Europeisk samarbeid

O conjunto de ocupações designadas no âmbito da sociologia das profissões como "profissões" em sentido próprio, seguindo o inglês professions, e que são reguladas pelo próprio grupo profissional, caracteriza-se por possuir um corpo de conhecimentos de elevada abstração que é reproduzido em instituições de formação superior ao nível da licenciatura (Gonçalves, 2006). Enquanto que nesses grupos profissionais existe uma correspondência forte entre

74 _{Por reprodução entendemos a capacidade deste conhecimento perdurar no tempo através da ação das}

formação e profissão, podendo mesmo as próprias designações da formação e da ocupação serem homónimas, o mesmo não se passa na análise financeira. De facto, os analistas financeiros, nas suas várias especialidades e configurações, não estão sequer restringidos do ponto de vista formal a um tipo de formação específica a nível da licenciatura. Por esse motivo, importa em primeiro lugar definir alguns critérios que permitam selecionar o conjunto da formação relevante do ponto de vista da reprodução do corpo de expertise da análise financeira. O percurso de formação dos entrevistados75 _{que trabalham ou trabalharam no domínio da}

análise financeira, sintetizado no quadro III.1, revela algumas pistas a este respeito.

É possível identificar várias diferenças ao nível da geração dos entrevistados que resulta da alteração recente do enquadramento legal (ver capítulo IV). Só a partir de 2007 passou a haver requisitos legais específicos para o exercício desta atividade, o que significa que, entre as pessoas que começaram a trabalhar na área até essa altura, é expectável que haja uma maior diversidade de percursos de formação. Essa alteração foi, sobretudo inicialmente aplicada com alguma flexibilidade, permitindo a algumas pessoas obter autorização para exercer atividade ao abrigo de um critério de experiência profissional relevante. Por conseguinte, quem iniciou a atividade há mais anos pode ter um percurso atípico segundo os critérios atuais. Essa legislação afeta apenas uma parte dos analistas e não abrange nem ocupações que incluem uma grande componente de análise financeira, como a gestão de ativos, nem profissionais que se definem como analistas, mas cuja atividade não é objeto da regulação.

Em consonância com o que seria de esperar tendo em conta as implicações da alteração na regulação76_{, a formação especializada em finanças ou análise financeira – quer a nível de}

pós-graduação, mestrado ou mestrado executivo – em conjunção com ou em alternativa a uma certificação em análise financeira, são as vias de acesso mais típicas para quem acede à profissão a partir de 2007. Os três entrevistados cuja trajetória não tem esta orientação confirmam a exceção: um deles é head of equities, ou seja, é coordenador de uma sala de mercado, tendo responsabilidades na coordenação de uma equipa de analistas financeiros desde o princípio da década de 2000 e tem uma experiência longa na banca de investimento; o segundo desempenhou funções de analista ainda muito antes da existência de regulação e acumulou suficiente experiência profissional nesse domínio que pôde usar como critério de valorização

75 _{Consideram-se aqui 10 entrevistados que trabalharam ou trabalham em análise financeira, tendo um}

deles sido entrevistado na condição de representante associativo.

76 _{Que estipula a posse de um certificado que está associado ao reconhecimento de alguns cursos pós-}

profissional. O terceiro executa as funções de analista técnico em conjunção com a atividade de trader, e as suas competências como analista não se enquadram na regulação sobre a análise financeira

Quadro III.1 - Formação e certificação dos profissionais entrevistados

Código Idade Ocupação • Formação universitária _{formação/certificação} • Outra Certificação de analista financeiro EP1 56 Head of equities • Licenciatura em Finanças (UCP)

Pós-graduação em Economia (Universidade Nova)

EP2 41 Gestor de fundos • Licenciatura em Psicologia (ISPA)

Master in Business Administration com especialidade em Finanças (UCP)

Frequência de licenciatura em Contabilidade

• Responsável de sala de mercado (Bolsa de Valores do Porto)

• Mercado de derivados e mercado de spot (Bolsa de Valores de Lisboa)

EP3 40 Gestor de ativos • Licenciatura em Gestão de Empresas (ISCTE)

Mestrado Executivo em Mercados e Ativos Financeiros (ISCTE)

EP4 40 Analista • Frequência do curso de Matemática Aplicada (Universidade Nova)

• Operador de bolsa e responsável de sala (Bolsa de Valores de Lisboa)

EP5 38 Corretor • Licenciatura em Gestão de

Empresas (Universidade Lusíada) • Contabilidade (Citeforma) • Método de análise de empresas Discounted Cash Flows (Bolsa de Valores de Lisboa)

EP6 34 Analista de equity • Licenciatura em Economia (ISEG) Mestrado Executivo em Finanças (UCP)

• Basileia 3 (Instituto de

Formação Bancária) 3dias CFA (não concluído, nível 2) EP7 30 Analista de equity • Mestrado em Engenharia de

Telecomunicações e Informática (IST)

Master in Business Administration com especialidade em Finanças (UCP)

EP8 30 Gestor de fundos • Licenciatura em Finanças (ISEG) CFA (não

concluído, nível 1) EP9 28 Gestor de conta/

analista de mercado

• Licenciatura em Economia (ISEG) Pós-graduação em Análise Financeira (ISEG)

Mestrado Executivo em Finanças (UCP)

• Análise Técnica

(intermediário financeiro não especificado)

CEFA

EP10 36 Gestor de risco • Licenciatura em Economia

(Universidade do Porto) CFA (concluído,

nível 3) Fonte: elaborado pelo autor a partir da análise das entrevistas.

Os três casos excecionais resultam, pois, ou de um efeito de geração e experiência profissional ou de situações profissionais em que a atividade principal não é a análise financeira enquanto objeto de regulação pelo Código de Valores Mobiliários. São três casos em que os

conhecimentos de análise financeira foram obtidos pela experiência profissional, em contextos informais ou através de formações não académicas. Há também um outro entrevistado que não tendo formação pós-graduada na área financeira obteve a certificação CFA, que lhe confere um reconhecimento formal dos conhecimentos em análise financeira obtidos pela sua experiência profissional. Excluindo o papel do mercado de trabalho e das associações e instituições de certificação, o ensino universitário pós-graduado na área financeira é, pois, a via mais comum de aprendizagem e reconhecimento das competências necessárias para o trabalho em análise financeira.