• No results found

PPR 3/15 VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN HOVEDSTYRET, 23. SEPTEMBER 2015

N/A
N/A
Info
Nedlasting
Protected

Academic year: 2022

Share "PPR 3/15 VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN HOVEDSTYRET, 23. SEPTEMBER 2015"

Copied!
26
0
0

Laster.... (Se fulltekst nå)

Last ned nå ( 26 sider )

Fulltekst

(1)

PPR 3/15

VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN

HOVEDSTYRET, 23. SEPTEMBER 2015

(2)

Prisvekst internasjonalt

2

Konsumpriser. Tolvmånedersvekst. Prosent. Jan. 2010 – aug. 2015

-1 0 1 2 3 4 5 6

-1 0 1 2 3 4 5 6

2010 2011 2012 2013 2014 2015

USA Euroområdet

Storbritannia Sverige

Kilde: Thomson Reuters

(3)

3

-10 -5 0 5 10 15

-10 -5 0 5 10 15

2000 2004 2008 2012

Industriland Fremvoksende økonomier

Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank

BNP-vekst internasjonalt

Firekvartalersvekst. 25 handelspartnere. Eksportvekter

1. kv. 2000 – 2. kv. 2015

(4)

Kina

0 5 10 15 20 25

0 5 10 15 20 25

2010 2012 2014

BNP samlet Tjenester Industri

1000 2000 3000 4000 5000

1000 2000 3000 4000 5000

jun. 14 des. 14 jun. 15

4

BNP fordelt på næring

Firekvartalsvekst. Prosent

Aksjemarkedet

Shanghai-indeksen. Dagstall

Kilder: Thomson Reuters, CEIC og Norges Bank

(5)

Styringsrenter hos handelspartnerne

5

Faktisk utvikling og fremtidspriser. Prosent. 1. jan. 2013 – 4. kv. 2018

-1 0 1 2 3

-1 0 1 2 3

2013 2014 2015 2016 2017 2018

USA Euroområdet

Sverige 21.09.2015

PPR 2/15

Kilder: Bloomberg, Thomson Reuters og Norges Bank

(6)

Pengemarkedsrente hos handelspartnerne

6

Prosent. 1. kv. 2010 – 4. kv. 2018

0 0,5 1 1,5 2

0 0,5 1 1,5 2

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

PPR 2/15 PPR 3/15

Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank

(7)

0 1 2 3 4

0 1 2 3 4

jan. 14 jul. 14 jan. 15 jul. 15

USA Storbritannia Tyskland Sverige Norge

PPR 2/15

Renter på 10-års statsobligasjoner

7

Prosent. 1. jan. 2014 – 21. sept. 2015

Kilde: Bloomberg

(8)

Oljepris

8

USD per fat. Jan. 2011 – des. 2018

Kilde: Thomson Reuters

0 20 40 60 80 100 120 140

0 20 40 60 80 100 120 140

2011 2013 2015 2017

Terminpriser PPR 3/15 Terminpriser PPR 2/15 Terminpriser PPR 2/14

(9)

Oljepris og importveid valutakursindeks (I-44)

9

1. jan. 2014 – 21. sept. 2015

1) Stigende kurve betyr sterkere kurs Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank

40 50 60 70 80 90 100 110 120 88

93

98

103

108

jan. 14 jul. 14 jan. 15 jul. 15

I-44¹ (v.a.) Oljepris (h.a.)

