A aplicação do modelo AED aos dados obtidos no sistema financeiro chileno gerou 110 índices de eficiência, distribuídos entre o período de 2005 a 2010, com 32 ocorrências de eficiência máxima (100%), como pode ser visto na Tabela 4.4.4. A tabela apresenta também a média de índices de eficiência obtidos pelos demais bancos do mercado por ano e a média por banco ao longo dos
134 últimos seis anos, bem como o desvio padrão (DP). Nas duas últimas linhas, apresenta-se a contagem de bancos que atingiram a linha da fronteira de eficiência, indicando que entre as unidades avaliadas, as estrangeiras foram 100% eficientes 10 vezes e as domésticas 22 vezes durante o período avaliado (entre 2005 e 2010).
Tabela 4.4.4: Resultado da aplicação do modelo AED
Pr. Bancos 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Média Banco
DP Banco
E Abn Amro Bank (Chile) 74,80% 83,14% 100% 85,98% 12,84%
D Banco Bice 90,40% 100% 100% 95,60% 98,77% 100% 97,46% 3,86%
E BBVA 72,89% 88,57% 92,82% 97,94% 90,98% 97,30% 90,08% 9,17%
D Banco de Chile 69,44% 72,73% 73,28% 53,63% 64,71% 70,10% 67,31% 7,37%
D Banco de Credito E Inversiones 69,70% 67,44% 64,48% 66,75% 67,35% 70,68% 67,73% 2,21%
D Banco del Desarrollo 65,61% 72,18% 68,24% 68,68% 3,31%
D Banco del Estado De Chile 65,66% 58,85% 63,13% 53,16% 65,59% 78,01% 64,07% 8,32%
D Banco Falabella 100% 100% 100% 100% 41,93% 49,53% 81,91% 28,13% D Banco Internacional 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 0,00% E Banco Paris 76,52% 54,27% 46,39% 34,03% 23,08% 59,49% 48,96% 18,96% D Banco Ripley 63,36% 95,06% 24,99% 25,68% 25,50% 50,91% 47,58% 28,26% E Banco Santander-Chile 71,05% 73,47% 71,44% 69,29% 72,97% 85,68% 73,99% 5,92% D Banco Security 100% 100% 100% 89,28% 100% 100% 98,21% 4,38% E Bankboston. N.A. 49,75% 100% 74,88% 35,53% E Citibank N.A. 21,21% 23,62% 25,58% 23,47% 2,19% D Corpbanca 98,33% 100% 96,21% 87,80% 94,59% 100% 96,16% 4,62% D Hns Banco 61,92% 68,63% 65,28% 4,75% E Hsbc Bank Chile 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 0,00% E Scotiabank Sud Americano 50,97% 60,06% 57,47% 48,70% 54,38% 66,77% 56,39% 6,56%
E Itaú Chile 53,42% 63,20% 64,43% 72,54% 63,40% 7,83%
E Rabobank Chile 46,22% 30,37% 37,11% 58,50% 43,05% 12,18%
E The Royal Bank of Scotland (Chile) 100% 100% 100% 0,00%
D Penta 78,81% 100% 89,41% 14,98% D Consorcio 100% 100% Média Ano 73,77% 79,90% 72,83% 71,50% 71,12% 81,08% DP Ano 20,98% 21,40% 25,93% 26,90% 26,48% 19,08% N. de Bancos Avaliados 19 19 19 17 18 18 N. Estrangeiros Eficientes 1 2 2 2 2 1 N. Domésticos Eficientes 3 5 4 2 2 6
A Tabela 4.4.5 apresenta os resultados detalhados para o G-5, discriminando-os em fronteira padrão, invertida, composta e composta normalizada (compostaN). No ano de 2008, o HSBC atingiu 100% em relação à
fronteira compostaN, o que representa o índice de maior eficiência conjugado com
o mais baixo índice de ineficiência (fronteira invertida) em relação a todos os demais bancos do mercado chileno.
O Citibank obteve 100% na fronteira invertida durante os períodos em que foi avaliado, de 2005 a 2007, quando foi absorvido pelo Banco de Chile. No ano
135 de 2010, três dos bancos do G-5 também incidiram na fronteira de ineficiência no mercado chileno: o BBVA, HSBC e Scotiabank, como mostra a Tabela 4.4.5.
Em 2005, o BBVA encontrava-se na categoria de eficiência “média”, em relação à fronteira padrão e a partir de 2006, passou a ter seus resultados na classificação “alta”. Os resultados da fronteira invertida estavam em patamares aceitáveis (sem chamar a atenção). Porém, em 2010, apresentou 100% na fronteira invertida.
O Santander esteve na categoria “média” quase todo o período avaliado e em 2010, passou para a categoria “alta”, em relação à fronteira padrão. O Scotiabank permaneceu a maior parte do tempo na situação de eficiência média. Porém, em 2008, esteve na categoria de eficiência “baixa”. O HSBC permaneceu na categoria “alta” de eficiência durante todo o período avaliado. Porém, em 2010, atingiu 100% também na fronteira invertida, restando na situação de eficiência fraca.
