#!$%+0*-!$*!&#'!%0.'!01'0!0%!@0,1$&$,%C!K!
%&,-/!9/!610'*'!'&!0+C!%#)8%!&#'!E)%%$9$+$&/!)<!#05$*3!0!*'&[j'1)!'*'13/!$%+0*-mgnC!R&#'1!
%&,-$'%!0*-!1'E)1&%!#05'!($&$'%!0*-!($&/!E+0**$*3!0%!<)(,%!01'0%!&)!1'-,('!'.$%%$)*%!0*-!
&#'1'<)1'!<)%%$+!<,'+!,%'mVH!dnC!!^1).!0!&'(#*)+)3$(0+!E'1%E'(&$5'H!&#'/!()*(+,-'!�&!
1'*'809+'!'*'13/!)*!$%+0*-%!(0*!31'0&+/!1'-,('!&#'!-'E'*-'*(/!)<!$.E)1&%C!!O)8'5'1!&#'!
'()*).$(0+!0*-!E)+$&$(0+!(#0++'*3'%!$*5)+5'-!$*!$.E+'.'*&$*3!1'*'809+'!'*'13/!01'!.)1'!
-$<<$(,+&!&)!)5'1().'C!!K%!.0*/!1'*'809+'!'*'13/!E)8'1!E+0*&%!1'],$1'!+013'!,E<1)*&!
$*5'%&.'*&%!$*!&'1.%!)<!()%&%H!$&!$%!-$<<$(,+&!<)1!3)5'1*.'*&%!�&!-'E'*-!)*!3'&&$*3!1'[
'+'(&'-!&)!E1$)1$&$j'!1'*'809+'!'*'13/!$*!0+1'0-/!%&10$*'-!9,-3'&%C!!
@0,1$&$,%H!0%!0!%.0++!$%)+0&'-!$%+0*-H!#0%!&#'!E)&'*&$0+!&)!&,1*!&#'!-'E'*-'*(/!E1)9+'.!
01),*-!9/!$.E+'.'*&$*3!0*!0+&'1*0&$5'!&10*%E)1&!%/%&'.!)*!&#'!$%+0*-C!!A'$*3!$%)+0&'-H!
&#'1'!$%!*)!$*&'1()**'(&$)*!8$&#!+0*-!&10*%E)1&!)<!)&#'1!(),*&1$'%T!&#'1'<)1'!$&!(),+-!9'!
'0%$'1!&)!1'%&1,(&,1'!&#'!&10*%E)1&!%'(&)1C!!!
O$%&)1$(0++/!&#'!%,301!1'<$*$*3!#0%!9''*!&#'!.0$*!$*-,%&1/!)*!&#'!$%+0*-H!&)-0/!&#'!%,301!
$*-,%&1/!#0%!+)%&!%).'!)<!$&%!$*<+,'*('!0%!$&!()*&1$9,&'-!)*+/!NCXW!)<!&#'!31)%%!-).'%&$(!
E1)-,(&!?cI6B!$*!LMNN!mNMH!NNnC!!D*!().E01$%)*H!&#'!&),1$%.!%'(&)1!)*!@0,1$&$,%!#0%!0!
.,(#!31'0&'1!$*<+,'*('!0%!$&!0((),*&%!<)1!VCYW!)<!&#'!cI6!$*!LMNNmNNnC!!O)8'5'1!0%!E01&!)<!
&#'$1!)E'10&$)*%!&#'!.0$*!%,301!<0(&)1$'%!3'*'10&'%!&#'$1!)8*!'+'(&1$($&/!,%$*3!9030%%'H!0!
! NL!
9$[E1)-,(&!<1).!%,301!1'<$*$*3H!0*-!()0+C!!D*!0--$&$)*!%,1E+,%!'+'(&1$($&/!$%!0+%)!'ZE)1&'-!&)!
&#'!'+'(&1$($&/!31$-C!!D*!<0(&!&#'!%,301!$*-,%&1/!3'*'10&'%!0+.)%&!XMW!)<!&#'!'+'(&1$($&/!)*!
@0,1$&$,%mUnC!!4�*)+!(0*!9'!E1)-,('-!<1).!.)+0%%'%H!0*)&#'1!9$[E1)-,(&!<1).!%,301!
1'<$*$*3H!0*-!,%'-!0%!<,'+!$*!5'#$(+'%C!!!