(10)

Lønnskostnader relativt til handelspartnerne

10

Indeks. 1995 = 100. 1995 - 2015

95 100 105 110 115 120 125 130 135 140

95 100 105 110 115 120 125 130 135 140

1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013

Egen valuta Felles valuta

Kilder: TBU, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

(11)

Vekst i produksjon

11

Firekvartalersvekst. Prosent. 1. kv. 2003 – 1. kv. 2016

-4 -2 0 2 4 6 8

-4 -2 0 2 4 6 8

2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015

Regionalt nettverk BNP Fastlands-Norge

Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

(12)

Regionalt nettverk

12

Forventet vekst neste seks måneder . Annualisert. Prosent

Kilde: Norges Bank

-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3

-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3

Hjemme- markedsindustri

Eksportindustri Olje- leverandører

hjemme

Olje- leverandører

eksport

Bygg og anlegg Varehandel Tjenesteyting næringsliv

Tjenesteyting husholdninger

Januar 2015 Mai 2015 August 2015

(13)

Petroleumsinvesteringer

13

Volum. Årsvekst. Prosent. 2011 - 2018

-20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20

-20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

PPR 2/15 PPR 3/15

Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

(14)

Petroleumsinvesteringer

14

Andel av BNP Fastlands-Norge. Prosent Mrd. kroner. Faste 2012-priser

Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

0 50 100 150 200 250

0 50 100 150 200 250

2002 2006 2010 2014 2018 PPR 2/15

PPR 3/15

0 2 4 6 8 10

0 2 4 6 8 10

1994 1999 2004 2009 2014

(15)

Eksport

15

Årsvekst. Prosent. 2008 - 2018

-15 -10 -5 0 5 10 15

-15 -10 -5 0 5 10 15

2008 2010 2012 2014 2016 2018

Eksportvekst

Eksportmarkedsvekst¹

1) Eksportmarkedsveksten er beregnet som importvekst hos 25 handelspartnere Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank

(16)

Husholdningene

16

Årsvekst. Prosent. 2003 - 2018

0 2 4 6 8

0 2 4 6 8

2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017

Husholdningenes konsum Husholdningenes disponible realinntekt

Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

(17)

Boligpriser

17

Prosent. Januar 2010 – august 2015

-10 -5 0 5 10 15

-1 0 1 2

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Sesongjustert månedsvekst, venstre akse Tolvmånedersvekst, høyre akse

Vekst i tremåneders glidende snitt, annualisert h.akse

Kilder: Eiendom Norge, Finn.no og Eiendomsverdi

(18)

Arbeidsledighet

18

I prosent av arbeidsstyrken. Sesongjustert. Prosent Jan. 2006 – aug. 2015

Kilder: NAV og Statistisk sentralbyrå

0 1 2 3 4 5

0 1 2 3 4 5

2006 2008 2010 2012 2014

AKU-ledighet NAV-ledighet

(19)

Arbeidsledighet etter aldersgrupper

19

Tusen personer. Sesongjustert. Feb. 2006 – aug. 2015

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 NAV under 25 år NAV over 25 år

AKU under 25 år AKU over 25 år

Kilder: Statistisk sentralbyrå og NAV

(20)

Registrert ledighet etter fylke

Andel av arbeidsstyrken. Sesongjustert. Prosent. Jan. 2001 – aug. 2015

0 1 2 3 4 5

0 1 2 3 4 5

2001 2004 2007 2010 2013

Hordaland, Møre og Romsdal, Rogaland og Vest-Agder Resten av landet

Kilder: NAV og Norges Bank

(21)

KPI-JAE totalt og etter leveringssektorer

21

Tolvmånedersvekst. Prosent. Jan. 2008 – des. 2015

-3 -2 -1 0 1 2 3 4 5

-3 -2 -1 0 1 2 3 4 5

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Importerte konsumvarer

Norskproduserte varer og tjenester KPI-JAE

PPR 3/15

Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

(22)

Firekvartalersvekst i konsumprisene

-1 0 1 2 3 4 5

-1 0 1 2 3 4 5

2008 2010 2012 2014 2016 2018

30% 50% 70% 90%

-1 0 1 2 3 4 5

-1 0 1 2 3 4 5

2008 2010 2012 2014 2016 2018

30% 50% 70% 90%

22

Med anslag gitt referansebanen. Prosent KPI-JAE KPI

Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

(23)

Referansebaner i PPR 3/15

Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 23

Produksjonsgap Styringsrente

KPI-JAE Valutakurs (I-44)