Tabela 4.4.5: Resultados de Fronteira Padrão, Invertida, Composta e Composta Normalizada para o G-5 no Chile
Ano Fronteira BBVA Santander Citibank HSBC Scotiabank
2005 Padrão 72,89% 71,05% 21,21% 100,00% 50,97% Invertida 60,29% 83,05% 100,00% 93,36% 75,31% Composta 56,30% 44,00% 10,61% 53,32% 37,83% CompostaN 62,97% 49,21% 11,86% 59,64% 42,31% 2006 Padrão 88,57% 73,47% 23,62% 100,00% 60,06% Invertida 64,75% 72,07% 100,00% 42,41% 59,09% Composta 61,91% 50,70% 11,81% 78,79% 50,48% CompostaN 70,23% 57,51% 13,39% 89,38% 57,26% 2007 Padrão 92,82% 71,44% 25,58% 100,00% 57,47% Invertida 28,62% 35,72% 100,00% 37,80% 43,74% Composta 82,10% 67,86% 12,79% 81,10% 56,86% CompostaN 93,04% 76,91% 14,49% 91,91% 64,45% 2008 Padrão 97,94% 69,29% 100,00% 48,70% Invertida 26,04% 44,34% 23,19% 64,32% Composta 85,95% 62,47% 88,41% 42,19% CompostaN 97,22% 70,67% 100,00% 47,72% 2009 Padrão 90,98% 72,97% 100,00% 54,38% Invertida 55,57% 59,74% 36,05% 64,39% Composta 67,70% 56,61% 81,97% 44,99% CompostaN 76,11% 63,64% 92,15% 50,58% 2010 Padrão 97,30% 85,68% 100,00% 66,77% Invertida 100,00% 83,27% 100,00% 100,00% Composta 48,65% 51,20% 50,00% 33,38% CompostaN 59,87% 63,01% 61,53% 41,08%
136 Em relação à fronteira composta, os melhores índices alcançados foram pelo BBVA, em 2005 e 2007; pelo Santander, em 2010 e pelo HSBC, em 2006, 2008 e 2009. O Citibank apresentou os piores valores entre 2005 e 2007. De 2008 a 2010, os piores índices foram do Scotiabank. Assim, pela classificação do G-5 em relação à fronteira composta, pode-se dizer que o HSBC Chile e o BBVA obtiveram as a melhores classificações do modelo AED entre os bancos avaliados, conforme mostra a Tabela 4.4.6.
Tabela 4.4.6: Classificação em relação à Fronteira Composta para o G-5 no Chile
Ano BBVA SANTANDER-CHILE CITIBANK_N.A. HSBC SCOTIABANK
2005 1 3 5 2 4 2006 2 3 5 1 4 2007 1 3 5 2 4 2008 2 3 1 4 2009 2 3 1 4 2010 3 1 2 4
A partir da análise dos pesos aplicados às variáveis de input e de output, observa-se que nem todas as variáveis são consideradas nos resultados gerados pela AED. A Tabela 4.4.7 aponta o quanto as variáveis de inputs e outputs foram consideradas no cálculo da eficiência para o mercado chileno, por meio da contagem de ocorrências em que os pesos vi e ui foram maiores que zero. A
tabela evidencia, com isso, que as variáveis mais importantes do modelo foram APOIO, OPER e NPESSOAL. Essas variáveis são as que mais tiveram influência nos resultados de eficiência, para o cálculo de eficiência das unidades avaliadas.
Tabela 4.4.7: Frequência percentual de uso das variáveis no modelo (ocorrências de u e v > 0) para o Mercado Chileno
Período NAGENC NPESSOAL APOIO1 OPER CAPT ROEAJ N. de Avaliações 2005 15,79% 26,32% 84,21% 63,16% 31,58% 26,32% 19 2006 21,05% 63,16% 84,21% 68,42% 52,63% 42,11% 19 2007 21,05% 73,68% 94,74% 78,95% 31,58% 31,58% 19 2008 5,88% 29,41% 82,35% 88,24% 11,76% 29,41% 17 2009 16,67% 16,67% 88,89% 72,22% 22,22% 33,33% 18 2010 16,67% 94,44% 72,22% 72,22% 50,00% 27,78% 18 %Totais 16,36% 50,91% 84,55% 73,64% 33,64% 31,82% 110
137 A análise da utilização dos pesos para o G-5 no Chile mostra que a variável mais utilizada no modelo de AED foi a variável APOIO1 (despesas
administrativas e outras), com 84,55% das vezes, seguida pela variável OPER (volume de crédito ofertado), com 73,74% das vezes e NPESSOAL (número de empregados), com 50,91% das vezes.
A análise dos pesos para o G-5 mercado chileno evidenciou, ainda, o pouco uso da variável ROEAJ (ROE ajustado) ou ROE pelo modelo AED, a qual foi considerada apenas no resultado de eficiência do Scotianbank, entre o G-5, conforme mostram as Tabelas II-P a II-T do Apêndice II. Tal verificação corrobora com a importância de se usar algumas variáveis como balizadores da análise, a exemplo do ROE; ou seja, considerando-as também à parte do modelo de AED.
No tocante à rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido, medida aqui pelo ROE, o Gráfico 4.4.6 evidencia que o Santander possui a rentabilidade mais elevada que a média de mercado e acima dos demais bancos do G-5. Exceto pelo BBVA nos anos de 2008 e 2009, os demais bancos do G-5 apresentaram ROE inferior à média do mercado no período entre 2005 e 2010.
Gráfico 4.4.6 – ROE do G-5 no Chile em relação à média do sistema financeiro no período de 2005 a 2010 no Chile
1 Apenas no Chile, por questão de disponibilidade, foi utilizada a variável APOIO ao invés da variável ADMIN.
A variável APOIO inclui além das despesas de administração (ADMIN) outras despesas, tais como remuneração de pessoal.
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