!
D*!LMMV!&#'!()*('E&!"#'!@0,1$('!D+'!I,109+'!?p>,%&0$*09+'!@0,1$&$,%bB!80%!<$1%&!'*5$%$)*'-!
9/!&#'!61$.'!@$*$%&'1!)<!@0,1$&$,%H!I1!:05$*(#0*-10!70.3))+0.mNLnC!!@0,1$('!D+'!I,109+'!
?@DIB!$%!0*!)*[3)$*3!E1)('%%!8#'1'!&#'!'*&$1'!*0&$)*!#0%!#0-!&#'!)EE)1&,*$&/!&)!9'!
$*5)+5'-!$*!-$%(,%%$*3!&#'!<,&,1'!3)0+%!<)1!&#'!(),*&1/H!),3#!D*&'1*'&!<)1,.%!0%!8'++!0%!
E1)<'%%$)*0+!8)1J$*3!31),E%C!!"#'!3)0+!)<!&#'!E1)F'(&!$%!&)!%&''1!&#'!-'5'+)E.'*&!)*!
@0,1$&$,%!$*!0!%,%&0$*09+'!80/C!!D*!)1-'1!&)!0(#$'5'!&#$%H!%,%&0$*09$+$&/!3)0+%!#05'!9''*!
-'5'+)E'-!$*!<$5'!J'/!01'0%h!'*'13/H!'*5$1)*.'*&H!'-,(0&$)*H!'.E+)/.'*&!0*-!'],$&/C!!"#'!
0$.!)<!&#'!E1)F'(&!$%!&)!-'5'+)E!()*(1'&'!E)+$($'%!0*-!0(&$)*!E+0*%!<)1!0!%,%&0$*09+'!$%+0*-C!!
K!&10*%E)1&!%/%&'.!�&!1'+$'%!)*!'Z$%&$*3!$%+0*-!1'%),1('%H!%,(#!0%!1'*'809+'!'*'13/!)1!
9$)<,'+%!$%!$*!+$*'!8$&#!&#'!3)0+%!)<!&#'!@DIC!
!
67< 4X#*Q*'Y"R)S#-'
"#$%!&#'%$%!8$++!'Z0.$*'!$<!@0,1$&$,%!(0*!1'-,('!&#'$1!$.E)1&!-'E'*-'*(/!)<!<)%%$+!<,'+%!$*!
&#'!E1$50&'!+0*-!&10*%E)1&!9/!,%'!)<!9$)<,'+%!0*-!'+'(&1$(!5'#$(+'%C!!K+&#),3#!)&#'1!
0+&'1*0&$5'%!&)!1'-,('!<)%%$+!<,'+!-'E'*-'*(/!8$++!9'!.'*&$)*'-H!&#'!.0$*!<)(,%!8$++!9'!)*!
%8$&(#$*3!&)!'+'(&1$(!5'#$(+'%!0*-!,%$*3!'�*)+!9+'*-%!$*!()*5'*&$)*0+!5'#$(+'%H!0*-!&#'!
(#0++'*3'%!0*-!0-50*&03'%!0%%)($0&'-!8$&#!&#)%'C!
!
67B ,+"T&+T"#'R$'+X#'+X#*Q*'
"#$%!&#'%$%!8$++!'Z0.$*'!&#'!E)%%$9$+$&$'%!)<!1'-,($*3!<)%%$+!<,'+%!-'E'*-'*(/!$*!&#'!E1$50&'!
&10*%E)1&!%'(&)1!$*!@0,1$&$,%C!!"#$%!$*&1)-,(&$)*!3$5'%!0!90(J31),*-!)<!@0,1$&$,%!0*-!&#'!
$.E)1&0*('!)<!&#'!&#'%$%C!!Q#0E&'1!&8)!8$++!-'&0$+!&#'!.'&#)-%!,%'-!&)!30&#'1!0*-!E1)('%%!
-0&0C!!Q#0E&'1!''!3$5'%!0!90(J31),*-!)*!-$<<'1'*&!.)-'%!)<!E1$50&'!&10*%E)1&!0*-!9)&#!
()*5'*&$)*0+!0*-!0+&'1*0&$5'!<,'+%!<)1!&#'%'C!!Q#0E&'1!<),1!),&+$*'%!&#'!(,11'*&!