0 1 2 3

0 1 2 3

2010 2012 2014 2016 2018

PPR 3/15 PPR 2/15

-2 -1 0 1 2

-2 -1 0 1 2

2010 2012 2014 2016 2018

0 1 2 3 4

0 1 2 3 4

2010 2012 2014 2016 2018

85 90 95 100 105

85 90 95 100 105

2010 2012 2014 2016 2018

(24)

Prognose for styringsrenten med sannsynlighetsfordeling

24

Prosent. 1. kv. 2010 – 4. kv. 2018

Kilde: Norges Bank

-3 -2 -1 0 1 2 3 4 5

-3 -2 -1 0 1 2 3 4 5

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

30%

50%

70%

90%

(25)

Endringer i renteprognosen

25

Akkumulerte bidrag. Prosentenheter. 4. kv. 2015 – 4. kv. 2018

-2 -1 0 1 2

-2 -1 0 1 2

4. kv. 15 2. kv. 16 4. kv. 16 2. kv. 17 4. kv. 17 2. kv. 18 4. kv. 18

Etterspørsel Priser

Valutakurs Utenlandske renter

Endringer i renteprognosen

Kilde: Norges Bank

(26)

PPR 3/15

VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN

HOVEDSTYRET, 23. SEPTEMBER 2015

Referanser

Last ned nå ( PDF - 26 sider - 498.85 KB )

RELATERTE DOKUMENTER

MPR 3/15 DEPUTY GOVERNOR JON NICOLAISEN THE EXECUTIVE BOARD, 23 SEPTEMBER 2015

Sources: Thomson Reuters, CEIC and Norges Bank.6. Policy rates for

2005200720092011201320152017−6−4−2024681012−6−4−2024681012Figur 1.1 BNP−vekst hos handelspartnerne. Samlet og fordelt på industriland ogfremvoksende økonomier. Årsvekst. Prosent. Eksportvekter. 2005 − 2018

2) For terminpriser (stiplet) for olje og britisk gass vises gjennomsnittet av terminprisene i perioden 14.−18. desember 2015 for PPR 4/15 Kilder: Thomson Reuters,

HOVEDSTYREMØTE 8. MAI 2019

Styringsrenter og beregnede terminrenter 1). Kilder: Bloomberg, Thomson Reuters og Norges Bank.. Pengemarkedsrenter hos handelspartnere9. Tremåneders pengemarkedsrenter

200020032006200920122015−10−5051015−10−5051015Figur 1.1 BNP hos handelspartnerne. Volum. Firekvartalersvekst. Prosent. 1. kv. 2000 − 2. kv. 2015

3) For terminpriser (stiplet) for olje og britisk gass vises gjennomsnittet av terminprisene for de siste fem handledagene til og med 17. september 2015 Kilder: Thomson

13. mars 2013 Hovedstyret

Kilder: Thomson Reuters, Bloomberg og Norges Bank 1) Forventede styringsrenter basert på Overnight Indexed Swap (OIS)-renter.. 15 Kilder: DNB Markets, Statistisk sentralbyrå og

200820092010201120122013201490929496981001021041061089092949698100102104106108Figur 1.1 BNP. Sesongjustert volumindeks. 1. kv. 2008=100. 1. kv. 2008 − 2. kv. 2014

Kilder: IMF, Thomson Reuters, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank Gass Storbritannia, venstre akse Gass Norge, venstre akse Olje, høyre akse.. september 2014.. Kilde:

HOVEDSTYRET 4. NOVEMBER 2015

Kilder: Bloomberg, Thomson Reuters og Norges Bank...

PPR 1/15 VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN HOVEDSTYRET, 18. MARS 2015

VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN HOVEDSTYRET, 18.. januar 2015 for USA og Storbritannia Kilder: Eurostat og Bureau of Labor Statistics.. Femårsrenter om fem år6. Basert