$*<10%&1,(&,1'!0*-!E1$50&'!&10*%E)1&!,%'C!!Q#0E&'1!<$5'!8$++!&#'*!'ZE+)1'!&#'!$..'-$0&'!
E+0*%!&#'!3)5'1*.'*&!)<!@0,1$&$,%!#0%!<)1!9)&#!E1$50&'!0*-!E,9+$(!&10*%E)1&H!8#$(#!.0/!
$.E0(&!<)%%$+!<,'+!$.E)1&%C!!!
!
D*!(#0E&'1!%$Z!&#'!E)%%$9$+$&$'%!)<!1'-,($*3!<)%%$+!<,'+%!()*%,.E&$)*!9/!1'-,($*3!&10*%E)1&!
*''-%H!,%$*3!9$)<,'+%!0*-!)&#'1!0+&'1*0&$5'!<,'+%!8$++!9'!'Z0.$*'-C!!Q#0E&'1!%'5'*!8$++!&#'*!
+))J!0&!&#'!E)%%$9$+$&$'%!)<!,%$*3!'+'(&1$(!5'#$(+'%!)*!@0,1$&$,%C!!"#'!$.E0(&!)<!,%$*3!0*!
'+'(&1$(!5'#$(+'!<+''&!$*%&'0-!)<!&#'!(,11'*&!(01S-,0+!E,1E)%'!5'#$(+'!<+''&!$%!()*%$-'1'-C!!
Q#0E&'1!'$3#&!,%'!&#'!1'%,+&%!<1).!&#'!E1'5$),%!(#0E&'1%!&)!().E01'!&#'!$.E)1&%!)<!<)%%$+!
<,'+%!-,'!&)!()*5'*&$)*0+!<,'+H!'�*)+!9+'*-%!0*-!-$<<'1'*&!%('*01$)%!<)1!'+'(&1$($&/!
E1)-,(&$)*C!!Q#0E&'1!*$*'!8$++!%,..01$j'!&#'!.0$*!()*(+,%$)*%!)<!&#'!&#'%$%C!! !
! NU!
<7 =#+XR/RSR0U'
"#$%!(#0E&'1!-'&0$+%!&#'!-0&0!%),1('%!0*-!.'&#)-%!<)1!()++'(&$*3!0*-!E1)('%%$*3!-0&0!,%'-!
$*!&#$%!&#'%$%C!!!
<76 :%+%'*RT"&#*'
"#'!.0$*!%),1('!)<!-0&0!<1).!@0,1$&$,%!<)1!&#$%!&#'%$%!$%!&#'!Q'*&10+!>&0&$%&$(%!R<<$('!?Q>RB!
$*!@0,1$&$,%C!!"#'!Q>R!()++'(&%!%&0&$%&$(%!)*!0!10*3'!)<!&)E$(%T!&#)%'!.)%&!,%'-!$*!&#$%!&#'%$%!
01'!%&0&$%&$(%!1'+0&'-!&)!'*'13/!0*-!&10*%E)1&C!!I0&0!*)&!050$+09+'!<1).!&#'!Q>R!#0%!9''*!
()++'(&'-!<1).!3)5'1*.'*&!1'E)1&%H!$*&'15$'8%!8$&#!3)5'1*.'*&!)<<$($0+%!0*-!E1$50&'!
().E0*/!8)1J'1%!)1!'%&$.0&'-!90%'-!)*!'01+$'1!%&,-$'%C!!K!+$%&!)<!0++!E'1%)*%!$*&'15$'8'-!
(0*!9'!<),*-!$*!KEE'*-$Z!AC!
!
<7< :%+%'&RSS#&+QR.'
K%!E01&!)<!&#'!E1'E010&$)*%!<)1!&#$%!&#'%$%!0!<$'+-&1$E!&)!@0,1$&$,%!80%!,*-'1&0J'*C!!"#'!%&0/!
+0%&'-!<)1!)*'!.)*&#H!<1).!K,3,%&!LN%&!&)!>'E&'.9'1!LM&#!LMNLC!!I,1$*3!&#'!5$%$&!-0&0!80%!
()++'(&'-!9/!E'1%)*0+!)9%'150&$)*%H!$*&'15$'8%!()*-,(&'-!0*-!9/!<$*-$*3!-0&0!<1).!&#'!Q>R!
*)&!050$+09+'!)*+$*'C!!G$%$&%!8'1'!0+%)!.0-'!&)!&#'!Q#0.E03*'!#/-1)E)8'1!E+0*&!0*-!=0!
A010],'!%,301!<0(&)1/!0*-!E)8'1!E+0*&C!!6'1%)*0+!)9%'150&$)*%!<1).!&#'!%&0/!)*!@0,1$&$,%!
#05'!9''*!,%'-!&)!50+$-0&'!%&0&'.'*&%!<1).!$*&'15$'8%!0*-!'%&$.0&'%!90%'-!)*!+$&'10&,1'!
<1).!)&#'1!E+0('%!�*!@0,1$&$,%C!!!
!
<7B ?Q-Q+%+QR.'R$'/%+%'
K50$+09+'!-0&0!)<!<,'+!()*%,.E&$)*!)*!@0,1$&$,%!$%!3'*'10+!<)1!0++!+0*-!&10*%E)1&T!&#$%!
$*(+,-'%!E1$50&'H!E,9+$(!0*-!()*%,.E&$)*!<)1!&10*%E)1&!<)1!$*-,%&1/C!!I,'!&)!&#$%!+$.$&0&$)*H!
0!10*3'!)<!<,'+!$*&'*%$&$'%!0*-!05'103'!-$%&0*('!&105'++'-!01'!,%'-!&)!.)-'+!E)%%$9+'!<,'+!
()*%,.E&$)*!$*!E1$50&'!&10*%E)1&C!!"#1''!-$<<'1'*&!<,'+!$*&'*%$&$'%!0*-!''!-$<<'1'*&!
05'103'!-$%&0*('%!01'!()*%$-'1'-H!3$5$*3!*$*'!-$<<'1'*&!.)-'+%!<)1!&#'!<,'+!()*%,.E&$)*!$*!
E1$50&'!&10*%E)1&C!!D*!0--$&$)*H!-'&0$+%!)*!&#'!%#01'!)<!5'#$(+'!<,'++'-!9/!-$<<'1'*&!<,'+%!
8#'1'!)*+/!<),*-!<)1!LMNMC!!K%!0!()*%'],'*('!)<!&#$%H!LMNM!$%!,%'-!0%!0!1'<'1'*('!/'01!0*-!
0!90%$%!<)1!0*0+/%$%!),3#),&!&#'!&#'%$%C!!!
!
<7H ?Q-Q+%+QR.'R$'*&RY#'
"#'!%()E'!)<!&#$%!&#'%$%!#0%!9''*!+$.$&'-!)*+/!&)!$*(+,-'!<,'+!,%'-!<)1!E1$50&'!+0*-!&10*%E)1&!
)*!@0,1$&$,%C!!"#$%!$*(+,-'%!E1$50&'+/!)8*'-!(01%!0*-!-,0+[E,1E)%'!5'#$(+'%!$*!0--$&$)*!&)!
.)&)1(/(+'%!0*-!0,&)(/(+'%C!!I,0+!E,1E)%'!5'#$(+'%!01'!-'<$*'-!9/!&#'!Q>R!0%!5'#$(+'%!
,*-'1!&8)!&)*%!�&!01'!,%'-!<)1!&10*%E)1&$*3!9)&#!E0%%'*3'1%!0*-!3))-%mNUnC!!K,&)(/(+'%!
01'!-'<$*'-!0%!(/(+'%!8$&#!9)&#!E'-0+%!0*-!0!.)&)1mNUnC!!A,%'%!0*-!&1,(J%!,%'-!$*!$*-,%&1/!
0*-!E,9+$(!&10*%$&!01'!*)&!()*%$-'1'-C!!4+'(&1$(!5'#$(+'%!01'!0%%,.'-!&)!9'!09+'!&)!%,9%&$&,&'!
<)1!(01%!0*-!-,0+[E,1E)%'!5'#$(+'%H!9,&!'+'(&1$(!.)&)1(/(+'%!)1!0,&)(/(+'%!01'!*)&!
()*%$-'1'-!$*!-'&0$+!#'1'C!!
!
! NY!
<7I (**T-Y+QR.*'
"#'1'!$%!0*!,*-'1+/$*3!0%%,.E&$)*!),3#),&!&#'!&#'%$%!�&!&#'!<,'+!()*%,.E&$)*!<)1!0!
5'#$(+'!$%!9'&8''*!MHMg!0*-!MHNU!+$&1'!30%)+$*'!'],$50+'*&!E'1!J.C!!=$&1'%!)<!30%)+$*'!
'],$50+'*&!?+3'B!01'!&#'!0.),*&!'*'13/!$*!0*!0+&'1*0&$5'!<,'+!�&!'],0+%!0!+$&1'!)<!30%)+$*'C!!!
K+%)!0%%,.'-!),3#),&!&#'!&#'%$%!$%!0*!05'103'!-$%&0*('!&105'++'-!9/!0!(01!)<!9'&8''*!NM!
0*-!UMJ.S-0/C!!:$*'!.)-'+%!01'!,%'-!&)!-'&'1.$*'!&#'!<,'+!,%'!)<!5'#$(+'%!,%$*3!<,'+!
$*&'*%$&/!)<!MCMgH!MCNM!0*-!MCNU!+3'SJ.!0*-!05'103'!-$%&0*('%!&105'++'-!)<!NMH!LM!)1!
UMJ.S-0/C!!K*!)5'15$'8!)<!&#'!-$<<'1'*&!.)-'+%!(0*!9'!<),*-!$*!KEE'*-$Z!QC!!!>$.$+01+/!
'+'(&1$(!5'#$(+'%!0%!.)-'++'-!$*!&#$%!&#'%$%!01'!0%%,.'-!&)!#05'!0*!05'103'!()*%,.E&$)*!
<1).!&#'!31$-!)<!MCN\Jf#SJ.C!
!
f#'*!().E01$*3!-$<<'1'*&!%('*01$)%!<)1!<,'+!()*%,.E&$)*!$*!(#0E&'1!VH!&#'!*,.9'1!)<!
5'#$(+'%!$%!0%%,.'-!&)!9'!()*%&0*&!0&!&#'!%0.'!*,.9'1!0%!$*!LMNM!0*-!&#'!5'#$(+'%!01'!
-$%&1$9,&'-!9/!&/E'!)<!<,'+!9/!&#'!%0.'!%#01'!0%!$*!LMNMC!!D&!$%!0+%)!0%%,.'-!�&!'+'(&1$(!
5'#$(+'%!$*!&#'!<)++)8$*3!)1-'1!1'E+0('!()*5'*&$)*0+!5'#$(+'%h!=6c!<,'++'-!5'#$(+'%T!30%)+$*'!
<,'++'-!5'#$(+'%!0*-!$*!&#'!'*-!-$'%'+!<,'++'-!5'#$(+'%C!!!!
!
<7K :%+%'Y"R&#**Q.0'Z$R"-TS%#'
"#'!05'103'!<,'+!()*%,.E&$)*!)<!0!3$5'*!<,'+!<)1!0!5'#$(+'!$%!3$5'*!9/h!!
!
N7"#O+ !!" !!!!!!"!+ +
P&/0/Q+
A'H++ q!K5'103'!<,'+!()*%,.E&$)*!<)1!0!5'#$(+'!?+S-0/B+
A%)%++ q!")&0+!<,'+!()*%,.E&$)*!?+S/'01B+
J++ q!:,.9'1!)<!5'#$(+'%+
<+ q!UX\!?-0/%S/'01B!
+
"#'!<,'+!$*&'*%$&/!)<!0!3$5'*!<,'+!$%!<),*-!<1).!&#'!30%)+$*'!'],$50+'*&!<,'+!$*&'*%$&/!9/h!
!
N7"-O+ ! !!!!"#! + +
P&/0/Q+
R+ q!^,'+!$*&'*%$&/!?+SJ.B!
R*?/+ q!c0%)+$*'!'],$50+'*&!<,'+!$*&'*%$&/!?+3'SJ.B+
?+ q!c0%)+$*'!'],$50+'*&!<0(&)1!?+3'S+B+
!
K5'103'!-$%&0*('!&105'++'-!9/!0!5'#$(+'!(0*!&#'*!9'!<),*-h!
!
N7"!O+ !!" ! !!!"! + +
! N\!
P&/0/++
S'H+ !q!K5'103'!-$%&0*('!&105'++'-!9/!0!5'#$(+'!?J.S-0/B!
!
")&0+!<,'+!()*%,.E&$)*!)<!0!3$5'*!<,'+!<)1!0!/'01!$%!<),*-!9/!1'0110*3$*3!&#'!09)5'!
'],0&$)*%h!
!
N7"7O++ !!"! ! !!"!! ! ! ! !+
+
"#'!09)5'!'],0&$)*%!01'!,%'-!$*!(#0E&'1!Y!&)!.)-'+!()*%,.E&$)*!$*!E1$50&'!+0*-!&10*%E)1&C!!!
!
!
4],0&$)*!XCN!3$5'%!&#'!30%)+$*'!'],$50+'*&!<0(&)1!<)1!0*!'�*)+!9+'*-C+
+
NB"#O++ !!" ! !!! !!! !!+ +
P&/0/+
?/?+ q!4�*)+!9+'*-!30%)+$*'!'],$50+'*&!<0(&)1!?+3'S+B!
8?++ q!>#01'!)<!30%)+$*'!$*!9+'*-++
8/+ q!>#01'!)<!'�*)+!$*!9+'*-++
?/+ q!c0%)+$*'!'],$50+'*&!<0(&)1!<)1!'�*)+!?+3'S+B!
+
K%%,.$*3!�&!&#'!(01!*''-%!&#'!%0.'!0.),*&!)<!'*'13/!8#'*!1,**$*3!)*!30%)+$*'!)1!
'�*)+H!&#'!&)&0+!<,'+!()*%,.E&$)*!(0*!9'!(0+(,+0&'-!0%h!
!
NB"-O+ !!! ! !!!!!!!
!!!!!+ +
NB"!O+ !!" ! !! !!!!
!!!!!!+
+
!
"#'!-0$+/H!1'],$1'-!'+'(&1$($&/!<)1!0*!0++['+'(&1$(!(01!<+''&!$%h!
!
NE"#O++ !!" ! !"""!"#!!"#!!" !!!!" ! !+
+
P&/0/++
A/*+ q!I0$+/!<,'+!()*%,.E&$)*!)<!'+'(&1$(!5'#$(+'%!?@f#S-0/B+
R/*+ q!K5'103'!<,'+!$*&'*%$&/!<)1!0*!'+'(&1$(!5'#$(+'!?Jf#SJ.B!
+
"0J$*3!$*&)!0((),*&!+)%%!$*!&#'!31$-T!&#'!0--$&$)*0+!-0$+/!'+'(&1$($&/!1'],$1'-!$%h!
+
NE"-O+ !!"#$# ! ! !!" ! !! ! !!+
+
! NX!
P&/0/++
A/*%)%++ q!K--$&$)*0+!'+'(&1$($&/!1'],$1'-!&)!<,'+!'+'(&1$(!5'#$(+'%!?@f#S-0/B+
*+ q!>#01'!)<!+)%%!$*!31$-!!
+ +
")!-'&'1.$*'!&#'!0(&,0+!'*'13/!,%'-!&)!3'*'10&'!'+'(&1$($&/!0*-!&#'1'<)1'!<,'+!&#'!'+'(&1$(!
5'#$(+'%!&#'!/$'+-!)<!&#'!-$<<'1'*&!E)8'1!E+0*&%!)*!@0,1$&$,%!$%!<),*-C!!
!
NE"!O+++! ! !!"#!!"!"#!!"#
!!" !!""+
+
P&/0/Q+
!+ q!4<<$($'*(/!)<!E)8'1!E+0*&%!<)1!0!3$5'*!<,'+!?WB+
$2(+ q!4*'13/!$*E,&!&)!&#'!E)8'1!E+0*&%!<)1!&#'!3$5'*!<,'+!?&)'B+
$)4%+ q!4*'13/!),&E,&!)<!&#'!E)8'1!E+0*&%!<)1!&#'!3$5'*!<,'+!?cf#B!
!
VX!&)'Scf#!$%!&#'!()*5'1%$)*!<0(&)1!,%'-!9/!&#'!Q>R!0*-!$%!0+%)!,%'-!9/!&#'!D4KmUH!NYnC!
+
"#'!&)&0+!$*E,&!<)%%$+!<,'+!&)!3'*'10&'!&#'!1'],$1'-!'+'(&1$($&/!$%!<),*-!<1).!&#'!<)++)8$*3!
'],0&$)*%C!!
!
"#'!1'],$1'-!$*E,&!&)!3'*'10&'!N!Jf#!<)1!0!3$5'*!<,'+h!
!
NG"#O+ ! ! !!!!! +
! P&/0/+
T++ q!7'],$1'-!<,'+!$*E,&!E'1!Jf#!<)1!0!3$5'*!<,'+!?@lSJf#B+
>+ q!MCLgV!?Jf#S@lB!()*5'1%$)*!<0(&)1!9'&8''*!Jf#!0*-!@l!
+
K5'103'!1'],$1'-!$*E,&!&)!3'*'10&'!N!Jf#!<)1!0!3$5'*!'+'(&1$($&/!E1)-,(&$)*!.$ZC!
!
NG"-O+ ! ! ! !!" !!+
+ P&/0/+
8/*+ q!>#01'!)<!&)&0+!'+'(&1$($&/!E1)-,(&$)*!<)1!'0(#!<,'++
+
"0J$*3!+)%%'%!$*!&#'!31$-!$*&)!0((),*&!8'!3'&!0!&)&0+!1'],$1'-!<,'+!$*E,&!E'1!Jf#!)<h!
!
NG"!O+ !!"! ! ! !!!!!!+
P&/0/++
U%)%++ q!")&0+!1'],$1'-!<,'+!$*E,&!E'1!Jf#!<)1!3$5'*!'+'(&1$($&/!E1)-,(&$)*!.$Z!?@lSJf#B!
+
D&!$%!&#'*!E)%%$9+'!&)!(0+(,+0&'!&#'!&)&0+!<)%%$+!<,'+!$*E,&!&)!E)8'1!'+'(&1$(!5'#$(+'%h!
! Ng!
!
NG"7O++ !!"#$# ! !!!"!"#!$!"!!"#!!!"!!!!!!!"!+ +
P&/0/+
$2(%)%+ q!")&0+!<)%%$+!<,'+!$*E,&!&)!E)8'1!'+'(&1$(!5'#$(+'%!<)1!0!3$5'*!'+'(&1$($&/!E1)-,(&$)*!
.$Z!?&)'S/'01B!
!
YNVYM!@lS&)'!$%!&#'!()*5'1%$)*!<0(&)1!0%!3$5'*!9/!&#'!Q>RmUnC!!"#'!D4K!#0%!0!%+$3#&+/!
-$<<'1'*&!*,.9'1!<)1!&#$%!()*5'1%$)*!<0(&)1T!&#'/!,%'!YNVXV!@lS&)'mNYnC!!!O)8'5'1!%$*('!
.)%&!-0&0!$*!&#$%!&#'%$%!().'!<1).!&#'!Q>RH!&#'!()*5'1%$)*!<0(&)1!,%'-!$*!&#$%!&#'%$%!$%!&#'!
)*'!,%'-!9/!&#'!Q>RC!!
+
"#'!1'],$1'-!$*E,&!)<!0!3$5'*!<,'+!$%!<),*-!9/!&0J$*3h!
!
NG"DO+ !!! !!!"
!!!+ +
P&/0/+
83++ q!>#01'!<)1!3$5'*!<,'+!)<!&)&0+!<)%%$+!<,'+!$*!'+'(&1$($&/!E1)-,(&$)*!.$Z+
833+ q!")&0+!%#01'!)<!<)%%$+!<,'+%!$*!'+'(&1$($&/!E1)-,(&$)*!.$Z+
+
NG"BO+ !!"#$%& ! ! !!!!!!"#$#+ +
P&/0/++
$2(34/*++ q!7'],$1'-!$*E,&!)<!0!3$5'*!<,'+!<)1!&#'!3$5'*!'+'(&1$($&/!E1)-,(&$)*!.$Z!?&)'S/'01B+
+
"#'!()%&!)<!$.E)1&!<)1!&#'!-$<<'1'*&!%('*01$)%!(0*!&#'*!9'!<),*-h!
!
NG"EO++++! ! ! !!"#$%&!!!"#$+++
+
P&/0/Q+
V+ q!")&0+!$.E)1&!()%&%!E'1!/'01!?7%S/'01B!
V34/*++ q!;*$&!$.E)1&!()%&!)<!3$5'*!<,'+!?7%S&)'B!
+ +
